Canlı Destek Al
Uzman Görüşleri
  • Geçtiğimiz hafta TCMB Başkanı Murat Çetinkaya’nın Enflasyon Raporu tanıtım toplantısında yapmış olduğu sunum TCMB’nin yakın vadedeki yol haritası hakkında önemli ipuçları verdi. Bizim izlenimimiz TCMB’nin kurdaki gelişmeler ve yurtdışı riskler nedeniyle faiz indirimlerine verdiği aranın uzayabileceği oldu. Hatta bizce sadeleşme sürecinin üst bandın son kez indirilerek sonlandırılacağı beklentisinin yanına, üst bandın ve alt bandın sabit tutularak politika faizinin ağırlıklı ortalama fonlama faizine yaklaştırılması seçeneği eklendi. Böylece politika faizinde 25 baz puanlık artış yapılarak alt bant yüzde 7,25 politika faizi yüzde 7,75 ve üst bat yüzde 8,25 olacak şekilde (ya da üstte 25 baz puan indirim ile altta ve politika faizinde 25 artırımla 7,50-7,75-,8,0 şeklinde) simetrik bir koridor oluşumu gerçekleşme ihtimali doğdu. Fed faiz artış süreci netleşip, yurtdışı stres azaldıktan sonra jeopolitik ve siyasi riskler dengeli seyrederken, enflasyonda müsaade edecek olursa en erken 2017’de faizlerde yeni indirimlerin söz konusu olacağını düşünüyoruz.  Yılın son enflasyon raporuyla birlikte 2016 yılsonu TÜFE’nin, orta noktası % 7.5 olmak üzere % 7.0 ile % 8.0 aralığında; 2017 yıl TÜFE’nin ise bir önceki rapora göre orta noktada yarım puanlık yukarı yönlü revizeyle, orta noktası % 6.5 olmak üzere % 5.0 ile % 8.0 aralığında oluşmasının beklendiği vurgulandı. Her iki tahminin de orta noktaları baz aldığımızda bir miktar iyimser kaldığını ve mevcut koşullar ile geleceğe yönelik beklentiler dikkate alındığında enflasyon gerçekleşmelerinin bu seviyelerin üzerinde, üst sınıra yakın ve hatta bir miktar üzerinde olabileceğini düşünüyoruz. Toplantıda gerçekleştirilen sunum ve sonrasında gelen sorulara verilen cevapları göz önünde bulundurduğumuzda TCMB’nin yurtdışı riskler ve buna paralel bir şekilde artan kurlar nedeniyle temkinli duruşunu bir süre daha devam ettireceğini düşünüyoruz. Buradaki risklerin daha hızlı bir şekilde artması, TCMB’nin yeni yönetiminin de piyasa karşısındaki ilk stres testini yaşamasına neden olabilir. Bu nedenle kurlardaki hareketi yurtiçi piyasalardaki denge arayışı için yakından takip etmek gerektiğini düşünüyoruz.  8 Kasım’da sonlanacak ABD Başkanlık seçimlerinin bu haftadan itibaren daha sert fiyat hareketlerine neden olabileceğini düşünüyoruz. Son anketler piyasanın da daha ılımlı bulduğu Clinton’u ön plana çıkarmasına karşın, bu anketler sonrasında ABD endekslerinde görülen yükselişlerin kalıcı olmaması ve hatta daha çok kar realizasyonu fırsatı olarak değerlendirilmesi dikkat çekiyor. Bu nedenle seçimi Clinton’un kazanma ihtimali artsa dahi ABD endekslerinde seçimin satış bahanesi olarak kullanılabileceğini düşünüyoruz. Gerek Dow Jones gerekse S&P 500’deki son dönemdeki sıkışma gerekse bu sıkışma içinde olumlu haberlere verilen reaksiyonların satış fırsatı olarak değerlendirilmesi teknik olarak aşağı yönlü bir kırılma yaşanma ihtimalini artırıyor. ABD’deki seçim süreci ise kısa vadede bu kırılmayı tetikleyebilecek etken olarak görünüyor. Son dönemde ABD endekslerindeki bu sıkışmanın diğer piyasalar üzerinde de stres oluşturduğunu düşünüyoruz.  Seçimlerden hemen önce 2 Kasım’da Fed’in açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısı sonlanacak. Bu toplantıda herhangi bir aksiyon alınması beklenmiyor. Piyasa Başkanlık seçimlerinde bir sürprizle karşılaşılmazsa Aralık ayındaki FOMC toplantısında faizlerde 25 baz puanlık artış bekliyor. Bu beklenti son dönemdeki artışla 100 sınırına yaklaşan Dolar Endeksi’ndeki hareketin de temel nedenini oluşturuyor.  15 Temmuz sürecinde hiç zaman kaybetmeden Türkiye’nin notunu bir kademe daha düşürerek yatırım yapılabilir seviyenin iki kademe altında Brezilya ile aynı seviyeye düşüren S&P’nin rutin takvime göre bu Cuma değerlendirme yapması bekleniyor. Ancak bu tarihler önceden duyurulmasına karşın, kredi derecelendirme kuruluşlarını bağlayıcılığı yok. Yani açıklanan tarihte değerlendirme yapmama hakları olduğu gibi, bu tarihler dışında da değerlendirme yapılabiliyor. Cuma günü S&P bir değerlendirme yapacak olur ise not ve görünümde herhangi bir değişiklik yapmayacağını düşünüyoruz. Buna karşın yapacakları açıklamada klasikleşen risk vurgularının yanında pozitif tarafta kendilerinin not indirimine karşın, Türkiye ekonomisinin beklendiklerinden daha dirençli olduğuna yönelik vurgular yer alabilir. Bu paralelde gerçekleşecek bir açıklamanın piyasa üzerinde etkisi sınırlı olacaktır. Kasım ayının gündeminde yurtdışı gelişmeler ön plana çıksa da içeride izleyeceğimiz en önemli gösterge kurlar olacak. Kurlardaki stres devam edecek olur ise piyasa faizleri ve BIST’in kurdaki hareketlerden ayrışma ihtimalinin zayıfladığını düşünüyoruz. Bu nedenle içeride sacayağının kur tarafının piyasanın tamamını hareketlendireceği bir döneme girdiğimizi düşünüyoruz. Kurlarda ise kasım ayının ilk günlerinde ABD Başkanlık seçimlerinin, ayın ikinci yarısında ise aralık ayındaki Fed faiz artış beklentisinin etkilerini göreceğimizi düşünüyoruz. Her iki süreç de doların değerlenmesine enden olacak şekilde seyretmeye devam ediyor. Bu nedenle kasım ayı piyasalarının dolarla imtihan edileceği bir ay olmaya aday görünüyor.    Hisse bazında açıklanan mali tabloların etkisi hissedilse de genel piyasa algısında doların uluslararası piyasadaki seyri ön plana çıkıyor. Dolar ilk defa 3,05’in üzerindeki hareketini hem de tarihi zirvelerde sindire sindire devam ettiriyor. Bu durum önceki yukarı yönlü denemelerde görülen satış iştahının zayıfladığını gösteriyor. Aynı şekilde tarihi zirvelerden alım iştahı da zayıflamış olsa bile, nette mevcut döviz açığımız nedeniyle satış iştahının azalmasının etkisinin daha fazla hissedileceğini düşünüyoruz. Bu nedenle küresel konjonktürde doların değer kazanma sürecini terse çevirecek önemli bir gelişme yaşanmaz ise, Dolar/TL kurunda yukarı yönlü eğilimin bir süre daha devam edeceğini düşünüyoruz. Bu nedenle de kısa vadede BIST’te yukarı yönlü potansiyelin sınırlı olduğunu düşünüyoruz. Bu yılın ilk ayrısında Başbakan değişimi ve ikinci yarının hemen başında 15 Temmuz’daki başarısız darbe girişiminin etkisi ile gelişmekte olan ülke para birimleri içinde negatif ayrışan TL’nin, son dönemde de genel olumsuz havadan daha fazla etkilendiği görülüyor. Gelecek hafta sonlanacak olan ABD Başkanlık seçimleri ve aralık ayındaki Fed faiz artışı beklentisi nedeniyle gelişmekte olan ülke para birimlerinin bir süre daha baskı altında kalması olası görünüyor. Bu durum TL’nin de zayıflamaya devam edebileceğini işaret ediyor. 15 Temmuz sürecinde ve sonraki yükseliş denemelerinde güçlü direnç oluşturan 3,10’un üzerinde dengelenmeye çalışan kur için, bu seviyeler bu hafta destek oluşturmaya başlayacak olur ise kurun teknik olarak ilk etapta 3,20’ye kadar yükselme potansiyeli görülmektedir. Bu durumun gerçekleşmesi BIST üzerinde de baskı oluşturarak, endeksin tekrar 75-76 bin aralığına gerilemesine neden olabilir. Kısa vadede Fed sürecinin de etkisi ile bu tür bir senaryoya ağırlık vermemize karşın, bu senaryonun sonunda gelinecek seviyelerin TL varlıkların cazibesini artıracağını düşünüyoruz. Bu nedenle de kısa vadedeki baskıların orta ve uzun vadede kalıcı bir hal almasını beklemiyor, 2017 için pozitif görüşümüzü koruyoruz. BIST 100 önceki hafta kurlardaki ve yurtdışı piyasalardaki risklerdeki artışlara karşın güçlü bir seyir izleyerek 15 Temmuz’un ardından gördüğü en yüksek seviyeleri test etti. Geçtiğimiz hafta ise bu güçlü direnç bölgesi hatırlandı ve kar realizasyonları baskısı altında kalındı. Böylece endeks kabaca 76-80 bin aralığındaki bandın orta noktasına yakın bir şekilde ayı tamamladı. Aşağı yönlü hareketlerde 75-76 bin aralığını güçlü destek bölgesi olduğunu, bu bölgeye doğru geri çekilmelerin yeni alımları tetikleyebileceğini düşünüyoruz. Yurtdışında ya da içeride çok sert bir türbülansa neden olacak bir gelişme yaşanmaz ise endekste düzeltme şeklinde devam eden geri çekilmelerin bu bölgede sonlanabileceğini düşünüyoruz. Bir süredir ifade ettiğimiz gibi BIST 100’de 75 bin civarı ve altındaki rakamların orta ve uzun vade için alım fırsatı oluşturduğunu düşünüyoruz. Bu nedenle endeks bu seviyelere gerilediğinde ana senaryolarda çok önemli bir değişiklik yapmayı gerektirecek olumsuz bir haber akışı yok ise, hisse pozisyonlarının kademeli bir şekilde artırılması gerektiğini düşünüyoruz. Yılın geri kalanı için 83,000 civarının yükselişlerde görülebilecek maksimum seviyeler olduğunu düşünürken, gelecek yıl bu zirvelerin çok daha yukarı taşınmasını sağlayabilecek atmosferin olduğunu düşünüyoruz.   

  • Bugün yurt içinde saat 10:00’da Dış ticaret açığı verisi takip edilecek. Yurt dışında Avrupa’da TSİ 13:00’da TÜFE ve GSYH verileri ile ABD tarafında TSİ 15:30’da Kişisel gelir ve harcamalar verisi izlenecek. Bugün BIST-100  endeksinin yeni haftaya yataya yakın hafif düşüşle açılış yapacağını düşünüyoruz. Endekste gün içi en önemli destek 78.000 seviyesinde. Bu desteğin kırılması durumunda 77.600 desteğine kadar bir gerileme görülebilir. Diğer taraftan olası yukarı yönlü hareketlerde ise 78.700 - 79.000 aralığı oldukça önemli bir direnç bölgesi konumuna gelmiş durumda. Endeksin yönü açısından kurdaki seyrin ve küresel piyasalardaki havanın belirleyici olmaya devam etmesi beklenebilir.Dolar/TL gün içinde 3.1051 ve 3.1273 arasında dalgalanarak günü 3.1066 seviyesinden kapattı.  Cuma günü aşağı yönlü hareketlerin görüldüğü  kur bu sabah günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde 3.1110 seviyelerinden işlem görüyor. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.1050 ve en kuvvetli direnç 3.1270 seviyelerinde bulunmaktadır. Gün içinde aşağı yönlü hareketlerde destek olarak 3.1050 ve 3.0970 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.1170 ve 3.1270 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması etrafında dalgalanarak yatay hareket etmektedir.  MACD sıfır seviyesi üzerinde triggeri altında aşağı yönlü hareketini sürdürmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalama eğilimlerinin yükseliş ivmesinde görülen yavaşlama sonrasında yatay yönlü hareket ettikleri görülüyor. Bugün yurt içinde ticaret açığı ve  ABD tarafında kişisel tüketim giderleri fiyat endeksi, Chicago PMI takip edilecek veriler arasında bulunmaktadır.Ekim vadeli endeks kontratı gün içinde 95.400 ve 96.050 arasında dalgalanarak günü 95.725 seviyesinden kapattı. Endeks kontratında 57.126 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı 22.519  adet azalarak 82.901 olarak gerçekleşti.Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 94.850 ve en kuvvetli direnç 96.650 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalamasının altında hareket eden kontratta, aşağı yönlü hareketlerde 94.850 ve 93.850 seviyeleri destek olarak önem arz etmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise direnç olarak 96.650 ve 97.500 seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI aşırı satım bölgesi sınırında, kendi ortalaması üstünde ve aşağı yönlü hareket etmektedir. Sıfır seviyesi altında bulunan MACD’de ise aşağı yönlü hareket görülüyor. Kısa vadeli hareketli ortalamaların aşağı yönlü bir eğilime sahip olduklarını görüyoruz.

  • Yurt dışında Avrupa'da güven endeksleri takip edilirken Almanya'da  TÜFE verileri izlenecek. ABD'de ise GSYH takip edilecek. Bugün BIST-100 endeksinin güne yataya yakın hafif satıcılı bir başlangıç yapmasını bekliyoruz. Endeksin 79.500 seviyesi altına geriledikten sonra yeniden bu seviyeyi aşamaması teknik görünüm açısından kısa vadeli yükseliş eğiliminin bozulmasına ve aşağı yönlü baskının artmasına neden olmakta. Gün içinde takip edilmesi gereken kritik kritik destek seviyeleri 78.400 ve 78.000 olarak verilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise oldukça güçlü bir direnç bölgesi olan 79.500 - 79.700 aralığı takip edilebilir. Endeksin yönü üzerinde kurun seyri ve küresel piyasalardaki havanın belirleyici olmaya devam etmesini bekliyoruz. Borsa İstanbul'un yarım gün işleme açık olması nedeniyle endeksin cılız hacimle dar bir aralıkta dalgalanması; ancak yukarıda değindiğimiz teknik görünüm ve haftasonu riski almak istemeyenlerin olası satışları nedeniyle hafif aşağı yönlü bir eğilime sahip olması beklenebilir. Dolar/TL gün içinde 3.0806 ve 3.1145 arasında dalgalanarak günü 3.1135 seviyesinden kapattı.  Dün yukarı yönlü hareketlerin görüldüğü  kur bu sabah günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde 3.1095 seviyelerinden işlem görüyor. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.0970 ve en kuvvetli direnç 3.1140 seviyelerinde bulunmaktadır. Gün içinde aşağı yönlü hareketlerde destek olarak 3.1050 ve 3.0970 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.1140 ve 3.1220 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında ve aşırı alım seviyesinden aşağı yönlü hareket etmektedir.   MACD sıfır seviyesi üzerinde triggeri altında aşağı yönlü hareket etmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalama eğilimlerinin yukarı yönlü oldukları görülüyor. Bugün ABD tarafında GSYIH, Michigan tüketici beklentileri takip edilecek veriler arasında bulunmaktadır.Ekim vadeli endeks kontratı gün içinde 96.025 ve 97.375 arasında dalgalanarak günü 96.150 seviyesinden kapattı. Endeks kontratında 204.434 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı 104.579  adet azalarak 105.420 olarak gerçekleşti.Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 95.250 ve en kuvvetli direnç 96.650 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalamasının altında hareket eden kontratta, aşağı yönlü hareketlerde 95.250 ve 93.850 seviyeleri destek olarak önem arz etmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise direnç olarak 96.650 ve 97.500 seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üstünde ve aşağı yönlü hareket etmektedir. Sıfır seviyesi sınırında bulunan MACD’de ise aşağı yönlü hareket görülüyor. Kısa vadeli hareketli ortalamaların aşağı yönlü bir eğilime sahip olduklarını görüyoruz.

     

  • Bugün yurt içinde 10:30'da TCMB Enflasyon Raporu ile 14:00'da PPK tutanakları takip edilecek. Yurt dışında İngiltere'de TSİ 11:30'da GSYH ile ABD'de 15:30'da Haftalık İşsizlik Başvuruları ile Dayanıklı Mal Siparişleri izlenecek. Bugün BIST-100  endeksinin güne satıcılı bir başlangıç yapacağını tahmin ediyoruz. Endeksin 79.500 seviyesi üzerinde tutunamaması kısa vadeli yükseliş eğiliminin bozulmasına neden oldu. 78.900 - 79.000 destek bölgesinin kırılması endeksin 78.400 desteğine kadar gerilmesine yol açabilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 79.500 - 79.700 direnç bölgesi kritik öneme sahip. Küresel piyasalardaki hava olumluya dönmeden ya da kur tarafındaki tansiyon düşmeden endeksin üzerindeki aşağı yönlü baskının sürmesi beklenebilir. Bugün enflasyon raporu tanıtım toplantısında TCMB Başkanı Çetinkaya'nın vereceği mesajlar endeksin ve kurun yönü üzerinde etkili olabileceğinden takip edilmeli.

    Dolar/TL gün içinde 3.0695 ve 3.0898 arasında dalgalanarak günü 3.0810 seviyesinden kapattı.  Dün yukarı yönlü hareketlerin görüldüğü  kur bu sabah günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde 3.0900 seviyelerinden işlem görüyor. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.0700 ve en kuvvetli direnç 3.0970 seviyelerinde bulunmaktadır. Gün içinde aşağı yönlü hareketlerde destek olarak 3.0700 ve 3.0660 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.0970 ve 3.1060 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üzerinde ve aşırı alım seviyesini yakın yukarı yönlü hareket etmektedir.   MACD sıfır seviyesi üzerinde yukarı yönlü hareket etmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalama eğilimlerinin yukarı yönlü oldukları görülüyor. Bugün ABD tarafında dayanıklı mal siparişleri, işsizlik haklarından yararlanma başvuruları, askıdaki konut satışları  takip edilecek veriler arasında bulunmaktadır.Ekim vadeli endeks kontratı gün içinde 96.675 ve 97.475 arasında dalgalanarak günü 97,425 seviyesinden kapattı. Endeks kontratında 163.875 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı 96.133 adet azalarak 209.999 olarak gerçekleşti.Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 96.300 ve en kuvvetli direnç 98.975 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalamasının üstünde hareket eden kontratta, aşağı yönlü hareketlerde  96.300 ve 95.175 seviyeleri destek olarak önem arz etmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise direnç olarak 98.500 ve 98.975 seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üstüne çıkmış ve yukarı yönlü hareket etmektedir. Sıfır seviyesi sınırında bulunan MACD’de ise trigger de aşağı, ortalamalarda yukarı yönlü hareket görülüyor. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yukarı yönlü bir eğilime sahip olduklarını görüyoruz.
     

  • Bugün yurt içinde veri akışı sakin. Yurt dışında ABD'de TSİ 17:00'da yeni konut satışları ile 17:30'da ham petrol stokları verileri takip edilecek. Bugün BIST-100 endeksinin güne yataya yakın hafif satıcılı bir açılış yapacağını tahmin ediyoruz. Endeksin dün kapanışa doğru sert bir geri çekilmeyle 79.500 desteğinin altına sarkarak gün sonu kapanışı bu seviyenin altında gerçekleştirmiş olması olumsuz bir görüntü oluşturdu. Aşağı yönlü baskının devam etmesi ve 78.850 - 79.000 destek bölgesinin kırılması durumunda 78.400 desteğine kadar bir hızlı bir gerileme görülmesi oldukça muhtemel hâle gelecek. Olası yukarı yönlü hareketlerde, endeksin öncelikle 79.500 - 79.700 direnç bölgesinin üzerinde dengelenmesi ekim ayı ortasından bu yana oluşan kısa vadeli yükseliş eğiliminin sürmesi açısından son derece kritik.Dolar/TL gün içinde 3.0701 ve 3.0907 arasında dalgalanarak günü 3.0714 seviyesinden kapattı.  Dün aşağı yönlü hareketlerin görüldüğü  kur bu sabah günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması altında 3.0737 seviyelerinden işlem görüyor. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.0700 ve en kuvvetli direnç 3.0890 seviyelerinde bulunmaktadır. Gün içinde aşağı yönlü hareketlerde destek olarak 3.0700 ve 3.0660 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.0760 ve 3.0890 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üzerinde yukarı yönlü hareket etmektedir.   MACD sıfır seviyesi altında yukarı yönlü hareket etmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalama eğilimlerinin aşağı yönlü oldukları görülüyor. Bugün ABD tarafında yeni konut satışları, ham petrol stokları, hizmet PMI takip edilecek veriler arasında bulunmaktadır.Ekim vadeli endeks kontratı gün içinde 97.150 ve 98.400 arasında dalgalanarak günü 97,225 seviyesinden kapattı. Endeks kontratında 158.019 adet işlem oldu.  Açık pozisyon sayısı 33.103 adet azalarak 306.132 olarak gerçekleşti.Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 96.300 ve en kuvvetli direnç 98.975 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalamasının üstünde hareket eden kontratta, aşağı yönlü hareketlerde  96.300 ve 95.175 seviyeleri destek olarak önem arz etmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise direnç olarak 98.500 ve 98.975 seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında ve aşağı yönlü hareket etmektedir. Sıfır seviyesi üstünde bulunan MACD’de ise aşağı yönlü hareket görülüyor. Kısa vadeli hareketli ortalamaların aşağı yönlü bir eğilime sahip olduklarını görüyoruz.

     

     

  • Bugün yurt içinde 14:30'da Reel kesim güven endeksi ve Kapasite kullanım oranı takip edilecek. Yurt dışında Almanya'da TSİ 11:00'da İfo beklenti endeksleri ve ABD'de TSİ 17:00'da Tüketici güveni izlenecek. Bugün BIST-100  endeksinin güne yataya yakın hafif satıcılı bir açılış yapacağını tahmin ediyoruz. Dün 80.000 direncini test eden endeks böylece Moody's sonrası ortaya çıkan kaybın tamamını yaklaşık 1 aylık dönem içinde tamamen geri almış oldu. Olası kâr realizasyonu isteği endeks üzerinde bir miktar aşağı yönlü baskıya yol açabilir. Kısa vadeli yükseliş trendinin devamlılığı açısından gün içinde 79.500 desteğinin kırılmaması önemli. Olası yukarı yönlü hareketlerde ise 80.100 ve 80.700 dirençleri takip edilebilir. Endeksin yönü açısından kur ve küresel piyasalardaki seyrin belirleyici olmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Dolar/TL gün içinde 3.0687 ve 3.0890 arasında dalgalanarak günü 3.0798 seviyesinden kapattı.  Dün aşağı yönlü hareketlerin görüldüğü  kur bu sabah günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde 3.0817 seviyelerinden işlem görüyor. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.0717 ve en kuvvetli direnç 3.0890 seviyelerinde bulunmaktadır. Gün içinde aşağı yönlü hareketlerde destek olarak 3.0770 ve 3.0717 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.0850 ve 3.0890 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında aşağı yönlü hareket etmektedir.   MACD sıfır seviyesi üzerinde triggerine doğru düşüş göstermektedir. Kısa vadeli hareketli ortalama eğilimlerinin yukarı yönlü oldukları görülüyor. Bugün yurt içinde kapasite kullanım oranı ve ABD tarafında Conference Board tüketici güveni, S&P/CS Konut fiyat endeksi takip edilecek veriler arasında bulunmaktadır.Ekim vadeli endeks kontratı gün içinde 96.450 ve 98.025 arasında dalgalanarak günü 97,775 seviyesinden kapattı. Endeks kontratında 106.049 adet işlem oldu.  Açık pozisyon sayısı 2.725 adet artarak 339.235 olarak gerçekleşti.Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 96.300 ve en kuvvetli direnç 98.975 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalamasının üzerinde hareket eden kontratta, aşağı yönlü hareketlerde  96.300 ve 95.175 seviyeleri destek olarak önem arz etmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise direnç olarak 98.975 ve 100.175 seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üzerinde ve aşağı yönlü hareket etmektedir. Sıfır seviyesi üstünde bulunan MACD’de ise hafif yukarı yönlü hareket görülüyor. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yukarı yönlü bir eğilime sahip olduklarını görüyoruz. Teknik indikatörlerde görülen negatif uyuşmazlıklar destek seviyelerinin önemini artırmaktadır.

  • Piyasaların merkez bankaları hassasiyeti devam ediyor. Geçtiğimiz hafta TCMB’nin ve Avrupa Merkez Bankası’nın toplantıları ön plana çıkmış olsa da en hassas nokta Fed olmaya devam ediyor. Bu hafta Cuma günü ABD’de açıklanacak üçüncü çeyrek büyüme rakamı Fed beklentilerinin şekillenmesi için önemli etkenlerden biri. ABD’nin yılın üçüncü çeyreğinde %2,7 büyümesi bekleniyor. Açıklanacak rakamın bu beklentiyi karşılaması ya da üzerinde gelmesi aralık ayında faiz artışı ihtimalini daha da kuvvetlendirerek Dolar Endeksi’nin (DXY) bir yıl aranın ardından yeniden 100 seviyesinin üzerini test etmesine neden olabilir. Bu durum Dolar/TL’de de tarihi zirvenin sınırlı da olsa genişletilmesini sağlayabilir.TCMB sadeleşme sürecinde mart ayında başlayarak eylül ayına kadar aralıksız devam ettiği üst banttaki faiz indirimi serisine bu ay ara verdi. Geçtiğimiz hafta kur tarafında tarihi zirvelerin test ediliyor olması nedeniyle TCMB’nin bu ayki toplantıda faiz indirimine gitmesi konusunda elinin bir miktar zayıfladığını düşündüğümüzü, 20 Ekim tarihine kadar kur tarafındaki tansiyon düşmezse bu ayki toplantının faiz indirimi anlamında pas geçilme ihtimalinin kuvvetlendiğini belirtmiştik. TCMB’nin 7 aylık faiz indirimi serisinde en önemli destek yurtdışından gelmiş, global koşullar içerideki tüm belirsizliklere rağmen TCMB’ye faiz indirimi olanağı sağlamıştı. Geçtiğimiz iki haftada değişen en önemli etken ise yurtdışı piyasaların seyri ve bu seyrin kurlar üzerindeki etkisi idi. İçeride beklentilerin altında kalan enflasyon ve alınan son makro ihtiyati tedbirlerin sonuçlarının alınmaya başlanmış olması TCMB’nin faiz indirimine devam etme konusunda elini güçlendirmişti. Bu karar TCMB’nin 25 baz puanlık indirim için finansal istikrarı göz ardı etmediğini de göstermiş oldu. Bununla birlikte faiz indirimine ara verilmiş olması yolun sonuna gelindiği şeklinde de yorumlanmamalı. TCMB Başkanı Murat Çetinkaya’nın göreve geldiği ilk aylarda Enflasyon Raporu’nun sunumunda iletişim politikasına tekrar ve tekrar vurgu yaptığını hatırlatmakta fayda var. Bu sürecin nasıl biteceği, sadeleşme süreci bittikten sonra arzu edilenin ne olduğu gibi konularda bu hafta Perşembe günü gerçekleşecek olan yılın dördüncü Enflasyon Raporu sunumunda ilk ağızdan kamuoyunun bilgilendirileceğini, yurtdışı piyasaların da izin vermesi koşulunda faiz indirimi ya da indirimlerinin önümüzdeki aylarda devam edeceğini düşünüyoruz. Bu nedenle geçtiğimiz hafta faiz indirimi yapılmamış olmasını bir sona geliş değil, yeni projeksiyonu sunma adına bir soluklanma dönemi olarak değerlendiriyoruz. TCMB’nin faiz indirimi yapmamış olmasının piyasa üzerindeki ilk etkisi kurlarda sınırlı düşüş ve BIST’te de sınırlı yükseliş oldu. Bu durum piyasanın da indirim yapılmamış olmasının finansal istikrara katkısının, üst banttaki 25 baz puanlık bir indirimin ekonomiye olacak olumlu katkısından daha fazla olduğunu düşündüğünü gösteriyor.Geçtiğimiz aylarda kısık sesle de olsa Avrupa Merkez Bankası’nın (AMB) varlık alım programını önümüzdeki aylarda azaltabileceği (tapering) konuşulmaya başlanmış, daha sonra AMB’den bu konunun konuşulmadığına yönelik açıklamalar gelmişti. Geçtiğimiz Perşembe günü AMB’nin para politikası kurulu toplantısından sonra Başkan Draghi’nin yaptığı açıklalar, AMB’nin böyle bir niyetinin olmadığını hatta Mart 2017’de bitmesi planlanan varlık alım programının süresinin uzatılabileceğini gösterdi. Bu da geçtiğimiz haftalarda da ifade ettiğimiz gibi Japonya ve Avrupa Merkez Bankaları’nın 2017’de de küresel likidite ortamı için endişe oluşturmadığının teyidi olmuş oldu. Kısa vadede Fed aralık ayındaki faiz artışı beklentisi nedeniyle endişe oluştursa da 2017 projeksiyonları netleşmeye başladıktan sonra bu stresin azalmaya başlayacağını düşünüyoruz. Fed’in son Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısından sonra yapılan açıklamada ekonomide aşağı yönlü riskler oluşması durumunda tahvil alımları yapılabileceğine yönelik ibareler olmasının piyasalarda sert türbülanslar yaşanmasına ve doların aşırı değerlenmesine izin verilmeyeceğinin bir işareti niteliğinde. Bu nedenle aralık ayındaki faiz artışı beklentisi nedeniyle doların değerlenmeye devam edebileceğini ve dolar endeksinin zaman zaman 100’ün üzerini test edebileceğini düşünsek de son iki yılda olduğu gibi bu yıl da dolar endeksinin 100 üzerinde kalıcı bir trend oluşturmasını beklemiyoruz.Geçtiğimiz hafta açıklanmaya başlayan mali tablolara yönelik beklentiler hisse bazlı hareketlerle birlikte BIST’i de pozitif etkiliyor. Bu beklentilerle birlikte BIST 100’ün 15 Temmuz sonrası oluşan kanalın üst bandına yaklaştığını gördük. Bu süreçte 500 günlük ortalamanın bulunduğu 79.500 ve 15 Temmuz’dan sonra görülen en yüksek seviye olan 80.100’ün güçlü dirençler olduğunu, endeksin bu seviyeleri aşarak yükselişini sağlıklı bir şekilde devam ettirebilmesi için yurtdışı piyasaların mutlak desteğine ihtiyaç olduğunu düşünüyoruz. Aksi takdirde endeksin bir süre daha 76-80 bin bandında dalgalandığını görebiliriz. Haftanın son iki günü endekste göstergelerde oluşan yorgunluklar dikkat çekmeye başlarken, 78.500’ün altında olacak bir kapanış endeksi yeniden bu bandın alt sınırlarına çekebilir. 2016/3Ç dönemi mali tablolarını açıklayan şirketler özelinde sert hareketler görülebileceği ve mali sonuçlara göre hisse bazlı ayrışmaların ön plana çıkabileceği bir dönemde olduğumuz göz önünde bulundurulmalı. Bu nedenle endeks için öngördüğümüz seviyeler dışında özellikle bu dönemde hisse bazlı seviyelere de dikkat edilmesinin faydalı olacağını düşünüyoruz.    Geçtiğimiz hafta, önceki haftaların aksine TCMB’nin faiz indirmeyebileceğine yönelik beklentilerde artış görülmesi ve Perşembe günü de TCMB’nin faiz indirimi yapmaması Dolar/TL’nin 3,05’i test etmesini sağladı. Bu süreçte dolar endeksinin değerlenmeye devam etmesi Cuma günü kurun yönünü tekrara yukarıya çevirdi ve kur yeniden 3,08 seviyesinin üzerine çıktı. Geçtiğimiz hafta da ifade ettiğimiz gibi mevcut konjonktürde sadece Fed beklentilerine paralel kurda kalıcı bir panik havası oluşmasını beklemesek de bu yıl içerisinde 3,10-3,15 aralığının birkaç defa test edilebileceğini, hatta zaman zaman bu seviyelerin üzerinin de görülebileceğini düşünüyoruz. Aralık ayında Fed’in faizlerde artış yapacağını bekliyor olsak da sonrası için piyasalardaki artan tansiyonun düşürülmesi için önlemler alınacağını düşünüyoruz. Küresel ölçüde 2016 yılının geri kalanında olduğu gibi zaman zaman türbülanslar olsa da genel risk düzeyinde önemli bir artış yaşanmasını beklemiyoruz. Bu nedenle Dolar/TL tarafında kısa vadede Fed beklentilerinin de etkisi ile yukarı yönlü hareketler olsa bile doların özellikle bu tür sert yükselişlerin ardından orta ve uzun vadeli yatırım için TL’deki nominal getiriyi göz önünde bulundurunca iyi bir alternatif oluşturmadığını düşünüyoruz.

     

  • Bugün yurt içinde 10:00'da tüketici güveni takip edilecek. Yurt dışında Avrupa tarafında TSİ 17:00'da tüketici güveni izlenecek. Bugün BIST-100 endeksinin güne yataya yakın hafif satıcılı bir açılış yapmasını bekliyoruz. Üst üste 3 gün yükselişle kapanan endeks dün itibariyle 79.500 direncini test ederek Moody's tarafından gelen beklenmedik not indirimi sonrasında oluşan kayıplarının tamamına yakınını geri almış oldu. Endeksteki yükseliş eğiliminin devamlılığı açısından psikolojik destek konumunda olan 79.000 seviyesi üzerinde kapanış yapılması önemli olsa da gün içi en kritik destek 78.800 seviyesinde. Yukarı yönlü hareketlerin hızlanabilmesi açısından gün içinde takip edilmesi gereken ilk direnç seviyesi 79.500. Bu direncin aşılması durumunda 80.000 direncine doğru hareketlerin hızlandığı görülebilir. Önemli bir ekonomik veri akışının olmadığı günde, endeksin yönü üzerinde kur tarafındaki gelişmelerin en önemli belirleyici olmaya devam etmesi beklenebilir.Ekim vadeli endeks kontratı gün içinde 96.725 ve 97.500 arasında dalgalanarak günü 96,925 seviyesinden kapattı. Endeks kontratında 138.025 adet işlem oldu.  Açık pozisyon sayısı 1.417 adet azalarak 334.955 olarak gerçekleşti.Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 96.575 ve en kuvvetli direnç 97.500 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kontratta, aşağı yönlü hareketlerde  96.575 ve 95.450 seviyeleri destek olarak önem arz etmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise direnç olarak 97.500 ve 98.300 seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalamasıDolar/TL gün içinde 3.0518 ve 3.0757 arasında dalgalanarak günü 3.0584 seviyesinden kapattı.  Dün aşağı yönlü hareketlerin görüldüğü  kur bu sabah günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması altında 3.0635 seviyelerinden işlem görüyor. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.0520 ve en kuvvetli direnç 3.0760 seviyelerinde bulunmaktadır. Gün içinde aşağı yönlü hareketlerde destek olarak 3.0590 ve 3.0520 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.0670 ve 3.0760 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üzerinde yukarı yönlü hareket etmektedir.   MACD sıfır seviyesi altında yukarı yönlü hareketini sürdürmektedir. Kısa  vadeli hareketli ortalama eğilimlerinin düşüş sonrasında ivme kaybettiğini ve yukarı yönde toparlanmaya çalıştığını görüyoruz. Bugün yurt içinde tüketici güveni ve ABD tarafında FOMC Üyelerinin konuşmaları takip edilecek.

  • Bugün yurt içinde 14:00'da TCMB'nın faiz kararı takip edilecek. Yurt dışında ise Avrupa'da TSİ 14:45'te ECB'nin faiz kararı ve Draghi'nin açıkmaları ile ABD tarafında TSİ 15:30'da haftalık işsizlik başvuruları izlenecek. . Bugün BIST-100 endeksinin güne alıcılı bir açılış yapmasını bekliyoruz.  Endeksin dün psikolojik bir direnç olarak değerlendirebileceğimiz  79.000 seviyesi üzerinde kapanış yapması olumluydu. Bugün 79.000 üzerinde kalınması ve 79.500 - 79.800 direnç bölgesinin geçilip geçilemeyeceği kısa vadeli yukarı yönlü trendin devamlılığı açısından oldukça belirleyici olacak. Özellikle TCMB ve ECB kararları endeksin ve kurun seyri açısından son derece belirleyici olacak denilebilir. TCMB'nin bugünkü toplantıda faiz değişikliği yapmamasının yerinde olacağını düşünüyoruz. Ancak üst bantta 25 bp indirime gidilmesi de pek sürpriz olmayacaktır. ECB'den herhangi bir değişiklik beklenmezken, ECB Başkanı Draghi'nin özellikle varlık alımlarına ilişkin vereceği mesajlar piyasalardaki oynaklığın artmasına neden olabilir.Ekim vadeli endeks kontratı gün içinde 95.875 ve 97.125 arasında dalgalanarak günü, gün içi en yüksek seviye olan 97,125 seviyesinden kapattı. Endeks kontratında 103.154 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı 7.723 adet artarak 336.372 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 95.850 ve en kuvvetli direnç 99.000 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kontratta, aşağı yönlühareketlerde 95.850 ve 95.250 seviyeleri destek olarak önem arz etmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise direnç olarak 97.600,98.500 ve 99.000 seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üzerinde ve aşırı alım seviyesinde yukarı yönlü hareket etmektedir. Sıfır seviyesi üstünde bulunan MACD’de ise yukarı yönlü hareket görülüyor. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yukarı yönlü bir eğilime sahip olduklarını görüyoruz.Dolar/TL gün içinde 3.0573 ve 3.0982 arasında dalgalanarak günü 3.0578 seviyesinden kapattı.  Dün aşağı yönlü hareketlerin görüldüğü  kur bu sabah günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması altında 3.0663 seviyelerinden işlem görüyor. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.0570 ve en kuvvetli direnç 3.0720 seviyelerinde bulunmaktadır. Gün içinde aşağı yönlü hareketlerde destek olarak 3.0640 ve 3.0570 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.0720 ve 3.0810 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üzerinde yukarı yönlü hareket etmektedir.   MACD sıfır seviyesi altında yukarı yönlü hareketini sürdürmektedir. Kısa  vadeli hareketli ortalama eğilimlerinin düşüş sonrasında ivme kaybettiğini ve yukarı yönde toparlanmaya çalıştığını görüyoruz. Bugün yurt içinde PPK toplantısı ve  ABD tarafında işsizlik haklarından yararlanma başvuruları, Philadelphia Fed imalat endeksi, mevcut ev satışları   takip edilecek.

  • Bugün yurt içinde veri akışı sakin. Musul operasyonu ile yaşanacak gelişmeler takip edilecek. Yurt dışında İngiltere'de TSİ 11:30'da İşsizlik oranı ile ABD'de TSİ 15:30'da İnşaat izinleri ile Konut Başlangıçları izlenecek.  Ayrıca TSİ 21:00’da ABD tarafında açıklanacak olan Bej Kitap takip edilecek. . Bugün BIST-100 endeksinin güne yataya yakın hafif alıcılı bir başlangıç yapacağını tahmin ediyoruz. Endeksin dün 78.200 direnci üzerinde kapanış yapması önemliydi. Gün içinde 78.600 - 78.800 aralığının kritik bi direnç bölgesi olacağını düşünüyoruz. Bu bölgenin geçilmesi durumunda 79.500 seviyesi bi sonraki kritik direnç olarak takip edilebilir. Olası geri çekilmelerde 78.000 seviyesinin üzerinde kalınması gün içi yükseliş eğiliminin devamlılığı açısından önemli. Bu seviyenin altına geçilmesi durumunda 77.600 desteğine kadar bir gerileme görülmesi muhtemel görünüyor. Endeksin yönü açısından kur tarafındaki seyrin belirleyici olmaya devam etmesini bekliyoruz.Ekim vadeli endeks kontratı gün içinde 94.850 ve 95.900 arasında dalgalanarak günü 95,725 seviyesinden kapattı. Endeks kontratında 143.963 adet işlem oldu.  Açık pozisyon sayısı 12.703 artarak 328.649 olarak gerçekleşti.Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 95.000 ve en kuvvetli direnç 96.575 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kontratta, aşağı yönlü hareketlerde  95.000 ve 93.600 seviyeleri destek olarak önem arz etmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise direnç olarak 95.900, 96,575 ve 98,000 seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üzerinde ve aşırı alım seviyesine yakın hareket etmektedir. Sıfır seviyesi üstüne çıkan  MACD’de ise yukarı yönlü hareket görülüyor. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yukarı yönlü bir eğilime sahip olduklarını görüyoruz. Dolar/TL gün içinde 3.0882 ve 3.1140 arasında dalgalanarak günü 3.0951 seviyesinden kapattı.  Dün dalgalı hareketlerin görüldüğü  kur bu sabah günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde 3.0923 seviyelerinden işlem görüyor. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.0810 ve en kuvvetli direnç 3.1140 seviyelerinde bulunmaktadır. Gün içinde aşağı yönlü hareketlerde destek olarak 3.0890 ve 3.0810 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.0970 ve 3.1140 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında dalgalanarak aşağı yönlü hareket etmektedir.   MACD sıfır seviyesi altında aşağı yönlü hareketini sürdürmektedir. Kısa  vadeli hareketli ortalama eğilimlerinin yukarı yönlü ivmesinde yavaşlama olduğu görülüyor.  Bugün ABD tarafında inşaat izinleri, konut başlangıçları, ham petrol stokları   takip edilecek.