Canlı Destek Al
Uzman Görüşleri
  • Bugün yurtiçinde veri akışı sakin. Küresel piyasalarda ise Euro Bölgesi’nde Sanayi Üretimi, ABD’de İthalat-İhracat fiyatları, Ham Petrol Stokları ve Bej kitap takip edilecek. Bugün BIST 100’ün güne yatay bir başlangıç yapmasını bekliyoruz. Veri trafiğinin sakin olduğu günde BIST kapandıktan sonra ABD’de açıklanacak olan Bej kitap hareketlilik getirebilir. Dün 79,400-79,750 aralığında bulunan 100 ve 500 günlük ortalamayı aşarak 81,141’den kapanan endekste bugün izleyeceğimiz en önemli direnç, 87 binden başlayan ve 74 bine kadar devam eden düşüşün geri dönüşünde yüzde 61,8 seviyesinin bulunduğu 82 bin. Bu seviyenin de üzerinde kapanışlar görülecek olursa nisan ayında görülen zirveler tekrar gündeme gelebilir. Kısa vadeli yeni güçlü desteğimiz 79,500 iken ana destek 78,000’de bulunmaya devam ediyor.     Ağustos vadeli endeks kontratı gün içinde 98.850 ve 101.500 arasında dalgalanarak günü 101.400  seviyesinden kapattı. Endeks kontratında 148,759 adet işlem oldu.  Açık pozisyon sayısı 15650 artarak  281,498 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 98.250 ve en kuvvetli direnç 104.000 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde seyreden kontratta, al sat stratejisi olarak; short pozisyon için 101.000 seviyesi kırılınca 101.350 stop olmak üzere 100.350 ve devamında 99.700 destek seviyeleri takip edilebilir. Long pozisyon için 101.800 seviyesi yukarı kırılınca 101.350 stop olmak üzere 102.700 ve devamında 104.000 direnç seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üzerinde aşırı alım bölgesinde yukarı yönlü hareket etmektedir. MACD de sıfır seviyesinin ve kendi ortalamasının üzerinde al konumunda yukarı yönlü seyretmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yukarı yönlü bir eğilime sahip olduklarını görüyoruz.Dolar/TL gün içinde 2.8833 ve 2.9057 arasında dalgalanarak günü 2.8869 seviyesinden kapattı. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 2.8735 ve en kuvvetli direnç 2.9250 seviyelerinde bulunmaktadır. Bu sabah günlük grafikte 5 ve 21 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde seyreden kurda gün içi al sat stratejisi olarak; short pozisyon için 2.8940 seviyesi aşağı kırılınca 2.8960 seviyesine stop konularak 2.8860 destek seviyesi takip edilebilir. Long pozisyon için 2.8990 direnç seviyesinin yukarı kırılmasıyla 2.8970 seviyesine stop konularak 2.9060 seviyesi direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI, kendi ortalaması üzerinde yönlü hareket ederken MACD sıfır seviyesi altında olup yukarı yönlü seyretmektedir Kısa vadeli hareketli ortalamaların yukarı yönlü bir eğilime sahip olduklarını görüyoruz. Bugün, ABD tarafında Fed yöneticilerinin yapacağı açıklamalar ve Bej Kitap kur tarafında oynaklığın artmasına neden olabilir.


     

  • Bugün yurtiçinde veri akışı sakin. Yurtdışında ise Almanya TÜFE (Enflasyon), İngiltere Enflasyon Raporu açıklaması, ABD’de ise İş İmkanları ve Personel Değişim Oranı (JOLTS) ile Toptan Satışlar verileri izlenecek. Ayrıca, FOMC üyeleri Tarullo ve Bullard’ın konuşmaları da piyasaların odağında olacak. Bugün BIST 100 endeksinin güne yatay bir başlangıç yapmasını bekliyoruz. Dün 79,234’ten kapanan endekste bugün 100 ve 500 günlük ortalamaların da bulunduğu 79,400/79,750 aralığı ilk güçlü direnç bölgesini oluşturuyor. Endeksin yukarı yönlü denemelerinde bugün bu bölgede zorlanmasını bekliyoruz. Bu seviyeler üzerinde kapanışlar görülecek olur ise 80,500 ve 82,000 sonraki güçlü direnç noktaları olacaktır. Göstergeler henüz yükselişin sonlandığına dair net işaret üretmiyor olsa da yukarı yönlü potansiyelin azaldığını, bu nedenle de temkinli olmak gerektiğini düşünüyoruz. Aşağıda ise 78,000 altında satışların yeniden hız kazanması muhtemel. Bu nedenle pozisyonlarını taşıyanların bu seviyeyi stop loss olarak izlemesi faydalı olabilir.Ağustos vadeli endeks kontratı gün içinde 97.475 ve 98.950 arasında dalgalanarak günü 98.900  seviyesinden kapattı. Endeks kontratında 99,320 adet işlem oldu.  Açık pozisyon sayısı 3194 azalarak  265,848 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 94.600 ve en kuvvetli direnç 99.700 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde seyreden kontratta, al sat stratejisi olarak; short pozisyon için 98.250 seviyesi kırılınca 98.700 stop olmak üzere 97.100 ve devamında 96.600 destek seviyeleri takip edilebilir. Long pozisyon için 99.150 seviyesi yukarı kırılınca 98.750 stop olmak üzere 99.700 ve devamında 100.800 direnç seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üzerinde yukarı yönlü hareket etmektedir. MACD de sıfır seviyesinin üzerinde al konumunda olup kendi ortalaması üzerinde yukarı yönlü seyretmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yukarı yönlü bir eğilime sahip olduklarını görüyoruz.Dolar/TL gün içinde 2.8843 ve 2.9064 arasında dalgalanarak günü 2.9039 seviyesinden kapattı. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 2.8730 ve en kuvvetli direnç 2.9250 seviyelerinde bulunmaktadır. Bu sabah günlük grafikte 21 periyotluk üssel hareketli ortalaması altında seyreden kurda gün içi al sat stratejisi olarak; short pozisyon için 2.8950 seviyesi aşağı kırılınca 2.9095 seviyesine stop konularak 2.8880 destek seviyesi takip edilebilir. Long pozisyon için 2.9070 direnç seviyesinin yukarı kırılmasıyla 2.8935 seviyesine stop konularak 2.9150 seviyesi direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında aşağı yönlü hareket ederken MACD sıfır seviyesinin hemen altında yataya yakın bir seyir izlemektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yataya yakın hafif aşağı yönlü eğilimlerini koruduklarını görüyoruz. Bugün ABD tarafında Fed yöneticilerinden gelecek açıklamalar takip edilecek.

  • Yurtiçinde piyasalarda Ramazan Bayramı nedeniyle kısa bir hafta yaşanırken, yurtdışında resesyon korkusunun yeniden hortladığı bir hafta geride kaldı. Bu korku yatırımcının yine güvenli liman olarak gördüğü gelişmiş ülke tahvillerine, dolara ve altına yönelmesine neden oldu. ABD’de faizler tarihi dip seviyelere gerilerken, Almanya’da faizler negatif bölgede bulunuyordu. Geçtiğimiz hafta 2,90’nın altında bulunan Dolar/TL bayram sürecinde yurtdışı işlemlerde bir ara 2,95’in de üzerini gördü. Haftanın son günü yurtdışında daha sakin atmosfer olması ve ABD’de açıklanan tarım dışı istihdam verisinin beklentilerin çok üzerinde artış göstermesi, en azından ABD ekonomisi için olan korkuların azalmasını sağladı ve Dolar/TL kuru haftayı bayram öncesi seviyelere yakın bir şekilde 2,89 civarından tamamladı. Güvenli liman olarak görülen başta ABD ve Almanya olmak üzere gelişmiş ülke tahvillerine olan ilgi ve son dönemde altına olan yönelimin ardında sebebi farklı olsa da yatırımcıların kazanmadan ziyade elinde olanı koruma isteği var. Bu isteği bazen borçlu bir ülkenin riskinin artması, bazen Avrupa bankacılık sektörüne yönelik endişeler, bazen Çin, son dönemde de Brexit ve global resesyon gibi korkular daha da artırıyor. Tahvile olan bu akıma karşın, likidite bolluğu nedeniyle zaman zaman türbülanslar olsa da hisse senetlerinin de güçlü durduğunu söylemek mümkün. Sıfıra yakın ya da sıfırın altında faizler görülmesine neden olan tahvil rallisi, tüm korkulara rağmen yükselemese de kayıpları da sınırlı kalan hisse senedi piyasası bir taraftan da endişelerin artmasına neden oluyor. Özellikle tahvil piyasasındaki balon, çok uzun bir zamandır patlama riski gündemde olmasına karşın şişmeye devam ediyor. Balon şiştikçe de bu balonun eninde sonunda patlayacağına dair yorumlar ve analizler de sıklık kazanmaya başlıyor. Küresel ölçüde bol likidite ve paranın gidecek başka yer bulamaması, negatif faiz bölgesine geçilmiş olsa bile tahviller de dahil varlık fiyatlarının artmasına neden oluyor. Bu likidite balonu şişiren hava niteliğinde. Son günlerde Brexit sürecinin de katkısıyla artan resesyon endişesi merkez bankalarının yeniden likidite musluğunu açmak zorunda kalacağı beklentisini artırıyor. Bu beklenti balonun varlığı kabul edilse de tahvil piyasasına yeni girişlerle balonun daha fazla şişmesine neden oluyor. Buradaki en büyük korku, likidite ne kadar artarsa artsın sıfır ve hatta sıfırın altındaki faizlerin bir noktadan sonra yatırımcıyı buradan uzaklaştıracağı, oluşan ilk kaçışın da zaten balonun patlama endişesi nedeniyle diken üzerinde oturan tahvil yatırımcısının, panik bir harekete neden olabileceği. Dünya ekonomisinin büyüme beklentileri son dönemde yeniden aşağı yönlü revize edilmeye başlandı. Bu süreçte son aylarda başta istihdam rakamları olmak üzere ABD’den beklentileri karşılayamayan bazı veriler ve İngiltere’nin AB’den ayrılmasının oylandığı referandumun da AB’den çıkış şeklinde sonuçlanması hem AB’nin hem de İngiltere’nin büyüme beklentilerine negatif yansıdı. Bu sürecin İngiltere ve AB dışındaki ülkelere de negatif yansımaları olacağı beklentisi son dönemde resesyon endişelerinin yeniden artmasına neden oldu. Bu durum Fed’in faiz artırımını eylülden sonraya hatta 2017’ye öteleyebileceği beklentisini ve Avrupa Merkez Bankası’nın da yeni genişleme paketleri açıklayabileceği beklentilerini artırdı. Resesyona karşı gelişen beklentinin bu olmasına karşın, artık merkez bankalarının bu genişlemeci önlemleri daha fazla sorgulanır hale geldi. Yapılan genişleme hamlelerinin daha fazla işe yaramadığı özellikle Brexit gibi siyasi bir sürecin etkilerinin merkez bankalarının alacağı genişlemeci önlemlerle aşılamayacağı görüşü ağırlık kazanmaya başladı. Buna karşın henüz özellikle kısa vadede fiyatlama tarafında eski alışkanlıkların devam ettiği de bir gerçek. Bu nedenle önümüzdeki günlerde Cuma günü ABD’de açıklanan istihdam verilerinde olduğu gibi beklentileri aşan verilerle ya da merkez bankalarının yeniden devreye gireceği spekülasyonlarıyla kısa vadeli pozitif trendler yakalanabilir. Son aylarda Brexit gündemi çok fazla meşgul etse de Avrupa’da finans sektörü ve ülkelerin borç büyüklükleri sürekli olarak alarm konumunda. Dünyanın en büyük 20 bankasının, son dönemdeki sert düşüşlerle birlikte kayıplarının yılbaşından itibaren yaklaşık olarak yarım trilyon dolara ulaştığı görülüyor. Bu kayıplar özellikle Avrupa ve İngiltere kökenli bankalarda yoğunlaşıyor. Bankalarda yaşanan bu değer kayıplarının bankaların sermaye yapılarını zayıflatacağı, sermaye artırımına zorlayacağı endişesini artırıyor. Yılın ilk aylarında bir çeşit hisse senedine dönüştürülebilir tahvillerin ödemesinin yapılamayacağı ve hisse senedine dönüştürülebileceği endişesi Deutsche Bank hisselerinde sert satışlar getirmişti. Son dönemde de sermaye yapısının güçlü olmadığı endişesi yine Deutsche Bank’ın sıkıntıda olduğu söylentilerini artırmış durumda. Deutsche Bank gibi Avrupa bankacılık sektörü içindeki bir devin gerek duyduğunda otoritelerden her türlü desteği alacağına yönelik bir şüphe olmasa da bankacılık sektöründeki bir sıkıntı daha küçük ölçekli bazı bankaları daha fazla sıkıntıya sokabilir. Geçtiğimiz haftalarda İsrail ve Rusya ile ilişkilerde başlayan normalleşme süreci BIST’in yurtdışından pozitif ayrışmasını sağlamıştı. Bu süreçlerin orta uzun vadede ekonomiye pozitif katkıları olacağı bir gerçek. Ancak sermaye piyasaları fiyatlamada kısa vadeli beklentileri daha çok dikkate alıyor. Önceki hafta bu haberler kısa vadede fiyatlara girdi, uzun vadede makro çerçevede pozitif etkileri devam edecektir ancak özellikle borsadaki fiyatlamada yurtdışındaki gelişmelerin daha fazla etkisi altında kalmamız muhtemel. Yurtdışında ise risklerin daha ağır basması ve beklentilerin sadece merkez bankalarına odaklanmış olması temkinli olmaya itiyor. Geçtiğimiz hafta bayram nedeniyle yurtdışındaki negatif havadan sınırlı etkilendik. Cuma günü ABD’den gelen istihdam verileriyle yurtdışı piyasalar biraz daha rahatlamış görünüyor.  Bu hafta yurtdışındaki hareketlere daha açık olacağız. Cuma günü açıklanan ABD istihdam verilerinin etkisiyle bir miktar daha yukarı yönlü potansiyel oluşmuş olsa da kısa vadede BIST 100’de 80 bin üzeri bir trend oluşması için de çok güçlü bir gerekçe göremiyoruz. Bu nedenle yükselişlerde hisse pozisyonlarının azaltılmasının faydalı olabileceğini düşünüyoruz. Dolar/TL kuru yurtiçi piyasaların kapalı olduğu bayram sürecinde 2,95’in de üzerini görse de haftanın son günü yurtiçi işlemlerin başlamasıyla birlikte tekrar geri gelmeye başladı. Cuma öğleden sonra açıklanan ve beklentileri aşan ABD istihdam verileri sonrası gelişmekte olan diğer para birimleri ile birlikte TL’nin değer kazanma süreci de hız kazandı ve kur haftayı bayram öncesi seviyelere yakın bir şekilde 2,89 civarından tamamladı. Dolar/TL’de önceki haftalarda da ifade ettiğimiz gibi 2,85 ve altındaki rakamların alım fırsatı oluşturmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Mevcut pozisyonların da portföylerde sigorta görevi görmesi nedeniyle korunması gerektiğini düşünüyoruz. 

  • Bugün yurtiçinde TCMB Bazlı Reel Efektif Döviz kuru verisi açıklanacak. Küresel piyasalar tarafında ise Almanya Dış Ticaret dengesi ve ABD tarım dışı istihdam (TDİ) verisi ön plana çıkacak. Bugün BIST-100 endeksinde yatay bir açılış bekliyoruz. Piyasalarda öğleden sonra açıklanacak olan ABD TDİ verisine yönelik beklentiler ön planda olacak. Endekste kısa vadeli direnç 79.400/80.000 seviyesinde bulunuyor. Bu bölgeye kadar olacak yükselişlerin satış fırsatı olarak kullanılabileceğini düşünüyoruz. Aşağıda ise 50 günlük üssel hareketli ortalaması olan 78.050 seviyesi destek noktası olup, bu seviyenin aşağı geçilmesi halinde sırasıyla 77.720, 76.500 ve 74.700 seviyeleri takip edilebilir. Dolar/TL gün içinde 2.9243 ve 2.9428 arasında dalgalanarak günü 2.9373 seviyesinden kapattı. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 2.9240 ve en kuvvetli direnç 2.9530 seviyelerinde bulunmaktadır. Bu sabah günlük grafikte 21 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde seyreden kurda gün içi al sat stratejisi olarak; short pozisyon için 2.9300 seviyesi aşağı kırılınca 2.9320 seviyesine stop konularak 2.9240 destek seviyesi takip edilebilir. Long pozisyon için 2.9430 direnç seviyesinin yukarı kırılmasıyla 2.9410 seviyesine stop konularak 2.9490 seviyesi direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında aşağı yönlü hareket ederken MACD sıfır seviyesi altında aşağı yönlü bir seyir izlemektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların aşağı yönlü eğilimlerini koruduklarını görüyoruz. Bugün ABD tarafında ortalama saatlik kazançlar, tarım dışı istihdam, işsizlik oranı  takip edilecek.Ağustos vadeli endeks kontratı gün içinde 97,075 ve 97,650 arasında dalgalanarak günü 97,650 seviyesinden kapattı. Endeks kontratında 24.092 adet işlem oldu.  Açık pozisyon sayısı 225 azalarak   266.975 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 96,950 ve en kuvvetli direnç 98,500 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kontratta, al sat stratejisi olarak; short pozisyon için 96,950 seviyesi aşağı kırılınca 97,600 stop olmak üzere 95,800 ve devamında 94.600 destek seviyeleri takip edilebilir. Long pozisyon için 97,700 seviyesi yukarı kırılınca 97,000 stop olmak üzere 98,500 ve devamında 99,200 direnç seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üzerinde aşırı alım seviyesinde bulunurken. MACD sıfır seviyesi üzerinde yukarı yönlü hareketine devam etmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yukarı yönlü bir eğilime sahip olduklarını görüyoruz.   

  • Yurtdışında Brexit içeride ise İsrail ve Rusya ile ilişkilerin normalleşmesi için yürütülen görüşmelerin ön plana çıktığı bir ayı geride bıraktık. İngitere’nin Avrupa Birliği’nde kalma ya da yoluna yalnız devam etme kararının oylandığı referandum, az farkla da olsa AB’den ayrılma yanlılarının zaferiyle sonuçlandı. Bu sonuç İngiltere’nin iç siyasetinde de sert kırılmalara neden olurken, Avrupa’da “Birlik” endişesini artırdı. Brexit oylamasının ayrılıkçılarının zaferiyle sonlanmasının ardından piyasalarda ilk anda şiddetli bir panik havası oluştuğunu gördük. Kararla birlikte Euro ve sterlin hızla değer kaybederken, başta Avrupa ve İngiltere’de olmak üzere dünyanın genelinde hisse senetleri de bu şoktan nasibini alarak sert bir şekilde düştü. Bu panik satışların ardından her panikte olduğu gibi yine merkez bankalarının genişlemeci söylemlerinin artığını gördük. Fed’in faiz artış beklentisinin daha da ötelenmesi hatta genişleme programı bile başlatabileceği söylentilerinin kısık sesle de olsa konuşulması, Avrupa Merkez Bankası’nın varlık alım programını daha da artırabileceği, özel sektör tahvillerini de alabileceği gibi söylemler borsaların diplerden sert bir şekilde dönerek Brexit oylamasından önceki seviyelere dönmesine neden oldu. Brexit sonrası borsalarda gördüğümüz tepkiler dikkat çekse de, geçtiğimiz hafta Avrupa’da bankacılık sektörü hisselerinde tek günde %10-%20 gibi kayıpların yaşanmış olması dikkatleri bir kez daha buraya çekti. Sene başında Deutsche Bank öncülüğünde gündeme gelen CoCo bonolarla (Koşullu Dönüştürülebilir Bonolar) sarsılan Avrupa Bankacılık sektörü geçtiğimiz hafta yeniden sallandı. Bilindiği üzere CoCo Bonolar, belirli şartlar altında (bankanın sermaye yeterliliğini sağlayamaması, kupon ya da an para ödemesini yapamaması) hisse senedine dönüştürülebilir tahvilleri ifade ediyor. Yıl başında sermaye yeterliliği konusunda endişeler bulunan ve kupon ödemelerini yapamayacağı düşünülen Deutsche Bank krizi, Fed faiz artışı beklentilerinin ötelenmesiyle oluşan pozitif havada unutulmuştu. Brexit sonrası Deutsche Bank’ın farklı bir şekilde yeniden gündeme gelmesi buradaki sıkıntılara dikkat etmek gerektiğini gösteriyor. Geçtiğimiz hafta IMF bu konuda bir rapor yayınlayarak, "Sistemik risklere ön önemli net katkıyı Deutsche Bank yapıyor, onu da sırasıyla HSBC ve Credit Suisse bankaları takip ediyor" görüşüne yer verdi. Rapora göre Alman bankacılık sistemi, içerden değil dışardan bulaşma tehlikesi olan bir sistem görüntüsü veriyor. Sene başında verdiği alarmla yılın en sert türbülansını yaşatan Çin piyasaları, son aylarda unutulan başka bir dev. Euro ve sterlindeki değer kaybının yanında gelişmekte olan ülkeler için takip edilmesi gereken bir diğer konu da Çin yuanının değer kaybı. Son dönemde bu para birimlerinde görülen değer kaybı, gelişmekte olan ülkelere ciddi bir rekabet dezavantajı oluşturuyor. Bu nedenle Çin’i özellikle gelişmekte olan ülkeler özelinde önemli bir risk primi olarak izliyoruz. Üzeyir Doğan AYLIK STRATEJİ RAPORU Aylık Strateji Raporu, Temmuz ’16 Gedik Yatırım Araştırma 4 Küresel piyasalar Brexit sürecini konuşurken, İsrail ve Rusya ile kopma noktasında gelen ilişkilerin yeniden canlandırılmasına yönelik atılan adımlar piyasa tarafından olumlu bulundu. Son yıllarda jeopolitik risklerin ülkenin risk priminde kalıcı bir şekilde yükselişe neden olduğunu görüyoruz. Bu yükselişte, Suriye gibi güvenlik riski oluşturan unsurların yanında, ticari partnerlerimiz olan birçok ülke ile ilişkilerin kopma noktasına gelmiş olması önemli bir etkendi. İlişkilerin yeniden normalleşme eğilimine girmiş olması bu nedenle jeopolitik risklerin bir miktar düşmesini sağlayacaktır. Süreç kısa vadede ticari olarak meyvelerini vermese bile orta vadedeki beklentiler fiyatlamalara girmeye başlayacaktır. Geçtiğimiz içeride Atatürk Havalimanı’nda gerçekleşen terör eylemine rağmen, bu gelişmelerin pozitif etkilerini fiyatlar üzerinde gördük. eder Brexit referandumunun şokunun çabuk atlatılması ve Fed’in faiz artışının bu yıl maksimum bir kez olacağı düşüncesinin ağırlık kazanması tüm dünya da faizlerde düşüşlerin hızlanmasını sağladı. İngiltere negatif faize geçerken, ABD ve gelişmiş ülkelerin birçoğunda da faizlerdeki düşüş eğilimi devam etti. İçeride de İsrail ve Rusya ile normalleşme sürecinin devam etmesi ve enflasyondaki düşüş trendinin devamı TCMB’nin bu ay da faizlerde indirimi devam etmesine olanak sağlıyor. Bu nedenle TCMB’nin bu ayki Para Politikası Kurulu toplantısında %9,00 olan üst bantta 25 ya da 50 baz puanlık indirime giderek %8 etrafında simetrik dar bir koridor halini almasını beklediğimiz faiz koridoru uygulamasında son adımlardan birini daha atmasını bekliyoruz. Bu süreçte yukarıda bahsettiğimiz AB bankacılık kesimi, Brexit ya da Çin kaynaklı dışsal bir şok yaşamaz isek bu faizlerin bu yılın geri kalanı için önemli bir risk oluşturmayacağını düşünüyoruz. Buna karşın gelecek yılın ilk yarısı enflasyon açısından önemli bir sınav dönemi olacaktır. Bu dönemde enflasyonun yeniden artış trendine dönmesine neden olacak koşullar oluşursa faiz oranları TL üzerinde ciddi bir baskı unsuru oluşturabilir. 19 Temmuz’da gerçekleşecek olan Para Politikası Kurulu toplantısı ve daha önemlisi 26 Temmuz’da sunumu gerçekleştirilecek olan yılın üçüncü enflasyon raporu TCMB’nin yeni yönetiminin bakış açısını okumamızda önemli katlılar sağlayacaktır.

  • Küresel piyasalarda özellikle PMI verileri ön plana çıkacağı gün içinde, Türkiye ve Almanya’da İmalat PMI, Euro Bölgesi’nde İmalat PMI ve İşsizlik Oranı, ABD’de ise ISM İmalat PMI, İnşaat Harcamaları ve FOMC üyesi Mester’in konuşmaları takip edilecek. BIST 100’ün güne hafif yükselişle başlaması beklenebilir. Ardından dün de ifade ettiğimiz seviyeleri takip ediyor olacağız. Endeksin kısa vadeli en güçlü direnci 77,000/77,500 aralığında bulunuyor. Bu bölgeye kadar olacak yükselişlerin satış fırsatı olarak kullanılabileceğini düşünüyoruz. Aşağıda ise 76,500 ilk destek noktası iken, bu seviyenin altında 74,700 ve 74,000 izleyeceğimiz kısa vadeli en güçlü destek seviyeleri.   Dolar/TL gün içinde 2.8731 ve 2.9045 arasında dalgalanarak günü 2.8772 seviyesinden kapattı. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 2.8730 ve en kuvvetli direnç 2.9165 seviyelerinde bulunmaktadır. Bu sabah günlük grafikte 21 periyotluk üssel hareketli ortalaması altında seyreden kurda gün içi al sat stratejisi olarak; short pozisyon için 2.8730 seviyesi aşağı kırılınca 2.8750 seviyesine stop konularak 2.8650 destek seviyesi takip edilebilir. Long pozisyon için 2.8890 direnç seviyesinin yukarı kırılmasıyla 2.8870 seviyesine stop konularak 2.8980 seviyesi direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üzerinde yukarı yönlü hareket ederken MACD sıfır seviyesi altında yukarı yönlü toparlanma eğilimini sürdürmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların düşüş sonrasında yukarı yönlü toparlanma eğiliminde olduklarını görüyoruz.  Bugün yurt içinde imalat PMI ve ABD tarafında üretim PMI, ISM imalat PMI takip edilecek.Ağustos vadeli endeks kontratı gün içinde 95.475 ve 96.725 arasında dalgalanarak günü 95.800  seviyesinden kapattı. Endeks kontratında 97,004 adet işlem oldu.  Açık pozisyon sayısı 30663 artarak  250,906 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 93.000 ve en kuvvetli direnç 99.700 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli etrafında dalgalanmakta olan kontratta, al sat stratejisi olarak; short pozisyon için 95.500 seviyesi kırılınca 95.900 stop olmak üzere 94.600 ve devamında 93.000 destek seviyeleri takip edilebilir. Long pozisyon için 96.000 seviyesi yukarı kırılınca 95.700 stop olmak üzere 97.100 ve devamında 98.250 direnç seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında yukarı yönlü hareket etmektedir. MACD de sıfır seviyesinin üzerinde al konumunda olup kendi ortalaması altında aşağı yönlü seyretmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yataya yakın hafif aşağı yönlü bir eğilime sahip olduklarını görüyoruz.

  • Bugün yurtiçinde dış ticaret dengesi, yurtdışında ise Almanya’da İşsizlik Oranı, İngiltere’de GSYİH (ekonomik büyüme), Euro Bölgesi’nde TÜFE (enflasyon) ve ABD’de Chicago PMI takip edilecek önemli veriler olacak. Ayrıca, bugün yayınlanacak olan Avrupa Merkez Bankası(ECB) toplantı tutanakları ve FOMC üyesi J.Bullard’ın konuşması da piyasaların odağında olacak. BIST 100’ün bu çerçevede güne yataya yakın bir açılış yapmasını bekliyoruz. Ardından dün de ifade ettiğimiz seviyeelri takip ediyor olacağız. Endeksin kısa vadeli en güçlü direnci 77,000/77,500 aralığında bulunuyor. Bu bölgeye kadar olacak yükselişlerin satış fırsatı olarak kullanılabileceğini düşünüyoruz. Aşağıda ise 76,500 ilk destek noktası iken, bu seviyenin altında 74,700 ve 74,000 izleyeceğimiz kısa vadeli en güçlü destek seviyeleri.   Dolar/TL gün içinde 2.8879 ve 2.9084 arasında dalgalanarak günü 2.8883 seviyesinden kapattı. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 2.8880 ve en kuvvetli direnç 2.9530 seviyelerinde bulunmaktadır. Bu sabah günlük grafikte 21 periyotluk üssel hareketli ortalaması altında seyreden kurda gün içi al sat stratejisi olarak; short pozisyon için 2.8880 seviyesi aşağı kırılınca 2.8900 seviyesine stop konularak 2.8800 destek seviyesi takip edilebilir. Long pozisyon için 2.9030 direnç seviyesinin yukarı kırılmasıyla 2.9010 seviyesine stop konularak 2.9165 seviyesi direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üzerinde yukarı yönlü hareket ediyorken MACD sıfır seviyesi altında yukarı yönlü toparlanma eğilimini sürdürmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların düşüş sonrasında yukarı yönlü toparlanma eğiliminde olduklarını görüyoruz.  Bugün yurt içinde ticaret açığı ve ABD tarafında işsizlik haklarından yararlanma başvuruları, devam eden işsizlik sigortası başvuruları takip edilecek.Haziran vadeli endeks kontratı gün içinde 94.250 ve 95.750 arasında dalgalanarak günü 95.050  seviyesinden kapattı. Endeks kontratında 178,276 adet işlem oldu.  Açık pozisyon sayısı 45960 azalarak  155,225 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 90.150 ve en kuvvetli direnç 98.750 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalamasının altında seyreden kontratta, al sat stratejisi olarak; short pozisyon için 94.600 seviyesi kırılınca 94.900 stop olmak üzere 93.550 ve devamında 92.400 destek seviyeleri takip edilebilir. Long pozisyon için 95.300 seviyesi yukarı kırılınca 94.800 stop olmak üzere 96.000 ve devamında 96.700 direnç seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması etrafında dalgalanarak aşağı yönlü hareket etmektedir. MACD de sıfır seviyesinin ve kendi ortalamasında al konumunda olup yataya yakın bir eğilime sahiptir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların da yataya yakın bir eğilime sahip olduklarını görüyoruz. Kontratın vadesi bugün sona ereceğinden kapanan pozisyonlarda artış görüldüğünü de hatırlatalım. Yarından itibaren yakın vade olarak Ağustos vadeli kontrat izlenecektir.

  • Bugün yurtiçinde Haziran ayı PPK toplantı tutanakları, küresel piyasalarda ise Almanya’da TÜFE, ABD’de kişisel tüketim harcamaları ve askıda konut satışları verileri ön plana çıkacak. Bugün Avrupa’da borsaların da güne %0,50’ye yakın yükselişle açılması bekleniyor. BIST 100’ün de bu atmosferde güne yatay bir açılış yapmasını bekliyoruz. Endeksin kısa vadeli en güçlü direnci 77,000/77,500 aralığında bulunuyor. Bu bölgeye kadar olacak yükselişlerin satış fırsatı olarak kullanılabileceğini düşünüyoruz. Aşağıda ise 76,500 ilk destek noktası iken, bu seviyenin altında 74,700 ve 74,000 izleyeceğimiz kısa vadeli en güçlü destek seviyeleri.   Dolar/TL gün içinde 2.8920 ve 2.9415 arasında dalgalanarak günü 2.9060 seviyesinden kapattı. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 2.8930 ve en kuvvetli direnç 2.9565 seviyelerinde bulunmaktadır. Bu sabah günlük grafikte 21 periyotluk üssel hareketli ortalaması altında seyreden kurda gün içi al sat stratejisi olarak; short pozisyon için 2.8930 seviyesi aşağı kırılınca 2.8950 seviyesine stop konularak 2.8820 destek seviyesi takip edilebilir. Long pozisyon için 2.9090 direnç seviyesinin yukarı kırılmasıyla 2.9060 seviyesine stop konularak 2.9170 seviyesi direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalamasına kadar düşüş kaydetmişken MACD sıfır seviyesi altında yukarı yönlü toparlanma eğilimini sürdürmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların düşüş sonrasında yatay yönlü hareket ettiklerini görüyoruz.  Bugün ABD tarafında kişisel tüketim giderleri, askıdaki konut satışları, ham petrol stokları takip edilecek.Haziran vadeli endeks kontratı gün içinde 93,350 ve 95,325 arasında dalgalanarak günü 95,000 seviyesinden kapattı. Endeks kontratında 230.946 adet işlem oldu.  Açık pozisyon sayısı 67.169 azalarak 201.185 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 91,625 ve en kuvvetli direnç 96,950 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kontratta, al sat stratejisi olarak; short pozisyon için 93,575 seviyesi aşağı kırılınca 94,200 stop olmak üzere 92,500 ve devamında 91.625 destek seviyeleri takip edilebilir. Long pozisyon için 95,325 seviyesi yukarı kırılınca 94,700 stop olmak üzere 96,000 ve devamında 96,950 direnç seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üzerinde yukarı yönlü seyrini sürdürmektedir. Sıfır seviyesi üzerinde bulunan MACD al konumunda yukarı yönlü hareketini devam ettirmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalama eğilimlerinin yukarı yönlü olduklarını görüyoruz. Kontratın vadesi Perşembe günü sona ereceğinden kapanan pozisyonlarda artış görüldüğünü de hatırlatalım.

  • Brexit kararı sonrası piyasalardaki belirsizlik dün Euro Bölgesi ve İngiltere’de bankacılık sektörü öncülüğünde borsalara sert satışlar gelmesine neden oldu. Bölge borsalarındaki kayıplar %3’ü bulurken, ABD’de de endeksler günü %1,50 ile %2,40 aralığında düşüşle tamamladı. Dün Avrupa’daki bu karamsar tabloya rağmen, İsrail ve Rusya ile kurulan temaslar neticesinde BIST 100 günü, 204 puan gibi çok düşük bir kayıpla tamamladı. Bu sabah ise Brexit kararından en az etkilenen bölge olan Asya piyasalarında sınırlı yükselişler hakim. ABD endekslerinin vadelilerinde de %1’e yaklaşan yükselişler var. Şuan son günlerdeki sert satışların tepkisi niteliğindeki bu hareketler bugün BIST’in de güne pozitif bir başlangıç yapmasını sağlayabilir. Dün 17:30’da 2,9335’te bulunan Dolar/TL bu sabah sınırlı geri çekilmeyle 2,9250’ye yakın seyrediyor. Bu tabloda BIST 100’ün güne hafif yükselişle 75,500’ün üzerinde başlamasını bekliyoruz. Yukarıda bu seviyenin üzerinde her 500 puanda bir güçlü dirençler varken, endeksin kısa vadeli en güçlü direnci 77,000/77,500 aralığında bulunuyor. Bu bölgeye kadar olacak yükselişlerin satış fırsatı olarak kullanılabileceğini düşünüyoruz. Aşağıda ise 74,700 ilk destek noktası iken, 74,000 bu süreçte izleyeceğimiz kısa vadeli en güçlü destek seviyesi.   Haziran vadeli endeks kontratı gün içinde 92.550 ve 93.975 arasında dalgalanarak günü 92.975  seviyesinden kapattı. Endeks kontratında 213,814 adet işlem oldu.  Açık pozisyon sayısı 27737 azalarak  268,354 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 90.150 ve en kuvvetli direnç 98.750 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalamasının altında seyreden kontratta, al sat stratejisi olarak; short pozisyon için 92.400 seviyesi kırılınca 92.725 stop olmak üzere 91.625 ve devamında 90.150 destek seviyeleri takip edilebilir. Long pozisyon için 93.550 seviyesi yukarı kırılınca 93.175 stop olmak üzere 94.600 ve devamında 95.300 direnç seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması etrafında dalgalanarak yukarı yönlü hareket etmektedir. MACD de sıfır seviyesinin altında sat konumunda ancak kendi ortalaması etrafında dalgalanarak yukarı yönlü seyretmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yataya yakın bir eğilime sahip olduklarını görüyoruz. Kontratın vadesi Perşembe günü sona ereceğinden kapanan pozisyonlarda artış görüldüğünü de hatırlatalım.Dolar/TL gün içinde 2.9210 ve 2.9527 arasında dalgalanarak günü 2.9378 seviyesinden kapattı. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 2.9165 ve en kuvvetli direnç 2.9565 seviyelerinde bulunmaktadır. Bu sabah günlük grafikte 21 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde seyreden kurda gün içi al sat stratejisi olarak; short pozisyon için 2.9260 seviyesi aşağı kırılınca 2.9280 seviyesine stop konularak 2.9165 destek seviyesi takip edilebilir. Long pozisyon için 2.9380 direnç seviyesinin yukarı kırılmasıyla 2.9360 seviyesine stop konularak 2.9460 seviyesi direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında aşağı yönlü hareket ederken MACD sıfır seviyesi altında aşağı yönlü seyrini sürdürmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların aşağı yönlü bir eğilime sahip olduklarını görüyoruz.  Bugün ABD tarafında GSYIH, Conference Board tüketici güveni takip edilecek.

  • Perşembe günü İngiltere’de yapılan Brexit oylaması İngiltere’nin AB’den ayrılması yönünde sonuçlandı. Önceki hafta Cuma günü İngiltere’de Brexit karşıtı bir milletvekilinin, Brexit taraftarı bir eylemci tarafından öldürülmesi, tepki oyları ile birlikte AB’de kalma taraftarlarının öne çıkacağı beklentisini artırmış, yapılan son anketler de bu görüşü destekler nitelikte gelmişti. Bu nedenle geçtiğimiz haftanın son günü hariç piyasaların İngiltere’nin AB’de kalacağı pozitif senaryoyu fiyatladığını görmüştük. Cuma sabahı ortaya çıkan sonuç, bu nedenle ekstra şok etkisi yarattı. Piyasaların bu şoku atlatması da kolay olacağa benzemiyor. İlk şokun ardından zaman zaman tepkiler yaşansa da piyasanın bu haberi sindirmesi birkaç haftayı alabilir.  Piyasalar bu sefer beklentiyi alıp gerçekleşmeyi satamadı. Son haftada oluşan ve fiyatlanan beklentinin aksi yönünde çıkan sonuç, haftanın son günü görülen paniğin de nedeni. Piyasalar önceki haftalarda olduğu gibi çıkışı fiyatlıyor olsaydı, çıkış haberi geldikten sonra son bir hareketle bu haberin olumsuz etkilerini sindirebilirdi. Ancak bu sefer piyasa ters tarafta yakalandı ve fiyatlama haber sonrası başladı. Bir çok üründe açılışta fiyatlama yapıldığı için, yatırımcıya çok fazla hareket imkanı tanımadı. Bu tür paniğe bağlı boşluklu açılışlarda görülen ilk dip ve tepe rakamlar, sonraki günler için en önemli gösterge olmaktadır. BIST 100 ve dolar/TL’de de Cuma günü sırasıyla 74 bin civarında dip ve 3,00 TL’de zirveler görüldü. Bu seviyeleri gören ve pozisyonlarını tutan yatırımcılar için bundan sonra bu seviyeler çok güçlü bir çıpa olacaktır. Örneğin BIST’te açılışta stoplamayıp tepkiyi bekleyen ve tepkide satış yapamayan birçok yatırımcının stresi bu hafta 74 bin altındaki seviyelerde iyiden iyiye artacak ve panik satışlar devreye girecektir. Benzer durum Dolar/TL’de de 3,00’ün üzerindeki rakamlarda alım yönünde gerçekleşecektir. Bu nedenle bu seviyelerde ciddi panikler görme ihtimali göz önünde bulundurulmalı. Geçtiğimiz hafta küresel piyasalarla birlikte BIST’te de İngiltere’nin AB’de kalacağı fiyatlaması yapılmıştı. Bu süreçte BIST 100 Endeksi 74,500’den 78,000’e kadar yükselmişti. Önceki hafta görülen 74,500 İngiltere’nin AB’den ayrılma fiyatlamasının kısmen yapıldığı seviyelerdi. Bu nedenle kesinleşen ayrılık daha düşük seviyelerde dengelenmeye neden olabilir. BIST 100’de Cuma günkü panik satışların ardından İngiltere, AB, Fed ve Japonya gibi büyük merkez banaklarından gelecek açıklamalarla sert dalgalar görebiliriz. Şuan için bu açıklamalara bağlı gelecek tepkilerin alım fırsatı olarak kullanılmaktan çok, yeni satış fırsatı olarak değerlendirileceğini düşünüyoruz. Bu nedenle ilk şok atlatılıp, piyasanın dip seviyelerde konsolidasyon sürecine girdiği görülene kadar, panikle piyasanın peşinden koşulmaması gerektiğini düşünüyoruz. Bu dip süreci muhtemelen bu haftaya da yayılacaktır. Bu nedenle orta ve uzun vadeli alım düşünenlerin bu aşamada izlemede kalmasını tavsiye ediyoruz. BIST 100’de bu hafta ilk aşamada 70-75 bin aralığında sert dalgaların yaşandığı bir konsolidasyon süreci görebiliriz. 70 bin ve hemen altında sene başındaki dibin bulunduğu 68 binin kırılması AB’deki krizin bulaşıcılığına bağlı. İngiltere’nin ayrılması ile başlayan süreç kısa vadede AB’nin sorunlu ekonomi ve bankalarından bazılarının pozisyonları nedeniyle zora düşmesine neden olursa bahsettiğimiz bu dip seviyelerin de altı gündeme gelebilir. Elimizdeki kısa vadeli en kötü senaryo şuan bu. Bu tür bir risk doğmayacak olursa merkez banaklarının küresel ölçüde vereceği destekle birlikte 70-75 bin aralığında beklediğimiz konsolidasyon gerçekleşebilir. Brexit’in Avrupa’da yeni bir kriz doğurmayacağını düşünenler için 70 bine yakın seviyeler ideal alım noktaları olarak görünüyor. Perşembe günü İngiltere’nin AB’de kalacağı beklentisi ile 2,85’e kadar gerileyen Dolar/TL Cuma günü 3,00 TL’yi test ettikten sonra 2,90 kadar geriledi ve ardından 2,9250 civarında ilk denge noktasına ulaştı. Ortaya çıkan tablo, Sterlin ve Euro için oldukça negatif iken, dolar, Yen, İsviçre Frangı, gelişmiş ülke tahvilleri, altın gibi güvenli liman olarak sığınılabilecek varlıkların değerinin hızla artmasına neden oldu. Bu tür panik ortamlarında ilk sert fiyatlamaların ardından kısa vadeli bir tepki gelmesi normaldir. Ancak bu tepkiler cılız kalır ve ilk panikte görülen dip ve tepe seviyeler geçilecek olursa yeni ve daha kalıcı bir fiyatlama süreci başlayabilir. Bu nedenle bugün ve önümüzdeki hafta Dolar/TL’de 3,00 seviyesi en kritik direnç olacaktır. Bu seviyenin üzerinde panik fiyatlamalar görebiliriz. Şu aşamada portföylerde bulunan dolar pozisyonlarının sigorta görevi gördüğünü ve kısa vadede azaltılmaması gerektiğini düşünüyoruz. Hafta özellikle merkez bankalarının alacağı aksiyonlarla kısa vadede olacak aşağı yönlü sert hareketlerin dolar pozisyonlarının artırılması için kullanılması gerektiği görüşündeyiz.