Uzman Görüşleri
  • BIST-100 Endeksi’nin güne yataya yakın hafif satıcılı bir açılışla başlamasını bekliyoruz. Hafta başında artış gösteren jeopolitik risklerin son günlerde sindirilmesine bağlı olarak endeks tarafında yukarı yönlü hareketlerin etkili olduğu izlenirken, kur tarafında yaşanan gerilemeler dikkat çekmekte. Endeksteki yükselişlerin devam etmesi durumunda 117.700 ile tarihi zirvenin bulunduğu 118.400 seviyesi direnç olarak izlenebilir. Şubat vadeli endeks kontratı dün 144.200 ve 146.625 arasında dalgalanarak günü 145.375 seviyesinden kapattı. Yukarı yönlü hareketlerin görüldüğü endeks kontratında 213.702 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı 4.410 azalarak 382.691 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede ilk kuvvetli destek 144.175 ilk kuvvetli direnç 146.625 seviyesinde bulunmaktadır.Dolar/TL gün içinde 3.7581 ve 3.8233 arasında dalgalanarak günü 3.7747 seviyesinden kapattı.  Dün kurda aşağı yönlü hareketler görüldü. Bu sabah günlük grafikte 21 periyotluk üssel hareketli ortalaması altında hareket eden kur 3.7720 seviyelerinden işlem görüyor.  Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.7580 ve en kuvvetli direnç 3.7930 seviyelerinde bulunmakta

  • BIST-100 endeksinin güne hafif alıcılı bir açılışla başlamasını bekliyoruz. Hafta başında artış gösteren jeopolitik risklerin sindirilmeye başlanmasıyla birlikte endeksteki yukarı yönlü hareketlerin devam ettiği izlenmekte. Dün yaşanan yükselişlerde direnç olarak izlenen 114.600 ve 115 binli seviyelerin aşılmasına bağlı olarak alımlar hız kazanırken, endeks 116.500 direncini test etti. İşlem hacminin artış kaydediyor olması teknik olarak pozitif. Endeksin 116.500 seviyesi üzerinde tutunması durumunda yukarı yönlü hareketlerin devam ettiği izlenebilir. Bu durumda 117.700 ile 118.400 - 118.900 aralığı direnç olarak takip edilebilir. Şubat vadeli endeks kontratı dün 141.075 ve 145.275 arasında dalgalanarak günü 144.775 seviyesinden kapattı. Yukarı yönlü hareketlerin görüldüğü endeks kontratında 228.417 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı 7.169 azalarak 387.101 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede ilk kuvvetli destek 144.125 ilk kuvvetli direnç 145.275 seviyesinde bulunmaktadır. Dolar/TL gün içinde 3.7884 ve 3.8325 arasında dalgalanarak günü 3.8131 seviyesinden kapattı.  Dün kurda yukarı yönlü hareketler görüldü. Bu sabah günlük grafikte 21 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kur 3.8058 seviyelerinden işlem görüyor.  Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.7730 ve en kuvvetli direnç 3.8330 seviyelerinde bulunmaktadır.
     

  • BIST-100 Endeksi’nin güne hafif satıcılı bir açılışla başlamasını bekliyoruz. Endekste yükselişlerin devam etmesi durumunda 114.600 seviyesi kısa vadeli ilk direnç seviyesi olup, bu seviyesi üzerinde kalıcılığın korunması ve 115 bin seviyesinin aşılması yukarı yönlü hareketlerin ivme kazanmasına katkı sağlayabilir. Bu durumda 115.700 ile devamında 116.500 seviyesi direnç olarak izlenebilir. Olası aşağı yönlü hareketlerde ise 113.500 seviyesi destek olarak önem arz etmektedir.Şubat vadeli endeks kontratı dün 138.125 ve 142.600 arasında dalgalanarak günü 142.600 seviyesinden kapattı. Yukarı yönlü hareketlerin görüldüğü endeks kontratında 253.450 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı 10.328 artarak 394.270 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede ilk kuvvetli destek 141.475 ilk kuvvetli direnç 143.600 seviyesinde bulunmaktadır. Dolar/TL gün içinde 3.7850 ve 3.8338 arasında dalgalanarak günü 3.7907 seviyesinden kapattı.  Dün kurda aşağı yönlü volatil hareketler görüldü. Bu sabah günlük grafikte 21 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kur 3.8100 seviyelerinden işlem görüyor.  Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.7790 ve en kuvvetli direnç 3.8280 seviyelerinde bulunmaktadır.

  • BIST-100 Endeksi’nin güne yataya yakın bir açılışla başlamasını bekliyoruz. Dün Suriye’ye askeri operasyon yapılabileceğine yönelik verilen mesajların etkisiyle yurt içi piyasalarda risk fiyatlaması etkili oldu. Yaşanan düşüşlerde hem güçlü destek konumundaki 21 periyotluk üssel hareketli ortalamanın kırılmış olması hem de işlem hacminin yaşanan düşüşleri desteklemesi teknik olarak olumsuz bir görünüm oluşturmaktadır.Dolar/TL gün içinde 3.7465 ve 3.8042 arasında dalgalanarak günü 3.8006 seviyesinden kapattı.  Dün kurda yukarı yönlü volatil hareketler görüldü. Bu sabah günlük grafikte 21 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kur 3.8062 seviyelerinden işlem görüyor. Şubat vadeli endeks kontratı dün 139,275 ve 143,600 arasında dalgalanarak günü 139,525 seviyesinden kapattı. Aşağı yönlü sert hareketlerin görüldüğü endeks kontratında 213.619 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı 383.942 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede ilk kuvvetli destek 138,200 ilk kuvvetli direnç 140,300 seviyesinde bulunmaktadır.

  • Haftanın ana gündemini TCMB Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı ve geçen hafta son 3 yılın zirvesine ulaşan Euro/Dolar paritesinin seyri belirleyecek. PPK toplantısından para politikası araçlarına yönelik bir değişim çıkmasını beklemezken, Euro Bölgesi’nde açıklanacak enflasyon verilerinin parite ve devamında tüm kurlarda sert hareketlenmeler getirebileceğini düşünüyoruz. Bununla birlikte  geçtiğimiz yılki yüksek performansın ardından bu yıla da büyük bir coşkuyla başlayarak tarihi zirvelerini genişleten ABD hisse senetlerinin bu performanslarını koruyup koruyamayacağı izlenecek. Euro/dolar paritesinin geçen haftaki sert yükselişi ve ABD’de hisse senetlerinde görülen bu coşkunun, teknik göstergelerde oluşturduğu aşırı alım görünümü her iki tarafta da bir düzeltme yaşanma ihtimalini artırıyor.Geçen hafta Suriye’de Rusya’nın kontrolündeki bir üsse yapılan saldırı sonrası diplomasi de hareketli saatler yaşandı. Saldırının Türkiye’nin denetlediği bölgeden gerçekleşmiş olması nedeniyle, Rusya, Genelkurmay Başkanlığı ve MİT’e mektup gönderdi. Haftanın ilerleyen bölümünde ise Rusya Başkanı Putin, saldırının Türkiye ile bağlantısı olmadığını açıkladı. Çarşamba günü ise ABD Büyükelçilik Maslahatgüzarı, Suriye’de ABD’nin desteklediği gruplar ile ilgili rahatsızlığın dile getirilmesi için Dışişleri Bakanlığı'na çağrıldı. Haftanın son günü ise ABD’den Türkiye’ye yönelik seyahat uyarısına, Türkiye’den ABD’ye yönelik ziyaretler için benzer tonda bir uyarı yayınlandı. Önceki hafta ABD ile vize krizinin aşılması ile ilişkilerde iyileşme beklentisi kuvvetlenirken, bu hafta yaşananlar bu beklentileri törpüledi. Bununla birlikte Almanya’da koalisyon görüşmeleri başlayan Merkel'in liderliğindeki Hristiyan Birlik partileri ile Martin Schulz liderliğindeki Sosyal Demokratlar’ın Türkiye'nin AB üyeliğiyle ilgili olarak yeni bir başlık açmak istemedikleri ve açılan başlıkları kapatmak istemediklerini basına yansıdı. Gerek ABD gerekse AB ile ilişkilerde yaşanan bu gelişmelerin endeks üzerindeki etkisinin ise oldukça sınırlı olduğunu gördük.Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın Suriye’deki gelişmelerin Türkiye’yi bölgede yeni bir operasyon kararı almaya itebileceğini ima etmesi ve “Fırat Kalkanı Harekâtıyla attığımız adımı, tüm sınırlarımız boyunca genişletecek güce, imkâna ve iradeye sahibiz, hiç endişe etmeyin” şeklindeki ifadeleri piyasada çok fazla yankı bulmasa da Suriye krizinin yeniden ateşlenebileceğinin işareti oldu. Piyasa tarafında çok yankı bulmasa da geçen hafta yaşanan bu gelişmeler Türkiye’nin jeopolitik ve siyasi risklerinde her an hızlı değişimler olabileceğini gösterdi. Bu nedenle ilerleyen dönemde iyimserliklerin daha sınırlı fiyatlandığını görme ihtimalimizin arttığını düşünüyoruz.     Çin’in ABD tahvillerine daha az yatırım yapmayı planladığı şeklinde ortaya çıkan ancak çok kısa bir sürede yalanlanan haber akışı ABD’de faizlerin hızla yükselmesine neden oldu. Faizlerdeki bu yükselişe karşın doların uluslararası piyasada güçlenmekte zorlanması dikkat çekti. ABD’de ÜFE’nin beklentilerin altında kalması ve Avrupa Merkez Bankası toplantı tutanaklarında Euro Bölgesi'ne yönelik gelen bilgilerin büyüme görünümünde belirgin bir iyileşmeye işaret ettiği ve potansiyelin üzerinde bir hızla büyümenin sürdüğünü gösterdiği bilgisinin yer alması, artan ABD faizlerine karşın ibrenin Euro lehine dönmesine neden oldu. Bununla birlikte Almanya’da uzun süredir devam eden koalisyon görüşmelerinde sona gelindiğine ve Merkel'in liderliğindeki Hristiyan Birlik partileri ile Martin Schulz liderliğindeki Sosyal Demokratlar’ın koalisyon ön görüşmelerinde anlaşmaya vardığına yönelik haberle Euro/Dolar paritesinin son 3 yılın zirvesine ulaştığını gördük. Son 3 yılın zirvesine ulaşan paritede bu haftanın kırılma haftası olabileceğini düşünüyoruz. Açıklanacak yeni veri ve haber akışlarıyla parite ya kendisine 1,21’in üzerinde yeni bir trend oluşturacak ya da geçen haftaki sert yükselişin ardından sert bir düzeltme başlayacak.Dolar/TL kurunda son yıllarda yurtiçi gelişmelerin fiyatlamalar üzerinde daha etkili olduğunu gördük. Bu durum geçen yıl da devam etti. Dolar geçen yıl uluslararası piyasada gelişmiş ve gelişmekte olan ülke para birimlerinin birçoğu karşısında değer kaybederken, TL karışında yılı değer artışı ile tamamladı. Bu durum TL’nin zayıflığını net bir şekilde ortaya koymaktadır. Önceki yıllardan da birikimli devam eden bu zayıflık neticesinde TL aşırı iskontolu hala gelmiş oldu. Bu durumu gösteren TÜFE bazlı Reel Efektif Döviz Kuru hesaplandığı dönem itibari ile (2003’ten bugüne) tarihinin en düşük seviyelerine kadar gerilemiş durumda. Dolar/TL’de bu hafta  perşembe günü gerçekleşecek TCMB Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı ve ay sonunda gerçekleşecek olan Fed Açık Piyasa Komitesi toplantı kararlarının etkili olacağını düşünüyoruz. TCMB’nin son toplantısında geç likidite penceresi faiz oranlarında piyasa beklentisinin alt bandı olan 50 baz puan artış yapmış olması, bir çok piyasa katılımcısı tarafından yeterli bulunmamış ancak sonrasında doların uluslararası piyasadaki zayıf seyri TL’de yukarı yönlü hareketini sınırlamıştı. 3 Ocak’ta açıklanan aralık ayı enflasyonu da önceki birkaç ayda olduğu gibi beklentilerin bir miktar üzerinde gerçekleşti. Buna rağmen bu yılın ilk aylarında enflasyonun sınırlı da olsa düşeceğine yönelik beklenti TCMB’nin bu toplantıda faiz oranlarında bir değişikliğe gitmemesine neden olabilir. Bu durumda da TL’nin kısa vadeli kaderi doların uluslararası piyasadaki seyrine bağlı kalır.  Geçen hafta içinde ABD’de faizlerdeki artış, Suriye’de jeopolitik risklerin yeniden tırmanışa geçmesi gibi nedenler kurun hızla 3,80’e kadar yükselmesini sağladı. Ancak Euro’daki değer kazanımlarına bağlı olarak doların küresel piyasalarda zayıf bir seyir izlemesinin etkisiyle, Dolar/TL tekrar 3,75 TL’li seviyelere doğru bir geri çekilme kaydetti.  Dolar/TL’de kısa vadede 3,75 oldukça önemli bir seviye konumunda. Geçtiğimiz günlerde bu seviyenin altına ihlaller olsa da, bu ihlaller oldukça sınırlı kaldığı ve destek kırılma koşulları gerçekleşmediği izlenmişti. TCMB’den bu hafta gerçekleşecek PPK toplantısından bir faiz artışı beklentisi oluşturacak bir açıklama gelmediği sürece TL tarafında kısa vadeli değerlenmeyi sağlayabilecek önemli bir haber ve veri akışı görünmüyor. Diğer taraftan uzun süredir zayıf bir seyir izleyen doların uluslararası piyasada bir tepki gerçekleştirme olasılığı da Dolar/TL için yukarı yönlü risk oluşturuyor. Bu nedenle kısa vadede aşağıda 3,75 altındaki rakamların kalıcı olarak tekrarlanma olasılığının azaldığını düşünüyoruz. Yukarıda ise kısa vadede 3,8050 ilk güçlü direnç ve kur geçen hafta bu direnci test etmesine rağmen geçemedi. Bu seviye üzerinde teknik olarak 3,8860’daki düzeltme seviyesine kadar bir hareketin önü açılacaktır. Bu hafta kurda 3,73 altında kapanışlar görmediğimiz sürece bu senaryoya ağırlık vereceğiz.   
     

  • BIST-100 Endeksi’nin güne yataya yakın hafif alıcılı bir açılışla başlamasını bekliyoruz. Dün endeks direnç olarak takip ettiğimiz 114.600 seviyesi üzerinde bir kapanış gerçekleştirdi. Olası yükselişlerde, daha önce destek olarak önem arz eden 115 binli seviyeler direnç olarak izlenecek. 115 bin üzerindeki kapanışlarda endeksteki alım iştahının tekrar artış kaydedebileceğini ve bu durumda 115.800 ile 117.200 seviyelerinin direnç olarak izlenebileceğini değerlendiriyoruz. Aşağı yönlü hareketlerde ise 21 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu ve daha önce destek olarak çalışan 113.000 ile 112.600 seviyeleri destek olarak takip edilebilir. 112.600 desteği altında kapanışlarda endeksteki satış baskısının artış kaydedebileceğini ve bu durumda destek olarak 111.700 ve 110.500 seviyeleri önem kazanacağını düşünüyoruz. Bugün Türkiye ödemeler dengesi, TCMB anketi, ABD tarafında ise majör veriler olan TÜFE ve perakende satışların yanı sıra işletme stokları da açıklanacak.Şubat vadeli endeks kontratı dün 140,275 ve 142,850 arasında dalgalanarak günü 142,800 seviyesinden kapattı. Yukarı yönlü hareketlerin görüldüğü endeks kontratında 176.774 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı 5.254 azalarak 388.010 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede ilk kuvvetli destek 140,150 ilk kuvvetli direnç 144,550 seviyesinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması altında hareket eden kontratta, aşağı yönlü hareketlerde 140,150 ve 139,500 seviyeleri destek olarak önem arz etmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise direnç olarak 144,550 ve 145,750 seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında dalgalanarak yukarı yönlü hareket etmektedir ve sıfır seviyesi üzerinde pozitif bölgede bulunan MACD triggeri altında aşağı yönlü hareket etmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yükseliş eğilimlerinin devam ettiği görülüyor.Dolar/TL gün içinde 3.7681 ve 3.8061 arasında dalgalanarak günü 3.7718 seviyesinden kapattı.  Dün kurda aşağı yönlü hareketler görüldü. Bu sabah günlük grafikte 21 periyotluk üssel hareketli ortalaması altında hareket eden kur 3.7713 seviyelerinden işlem görüyor.  Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.7650 ve en kuvvetli direnç 3.8280 seviyelerinde bulunmaktadır. Gün içinde aşağı yönlü hareketlerde destek olarak 3.7650 - 3.7540 - 3.7430 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.7785 - 3.7870 - 3.7970 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması etrafında dalgalanarak yatay hareket etmektedir. MACD negatif bölgede yukarı yönde toparlanma çabasındadır. Kısa vadeli hareketli ortalamaların aşağı yönlü hareket etmektedir. Bugün ABD tarafında TÜFE, perakende satışlar takip edilecek.   

  • BIST-100 endeksinin güne yayaya yakın bir açılışla başlamasını bekliyoruz. Endekste 115.000 desteği önem arz etmekte olup, bu seviyenin kırıldığının teyit edilmesi endeksteki düşüşlerin ivme kazanmasına neden olabilir. Bu durumda izlenilecek ilk destek 114.600 seviyesinde bulunmakta olup, düşüşlerin devam etmesi durumunda 113.500 ve 112.150 destekleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 115.780 seviyesinin aşılmasına bağlı olarak alımların bir miktar hız kazandığı görülebilir. Endeks bu seviye üzerinde tutunduğu müddetçe yukarı yönlü denemelerin görülebileceğini ve bu durumda sırasıyla 117.200; 117.700 ve 118.400 seviyeleri direnç olarak izlenebileceğini değerlendiriyoruz. Tarihi zirvenin aşılması endeksteki yükselişleri destekleyebilecektir. Bugün İngiltere’de Sanayi Üretimi ile Dış Ticaret Dengesi; ABD tarafında İthalat ve İhracat Fiyat Endeksi, Toptan Stoklar, Fed üyesi Evans’ın konuşması ve Ham Petrol Stokları takip edilecek.Şubat  vadeli endeks kontratı dün 143,250 ve 145,600 arasında dalgalanarak günü 143,300 seviyesinden kapattı. Aşağı yönlü hareketlerin görüldüğü endeks kontratında 184.963 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı 7.142 artarak 389.854 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede ilk kuvvetli destek 141,825 ilk kuvvetli direnç 144,225 seviyesinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması altında hareket eden kontratta, aşağı yönlü hareketlerde 141,825 ve 140,700 seviyeleri destek olarak önem arz etmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise direnç olarak 144,225 ve 145,750 seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında dalgalanarak aşağı yönlü hareket etmektedir ve sıfır seviyesi üzerinde pozitif bölgede bulunan MACD triggeri üzerinde aşağı yönlü hareket etmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yükseliş eğilimlerinin devam ettiği görülüyor.Dolar/TL gün içinde 3.7406 ve 3.7787 arasında dalgalanarak günü 3.7703 seviyesinden kapattı.  Dün kurda yukarı yönlü hareketler görüldü. Bu sabah günlük grafikte 21 periyotluk üssel hareketli ortalaması altında hareket eden kur 3.7685 seviyelerinden işlem görüyor.  Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.7315 ve en kuvvetli direnç 3.7785 seviyelerinde bulunmaktadır. Gün içinde aşağı yönlü hareketlerde destek olarak 3.7650 - 3.7540 - 3.7400 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.7785 - 3.7870 - 3.7970 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında yukarı yönlü hareket etmektedir. MACD pozitif bölgede ve triggeri altında aşağı yönlü seyrini sürdürmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yükseliş ivmelerinde zayıflama olduğu görülmektedir. Bugün ABD tarafında ithalat ihracat fiyat endeksi, ham petrol stokları takip edilecek.   

  • BIST-100 endeksinin güne yayaya yakın bir açılışla başlamasını bekliyoruz. Dün güne yükselişle başlayan endeksin, gün içinde gelen satışlarla kazançlarını koruyamadığı izlendi. Günlük grafikte kısa vadeli ortalamalar yukarı yönlü hareketlerini sürdürürken, saatlik grafikte kısa vadeli trend göstergelerinin negatif seyirleri devam etmekte. Gün içerisinde ilk direnç seviyesi 117.700 seviyesinde bulunmakta. Bu seviyenin aşılması ve üzerinde kalıcılığın sağlanması durumunda 118.400 ve 118.900 seviyeleri direnç olarak izlenebilirAralık vadeli endeks kontratı dün 144,875 ve 147,275 arasında dalgalanarak günü 145,100 seviyesinden kapattı. Aşağı yönlü hareketlerin görüldüğü endeks kontratında 141.997 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı 2.479 azalarak 382.712 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede ilk kuvvetli destek 143,950 ilk kuvvetli direnç 147,000 seviyesinde bulunmaktadır. Dolar/TL gün içinde 3.7326 ve 3.7565 arasında dalgalanarak günü 3.7437 seviyesinden kapattı.  Dün kurda yukarı yönlü hareketler görüldü. Bu sabah günlük grafikte 21 periyotluk üssel hareketli ortalaması altında hareket eden kur 3.7415 seviyelerinden işlem görüyor.  Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.7315 ve en kuvvetli direnç 3.7540 seviyelerinde bulunmaktadır.    

  • Yeni yıla küresel ölçüde yüksek risk iştahı ile başladık. ABD’de endeksler tarihi rekorlarını genişletmeye devam ederken, Borsa İstanbul’da geçen ay başlattığı yükseliş serisini yeni zirvelerle taçlandırdı. Hafta içinde 118 binin üzerini test eden BIST 100’de zaman zaman gelen teknik kar satışları dikkat çekse de bu satışlar trend dönüşü için yeterli bir sinyal üretmedi. Bu hafta BIST 100’de izleyeceğimiz en önemli seviye daha önceki zirvelerin bulunduğu 115 bin civarı olacak. Bu seviyenin altında olacak kapanışlar aralık ayında başlayan ve %15’e ulaşan sert ve büyük bölümü hacimsiz gerçekleşen yükselişin sonlandığına dair bir işaret oluşturabilir.Geçen hafta açıklanan Tüketici Fiyatları Endeksi (TÜFE) aralık ayında aylık bazda % 0,69 ile % 0,63 seviyesindeki konsensüs beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşti. 2016 yılsonunda %8,53 seviyesinde olan yıllık TÜFE 2017 yılsonunda 339 baz puan artışla % 11,92 seviyesine çıktı. Enflasyondaki yüksek seyir ve  özellikle çekirdek TÜFE göstergelerindeki bozulmanın sürmesi nedeniyle kısa – orta vadeli enflasyon görünümü, temel ekonomik dinamikler ve TL varlıkların seyri açısından açıklanan rakamların potansiyel etkisinin negatif olduğunu düşünüyoruz. Üretici fiyatlarındaki durum da TÜFE’den çok farklı değil. ÜFE, TL bazlı ithalat fiyatlarındaki olumsuz seyrin etkisiyle yüksek seyretmeye devam ediyor. 2016 yıl sonunda % 9,94 seviyesinde olan üretici enflasyonu 2017 yılsonunda 553 baz puan artışla % 15,47 olarak gerçekleşirken; 12 aylık ortalamalara göre değişim oranı ise 1152 baz puanlık artışla % 15,82 oldu. 2016 yılının son çeyreği itibariyle ÜFE’de gözlenen artış 2017 yılının son çeyreği için güçlü bir olumlu baz etkisi oluşturmakta olup, yıllık ÜFE’nin kasım ayındaki % 17,30 seviyesinden % 15,47 seviyesine gerilemesindeki önemli unsurlardan biri oldu. TL’deki değer kayıpları ile emtia fiyatlarında gözlenen artışın TL bazlı ithalat fiyatları üzerinde oluşturduğu olumsuz etki ÜFE’deki yüksek seyrin temel nedeni olmaya devam ediyor. Para politikası ile yönetilmesi daha muhtemel olan çekirdek göstergelerdeki bozulmanın devam ediyor olması önümüzdeki birkaç aylık dönemde baz etkisinin olumluya döneceği yönündeki beklentileri sınırlayabilir. 2018 yılı itibariyle uygulamaya girecek olan vergi artışları da beklenen iyileşmenin sınırlı kalmasına neden olabilecek bir diğer risk unsuru. Buna rağmen, güçlü baz etkisi sayesinde 2018 yılının ilk yarısında TÜFE’nin bir miktar gerileme potansiyeli olduğunu düşünüyoruz. Enflasyonda beklenen sınırlı düşüşe rağmen TCMB’nin sıkı para politikasını bir süre daha sürdürmek zorunda kalacağını düşünüyoruz. 18 Ocak’taki yılın ilk PPK’sı öncesinde TL’de ekstra bir değer kaybı görülmedikçe TCMB’nin ilâve bir sıkılaştırmaya gitme ihtiyacı da doğmayabilir.Son haftalarda Borsa İstanbul’da yaşanan yükselişte küresel risk iştahının oldukça yüksek seyrediyor olması da oldukça etkili. Gerek gelişmiş gerekse de gelişmekte olan ülkelerde hisse senetlerine yönelik ilgi devam ediyor. Borsa İstanbul aralık ayından başlayan dönemi baz aldığımızda en yüksek getiri sağlayan endeksler arasında yer alırken, bu performansta kasım ayında emsallerinden önemli ölçüde negatif ayrışmış olmasının getirdiği baz etkisi var. Gelecek haftalarda Borsa İstanbul’daki iyimserliğin devamı için risk iştahının küresel ölçüde yüksek seyretmesine ihtiyaç var. Bu hafta içeride de yurtdışında da trend üzerinde etkili olabilecek bir veri ya da haber akışı yok. Bu nedenle daha çok teknik seviyelerin ön plana çıkacağı bir fiyatlama eğilimi göreceğiz. Borsa İstanbul’da son dönemde görülen sert ve hacimsiz yükseliş olası bir düzeltmenin sert gerçekleşme ihtimalini artırıyor. Bu nedenle gerek Borsa İstanbul gerekse kurlar tarafında alınacak pozisyonlar için mutlaka bir stop loss stratejisi oluşturulmalı.  Geçen haftanın hatta son ayların en önemli konularından biri olan ABD'de görülen Hakan Atilla davasında jüri beklenen kararını açıkladı. Mahkeme jürisi, Halkbank eski Genel Müdür Yardımcısı Mehmet Hakan Atilla'yı yönetilen 6 suçlamanın beşinden suçlu buldu. ABD'nin İran'a yönelik yaptırımlarını delmek, ABD'yi aldatma suçuna iştirak etmek, ABD bankalarını dolandırmak, ABD bankalarını dolandırmaya iştirak etmek, kara para aklama suçuna iştirak etmek konusunda suçlu bulunan Atilla, kara para aklamaktan suçsuz bulundu. Uzun zamandır beklenen kararın açıklanmasının ertesi günü Borsa İstanbul, güne pozitif bir başlangıç yapmayı başardı. Perşembe günü ise Bank of America Merrill Lynch'in 68 ülkeyi kapsayan altı aylık gelişen piyasalar değerlendirmesi basına düştü. Rapora göre Çin ve Rusya en sağlam ülkeler olarak nitelenirken, Güney Afirka, Brezilya ve Türkiye “Kırılgan Üçlü” olarak nitelendirildi. Bu haberin piyasalar üzerindeki etkisi ise sadece yarım gün sürdü. Bu fiyatlama davranışlarını mevcut trendin gücü ile açıklamak mümkün. Trend korunduğu sürece pozisyonlara sahip çıkma eğilimi haber etkilerinin sınırlı kalmasını sağlıyor. Bu nedenle TL varlıklarda trend dönüşüne işaret edecek her hangi bir teknik sinyal alınacak olursa mevcut pozisyonlarda hızlı bir reaksiyon almak faydalı olacaktır. BIST-100 endeksi haftaya pozitif bir açılışla başlayarak hafta içinde 115.152 ve 118.395 arasında yukarı yönlü bir seyir izledi. Haftanın ilk gününde yukarı yönlü açılan endeks alıcılı bir görüntü çizdi. Çarşamba günü haftanın en yüksek seviyesi olan 118.395 rakamı görülse de  aynı gün gelen satışlarla endeks günü kayıpla kapadı. Perşembe günü satıcılı seyrin devam ettiği endekste hafta içinde en düşük seviye olan 115.152 seviyesi görüldü. Cuma günü bir miktar toparlanma oldu fakat bu toparlanmanın düşük işlem hacmi ile gerçekleştiğini gördük. işlem hacmi  ise  haftalık bazda değerlendirildiğinde önceki haftaya göre yüksek bir seyir izledi.  Kısa vadeli hareketli ortalamaların günlük ve haftalık grafiklerde yukarı yönlü ivmelerini korudukları görülürken kısa vadeli trend göstergelerinde görülen yorulmalar dikkat çekici.  Önümüzdeki hafta içinde 115.150 desteği üzerinde kaldıkça yukarı yönlü pozisyonların korunabileceğini düşünüyoruz. Direnç konumunda olan 118.400 seviyesinin yukarı kırılıp kırılamayacağı yukarı yönlü hareketin devamı konusunda belirleyici olacaktır. 118.400 direnci üzerinde takip edeceğimiz seviyeler 118.900 - 119.500 ve 120.400 olarak öne çıkmaktadır. Aşağı yönlü hareketlerde ise 115.150 desteğinin aşağı kırılması  durumda destek olarak izleyeceğimiz seviyeler 114.600 -113.500 ve 112.150 olarak öne çıkmaktadır.Geçen hafta yurt içinde takip edilen en önemli gelişmelerin başında aralık ayına ait enflasyon verisi yer aldı. TÜFE aralık ayında konsensüs beklentilerin bir miktar üzerinde gelse de, kur tarafında anlamlı bir etki yaratmadı. ABD’de devam etmekte olan dava ile ilgili jürinin, Hakan Atilla’yı altı suçtan beşinden suçlu bulunduğuna yönelik hafta ortasında gelen haber akışları kur tarafında 3,78 TL’li seviyelere doğru bir yükselişe neden olsa da, Dolar/TL kurunun bu seviyelerde kalıcılık yakalayamadığı izlendi. Doların küresel piyasalarda zayıf seyrini sürdürdüğü haftada, diğer ülke para birimleri ile uyumlu olarak Türk Lirası’nın da dolar karşısında değer kazandığı takip edildi. Geçen hafta çarşamba günü açıklanan FOMC tutanaklarının, üyelerin faiz artırımları konusunda fikir ayrılıkları olduğuna işaret etmesi doları zayıflatan etmenlerin başında yer aldı. Ayrıca haftanın son işlem gününde ABD’de açıklanan tarım dışı istihdam verileri de doların seyri üzerinde etkili oldu. Tarım dışı istihdam verisinin piyasadaki konsensüs beklentileri karşılayamadığı gözlendi. Enflasyonun öncü göstergelerinden sayılan ve Fed tarafında da izlenen ortalama saatlik kazançlar verisi ise aralık ayında aylık bazda %0,3 olan piyasa beklentisini karşılasa da, bir önceki aya ait verisinin %0,2’den %0,1’e revize edilmesi dolardaki değer kayıplarını hızlandırdı. Doların gelişmiş altı ülke para birimi karşısındaki değerini gösteren dolar endeksinin (DXY) 92 seviyesinin altına gerilediği haftada, endeksin eylül ayı seviyelerinden işlem gördüğü dikkat çekmekte. Aralık ayının son günlerinde ABD ile vize krizinin çözüldüğüne yönelik gelen haber sonrasında 3,80 desteğini kıran Dolar/TL’nin, bir süre 3,80 – 3,75 bandı içerisinde hareket ettiğini gözlemledik. Zayıf gelen tarım dışı istihdam verisi ile birlikte 3,75 desteğini de kıran kurun, yeni haftada 3,75 altındaki seyrini sürdürmesi durumunda, 3,75 – 3,70 TL aralığında yeni bir bant içerisinde hareket ettiğini görebiliriz. Doların küresel piyasalardaki zayıf seyrini sürdürmesi durumunda, bant aralığının alt desteği konumunda bulunan ve 100 günlük hareketli ortalamanın da bulunduğu seviye olan 3,70 TL’ye doğru geri çekilmelerin izlendiği görülebilir. 3,70 TL seviyesi oldukça güçlü bir destek konumunda olup, bu desteğin kırılması için ekstra pozitif haber akışlarına ihtiyaç duyulduğunu düşünüyoruz. Bu nedenle kurda kısa vadede aşağıdaki destek seviyelerine doğru olacak geri çekilmelerin alım fırsatı oluşturacağını düşünüyoruz.  Ayrıca küresel piyasalarda son haftalarda zayıflayan ve eylül ayındaki seviyelerine gerilen dolar endeksinde tepki hareketlerinin etkili olabileceğini ve buna bağlı olarak kur tarafında yukarı yönlü hareketlerin gözlenebileceğini de not etmekte fayda var. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3,75 seviyesinin tekrar geçilmesi ve 3,78 TL üzerinde kalıcılık yakalanması yükselişlerin devamlılığı açısından önem taşımaktadır. 3,78 – 3,80 TL aralığında oluşan güçlü direnç bölgesinin kırılması durumunda, kurdaki yükselişlerin ivme kazandığı 3,85 – 3,90 bölgesine doğru bir yükseliş gerçekleştirdiği izlenebilir.

  • BIST-100 endeksinin güne hafif alıcılı bir başlangıç yapmasını bekliyoruz. Endekste olası yukarı yönlü hareketlerde 115.800 seviyesi üzerinde kalıcılık sağlanması yükselişlerin devamlılığı açısından önem arz etmekte. 115.800 seviyesi üzerinde sırasıyla 117.250; 117.700 ve 118.900 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Endekste 115.800 direncinin yukarı geçilememesi durumunda ise aşağı yönlü hareketlerin etkili olduğu görülebilir. Bu durumda destek olarak sırasıyla 114.600;113.500 ve 112.150 seviyeleri takip edilebilir. Endekste yaşanacak olası düşüşlerde işlem hacmi takip edilmeli. Son günlerde yaşanan düşüşlerde işlem hacminin yaşanan düşüşleri desteklemediği görülmesine karşın, bu tarafta yaşanacak değişim endeksteki görünümün bir miktar bozulma kaydetmesine neden olabilir. Bugün Euro Bölgesinde çekirdek TÜFE ve ÜFE, ABD'de ise ortalama saatlik kazançlar, tarım dışı istihdam, işsizlik oranı, fabrika siparişleri, dayanıklı mal siparişleri ve ISM verileri takip edilecek.

    Şubat vadeli endeks kontratı dün 144.125 ve 147.300 arasında dalgalanarak günü 144.775 seviyesinden kapattı. Aşağı yönlü hareketlerin görüldüğü endeks kontratında 213.448 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı ise 5579 adet artarak 372.430 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede ilk kuvvetli destek 143.800 ilk kuvvetli direnç 145.600 seviyesinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kontratta, aşağı yönlü hareketlerde 143.800 ve 142.500 seviyeleri destek olarak önem arz etmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise direnç olarak 145.600 ve 146.750 seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında dalgalanarak aşağı yönlü hareket etmektedir. Sıfır seviyesi üzerinde pozitif bölgede bulunan MACD triggeri altında aşağı yönlü bir hareket izlemektedir.  Kısa vadeli hareketli ortalamalar aşağı yönlü bir seyir izlemektedir.Dolar/TL gün içinde 3.7426 ve 3.7870 arasında dalgalanarak günü 3.7483 seviyesinden kapattı.  Dün kurda aşağı yönlü hareketler görüldü. Bu sabah günlük grafikte 21 periyotluk üssel hareketli ortalaması altında hareket eden kur 3.7500 seviyelerinden işlem görüyor.  Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.7426 ve en kuvvetli direnç 3.7650 seviyelerinde bulunmaktadır. Gün içinde aşağı yönlü hareketlerde destek olarak 3.7426 - 3.7360 - 3.7230 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.7540 - 3.7650 - 3.7740 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üzerinde yukarı yönlü hareket etmektedir. MACD negatif bölgede ve triggeri üzerinde yukarı yönlü seyrini sürdürmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların düşüş ivmelerinde yavaşlama olduğu görülmekte. Bugün ABD tarafında tarım dışı istihdam, işsizlik oranı, ortalama saatlik kazançlar takip edilecek.