Bugün yurt içinde mayıs ayı enflasyon verisi takip edilecek. Manşet enflasyon %6.57 çekirdek enflasyon %9.41 seviyesinde bulunmakta. Çekirdek enflasyonda yaşanabilecek gerileme TCMB’nin önümüzdeki dönem faiz kararları üzerinde önemli etkisi olacak. Yurt dışında bozulma olmadığı müddetçe TCMB’nin faiz indirimi konusunda elini rahatlatacak. Yurt dışı verilere baktığımızda ise ABD’de tarım dışı istihdam ve ortalama saatlik kazançlar ön plana çıkacak. Euro Bölgesi’nde ise PMI verileri ve perakende satışlar takip edilecek. Tarım dışı istihdam nisan ayında 160 binlik artış ile düşük seyretmişti. Mayıs ayı beklentisi ise 170 binlik artış seviyesinde bulunmakta. Fed’in Haziran veya Temmuz ayında faiz artırımı için baktığı en önemli verilerden biri olduğu için piyasada volatiliteyi artırabilir. Bu sabah Asya’da hafif alıcılı, ABD vadelileri yatay bir seyir izlemekte ve piyasalar kararsız bir görüntü oluşturmaktadır. BİST 100 Endeksinde hafif alıcılı bir açılış yapıp sonrasında veri akışına göre yön belirlemeye çalışacağını düşünüyoruz. Açılışla birlikte BIST-100 endeksinde 77.000 direnç seviyesi olarak öne çıkacak. 77.000 üzerinde 77.800’e kadar yükseliş devam edebilir. Özellikle 77.800 üzerinde satış baskısının azalarak yukarı yönlü seyrin devam etmesi beklenebilir. Aşağı yönlü hareketlerde ise 76,200 önemli bir destek seviyesinde bulunmaktadır. Bu seviyenin altında satışlar sertleşebilir. Dolar/TL gün içinde 2.9337 ve 2.9530 arasında dalgalanarak günü 2.9493 seviyesinden kapattı. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 2.9250 ve en kuvvetli direnç 2.9690 seviyelerinde bulunmaktadır. Bu sabah günlük grafikte 21 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde seyreden kurda gün içi al sat stratejisi olarak; short pozisyon için 2.9440 seviyesi aşağı kırılınca 2.9460 seviyesine stop konularak 2.9335 destek seviyesi takip edilebilir. Long pozisyon için 2.9530 seviyesinin yukarı kırılmasıyla 2.9510 seviyesine stop konularak 2.9620 seviyesi direnc olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında aşağı yönlü hareket etmektedir. MACD sıfır seviyesi ve sinyal çizgisi üzerinde bulunmaktadır. Hareketli ortalama eğilimlerinin yukarı yönlü bir seyir izlediklerini görüyoruz. Bugün yurt içinde TÜFE ve ABD tarafında tarım dışı istihdam, işsizlik oranı, ISM imalat dışı satın alma müdürleri endeksi, fabrika siparişleri izlenecek.Haziran vadeli endeks kontratı gün içinde 94.150 ve 95.925 arasında dalgalanarak günü 94.250  seviyesinden kapattı. Endeks kontratında 158,262 adet işlem oldu.  Açık pozisyon sayısı 10863 artarak  300,858 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 93.550 ve en kuvvetli direnç 98.750 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalamasının altında seyreden kontratta, al sat stratejisi olarak; short pozisyon için 94.050 seviyesi kırılınca 94.550 stop olmak üzere 93.550 ve devamında 92.400 destek seviyeleri takip edilebilir. Long pozisyon için 94.750 seviyesi yukarı kırılınca 94.200 stop olmak üzere 95.300 ve devamında 96.000 direnç seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında aşağı yönlü hareket etmektedir. MACD’de sıfır seviyesinin altında sat konumunda olup kendi ortalaması altında seyretmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların aşağı yönlü bir eğilime sahip olduklarını görüyoruz.

Bugün yurt içinde veri akışı sakin. Yurtdışında ise Avrupa Merkez Bankası (ECB) Faiz kararı, OPEC Olağan Toplantısı, ABD  ADP İstihdam Raporu ve Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları takip edilecek. Ayrıca 13.15 civarında Alman parlamentosunda  oylanacak Ermeni olayları tasarısı öne çıkacak.  Bugün BIST-100 endeksinde hafif alıcılı bir açılış bekliyoruz. Dün satıcı ağırlıklı seyrine devam eden endekste 77.500’ün seviyesinin stop olarak takip edilmesi gerektiğini belirtmiştik. Her ne kadar kısa vadeli grafiklere bakıldığında pozitif uyumsuzluklar görülmeye başlanmış olsa dahi 77.500-77.800’ün altında kalındığı sürece 76.200-76.900 aralığını test etme ihtimali devam ediyor. 76.000’nin aşağısında ise satışlar sertleşerek 74.700’e kadar devam edebilir.  Bu yüzden pozisyonu bulunan yatırımcıların 76.000’i stop olarak takip edilebilir. Yukarıda ise 77.800 seviyesi öne çıkıyor. Bu seviyenin üzerine çıkılması halinde satış baskısı azalarak sırasıyla 78.500-79.00 ve 80.000 direnç seviyelerinin test edilmesini bekliyoruz. Bu nedenle 77.800 üzerinde kısa vadeli pozisyon açılabileceğini düşünüyoruz. ECB faiz politikası-varlık alım  hedefinde ve OPEC’in arz miktarında herhangi bir değişiklik beklenmiyor olsa dahi yoğun veri akışı volatiliteyi artırabilir. Dolar/TL gün içinde 2.9339 ve 2.9557 arasında dalgalanarak günü 2.9413 seviyesinden kapattı. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 2.9250 ve en kuvvetli direnç 2.9690 seviyelerinde bulunmaktadır. Bu sabah günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması altında seyreden kurda gün içi al sat stratejisi olarak; short pozisyon için 2.9380 seviyesi aşağı kırılınca 2.9410 seviyesine stop konularak 2.9250 destek seviyesi takip edilebilir. Long pozisyon için 2.9470 seviyesinin yukarı kırılmasıyla 2.9450 seviyesine stop konularak 2.9560 seviyesi direnc olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması etrafında dalgalanarak yatay hareket etmektedir. MACD sıfır seviyesi altında aşağı yönlü seyrini sürdürmektedir. Hareketli ortalama eğilimlerinin aşağı yönlü bir seyir izlediklerini görüyoruz. Bugün ABD tarafında OPEC toplantısı, ADP tarım dışı istihdam değişikliği, işsizlik haklarından yararlanma başvuruları takip edilecek.Haziran vadeli endeks kontratı gün içinde 95.175 ve 96.275 arasında dalgalanarak günü 95.625  seviyesinden kapattı. Endeks kontratında 132,045 adet işlem oldu.  Açık pozisyon sayısı 1564 artarak  289,995 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 93.550 ve en kuvvetli direnç 98.750 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalamasının altında seyreden kontratta, al sat stratejisi olarak; short pozisyon için 95.175 seviyesi kırılınca 95.550 stop olmak üzere 94.475 ve devamında 93.550 destek seviyeleri takip edilebilir. Long pozisyon için 95.800 seviyesi yukarı kırılınca 95.400 stop olmak üzere 96.700 ve devamında 97.400 direnç seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması etrafında dalgalanmaktadır. MACD’de sıfır seviyesinin etrafında yatay bir seyir izlemektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların hafif yukarı bir eğilime sahip olduklarını görüyoruz.

Bugün yurt içinde PMI İmalat verisi takip edilecek. Yurtdışında ise açıklanacak PMI verilerinin yanında ABD MBA Mortgage Başvuruları, ISM Sanayi Endeksi ve İnşaat Harcamaları öne çıkacak. Ayrıca seans kapandıktan sonra FED’in Bej Kitabı açıklanacak. Bugün BIST-100 endeksinde hafif alıcılı bir açılış bekliyoruz. Dün seans sonuna doğru gelen satışlar ile 77.800’e kadar geri çekilme yaşanmış olsa dahi 77.500 üzerindeki kapanış devam etti. Endeksin 77.500 üzerinde kaldığı sürece yukarı yönlü eğilimin devam edeceğini ve sırasıyla 78.600 ve 79.000 dirençlerinin test edileceğini düşünüyoruz. Ancak 77.500’ün altındaki fiyat hareketleri satış baskısının artmasına ve düşüşün 76.900-76.000 aralığına kadar devam etmesine neden olacaktır. Bu nedenle kısa vadeli pozisyonlarda 77.500’ün takip edilmesi gerektiğini düşüyoruz.  Endeks bir süredir 76.000-80.000 aralığında dalgalanıyor. Kısa vadede 80.000’nin kırılmasını sağlayacak beklenti bulunmamasına rağmen Mayıs ayında birçok olumsuz haber akışının fiyatlara girmesi aşağı yönlü hareketlerin sınırlı kalmasına neden olabilir.Dolar/TL gün içinde 2.9436 ve 2.9584 arasında dalgalanarak günü 2.9495 seviyesinden kapattı. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 2.9440 ve en kuvvetli direnç 2.9690 seviyelerinde bulunmaktadır. Bu sabah günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması altında seyreden kurda gün içi al sat stratejisi olarak; short pozisyon için 2.9440 seviyesi aşağı kırılınca 2.9460 seviyesine stop konularak 2.9330 destek seviyesi takip edilebilir. Long pozisyon için 2.9530 seviyesinin yukarı kırılmasıyla 2.9500 seviyesine stop konularak 2.9580 seviyesi direnc olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması etrafında dalgalanarak yatay hareket etmektedir. MACD sıfır seviyesi altında aşağı yönlü seyrini sürdürmektedir. Hareketli ortalama eğilimlerinin aşağı yönlü bir seyir izlediklerini görüyoruz. Bugün yurt içinde imalat PMI ve ABD tarafında üretim satın alma müdürleri endeksi, ISM imalat satın alma müdürleri endeksi takip edilecek.Haziran vadeli endeks kontratı gün içinde 95,925 ve 97,900 arasında dalgalanarak günü 95,950 seviyesinden kapattı. Endeks kontratında 133.541 adet işlem oldu.  Açık pozisyon sayısı 4.460 artarak  288.431 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 95,600 ve en kuvvetli direnç 97,900 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması altında hareket eden kontratta, al sat stratejisi olarak; short pozisyon için 95,600 seviyesi aşağı kırılınca 96,000 stop olmak üzere 94,800 ve devamında 94,000 destek seviyeleri takip edilebilir. Long pozisyon için 97,000 seviyesi yukarı kırılınca 96,500 stop olmak üzere 97,900 ve devamında 98,500 direnç seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında aşağı yönlü seyrini sürdürmektedir. Sıfır seviyesinin hafif üzerinde bulunan MACD sat konumunda aşağı yönlü hareketini devam ettirmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamalar aşağı yönlü hareket etmektedir.

Bugün yurt içinde Dış Ticaret Dengesi, TCMB Finansal İstikrar Raporu ve TCMB PPK Toplantı Tutanakları takip edilecek. Yurtdışında ise Euro Bölgesi Enflasyon, ABD Kişisel Gelir-Harcamalar, Tüketici Güven Endeksi ve Chicago Satınalma Yöneticileri Endeksi öne çıkacak. Bugün BIST-100 endeksinde yataya yakın hafif alıcılı bir açılış bekliyoruz. Açılış ile beraber dünkü en yüksek seviye olan 78.900’ün geçilmesi ile yükseliş 80.000’e kadar devam edebilir. 80.000 üzerindeki kalıcı hareketlerde ise alım iştahının artması ve ilk etapta 80.800-81.500 aralığına kadar yükseliş beklenebilir. Aşağıda ise 78.000-77.500 kısa vadeli destek seviyeleri. Özellikle gün içi işlemler için 77.500’ün stop olarak takip edilebileceğini düşünüyoruz. Mayıs ayında birçok olumsuz haber akışının fiyatlara girmesi nedeniyle endeksteki aşağı yönlü hareketler sınırlı kalıyor. Bu nedenle endeksi negatif etkileyecek yeni bir haber akışı olmadığı sürece yukarı yönlü fiyat denemeleri devam edebilir.Dolar/TL gün içinde 2.9485 ve 2.9686 arasında dalgalanarak günü 2.9549 seviyesinden kapattı. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 2.9510 ve en kuvvetli direnç 2.9690 seviyelerinde bulunmaktadır. Bu sabah günlük grafikte 21 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde seyreden kurda gün içi al sat stratejisi olarak; short pozisyon için 2.9510 seviyesi aşağı kırılınca 2.9530 seviyesine stop konularak 2.9420 destek seviyesi takip edilebilir. Long pozisyon için 2.9560 seviyesinin yukarı kırılmasıyla 2.9540 seviyesine stop konularak 2.9690 seviyesi direnc olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında aşağı yönlü hareket etmektedir. MACD sıfır seviyesi altında aşağı yönlü seyrini sürdürmektedir. Hareketli ortalama eğilimlerinin aşağı yönlü bir seyir izlediklerini görüyoruz. Bugün yurt içinde ticaret açığı ve ABD tarafında çekirdek kişisel tüketim giderleri, Chicago satın alma müdürleri endeksi, Conference Board tüketici güveni takip edilecek.Haziran vadeli endeks kontratı gün içinde 95.950 ve 97.550 arasında dalgalanarak günü 97.125  seviyesinden kapattı. Endeks kontratında 81,869 adet işlem oldu.  Açık pozisyon sayısı 2581 artarak  283,971 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 93.550 ve en kuvvetli direnç 98.750 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalama seviyesinde seyreden kontratta, al sat stratejisi olarak; short pozisyon için 96.700 seviyesi kırılınca 97.050 stop olmak üzere 95.100 ve devamında 95.550 destek seviyeleri takip edilebilir. Long pozisyon için 97.550 seviyesi yukarı kırılınca 97.200 stop olmak üzere 97.950 ve devamında 98.750 direnç seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üzerinde tutunarak yukarı yönlü hareket etmektedir. MACD’de sıfır seviyesinin üzerinde al konumunda olup kendi ortalaması üzerinde yatay bir seyir izlemektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların hafif yukarı bir eğilime sahip olduklarını görüyoruz.
 

Piyasalar Fed’in atacağı adımlara ve doların seyrine odaklanmış durumda. Geçtiğimiz haftalarda çok sayıda Fed üyesinden haziran ya da temmuz ayında faiz artışı yapılabileceğine dair mesajlar geldi. Bu durum doların uluslararası piyasalarda değer kazanmasına neden olurken, başta gelişmekte olan ülkelerde olmak üzere hisse senetleri piyasalarından ve emtialardan çıkışlar yaşandı. Haziran ayında OPEC toplantısı, İngiltere’de AB referandumu gibi önemli konular olsa da 15 Haziran’daki Fed toplantısına kadar ana gündemi Fed politikalarının oluşturmasını bekliyoruz. Son yıllarda ekonomi yönetimleri büyüme ve enflasyon konusunda düştükleri darboğazdan çıkış yolunu para birimlerinin değer kaybetmesinde aradılar. Para birimlerinin değer kaybı, ihracat avantajı, ödemeler dengesinin lehte gelişmesi ve düşük enflasyon ile mücadele eden büyük ekonomilerde enflasyona katkı sağlaması nedeniyle tercih edilen bir yol olmuştu. 2014 ortalarından başlayarak 2015’in ikinci çeyreğine kadar olan süreçte birçok ülkenin para birimi dolar karşısında hızla erimiş, altı önemli para birimine göre doların değerini ölçen Dolar Endeksi 80 civarından başlayarak yaklaşık %25’lik artışla 100’e kadar yükselmişti. 2015’in ikinci çeyreği itibariyle sanki görünmez bir el devreye girdi ve Dolar Endeksi’ni ana hatlarıyla 93 ile 100 arasında dengeledi. Aslında görünmez el dediğimiz Fed’in ta kendisiydi. Dolar endeksi ne zaman 93’e yaklaşsa Fed’in şahin kanadının, 100’e yaklaşınca da güvercin kanadının daha fazla sesi çıkmaya başladı. Bu durum 2016’nın geride kalan aylarında da devam etti. Geçtiğimiz yılın sonundan başlayarak önce şahin bir Fed, ardından mayıs ayı başına kadar oldukça yumuşak tonda açıklamalar ve mayıs ayı başında Dolar Endeksi’nin 92 civarına gerilemesiyle yeniden şahinleşen bir Fed izledik. Bu şahinlik dolar endeksini de 92’lerden alarak 95,5’e kadar taşımış durumda. 15 Haziran’da sonlanacak Fed Açık Piyasa Komitesi toplantısına kadar bu şahin tutum devam eder ve Dolar Endeksi yeniden 100 sınırına yaklaşırsa toplantıdan yumuşayan bir ton görebiliriz. Bu nedenle biz Fed’in kullandığı tonun kısa vadede ekonomik verilerden ziyade doların değerine bağlı olduğunu düşünüyoruz. 15 Haziran’daki Fed toplantısına kadar Fed üyeleri tarafından ipler biraz daha gerilebilir ve bu durumdan içinde bizim de yer aldığımız gelişmekte olan ülkelerin hisse senetleri bir miktar daha satış görebilir. Bu nedenle Fed toplantısına yaklaştığımızda Dolar Endeksi’nin seviyesi sonrası için alınacak aksiyonlar konusunda da belirleyici olacaktır. Biz mevcut şartlarda ne dolar endeksinin 100’ü aşarak yeni bir yükseliş trendi başlatmasını ne de 93’ün altında yeni bir düşüş trendi oluşturmasını bekliyoruz. Bu nedenle son bir buçuk yıldır devam eden döngünün en azından bu yaz aylarında da devam etmesini bekliyoruz. Haziran ayının en önemli gündem maddelerinden biri 23 Haziran’da İngiltere’nin AB ile tamam mı devam mı kararını vereceği Brexit oylaması. Yapılan son anketler AB içinde kalma yanlısı olanların kıl payı ile önde olduğunu göstermesine karşın kararsızların çokluğu ve düşük seviyede kalması beklenen oy verme oranı nedeniyle sürprizlere açık. Bu nedenle piyasa şuan Brexit’in gerçekleşmeyeceği umudunu fiyatlıyor olsa da sürpriz kapısını da tam anlamıyla kapatamıyor. Fed toplantısı bu referandum öncesinde gerçekleşeceği için Fed’in sonuçları görmek için Haziran toplantısında önemli bir aksiyon almayacağı beklentisi hakim. Bizim beklentimiz de anketlerden aldığımız sonuçlarla paralel bir şekilde Brexit’in gerçekleşmeyeceği yönünde. Aksi gerçekleşir ve referandum sonucu İngiltere Avrupa Birliği üyeliğinden çıkacak olursa, bu ilerleyen günlerde Avrupa Birliği’nin temellerinin çatlamasına ve ciddi bir finansal türbülansa neden olabilir. Diğer üyelerin Euro kullanıyor olması birlikten çıkışlarını daha zor kılsa da AB’den çıkış yanlısı olan siyasi akımların daha fazla dikkate alınması gereken bir dönem başlamış olacaktır. Mevcut fiyatlamada ve kıl farkıyla olsa da anketlerde görülen Brexit’in gerçekleşmeyeceği varsayımı realiteye dönüşecek olursa piyasada kısa vadeli bir iyimserlik oluşturabilir. Aksi durumda ilk şokun sert bir finansal türbülans başlatması ve sonrasında diğer ülkelerdeki siyasi akımların seyri başta AB’de olmak üzere tüm dünyada sert dalgaların yaşanacağı bir dönemi getirebilir. Bu nedenle Brexit gerçekleşecek olursa önce kenara çekilip ilk etkileri görmek sonra da tüm senaryoları yeniden yazmak gerekebilir. Yılın ilk aylarında petrol fiyatları ile hop oturup hop kalkan piyasalar, son dönemde buradan daha az etkilenir oldu. Son haftalarda 50 dolar civarında dalgalanan Brent petrol, bazı coğrafi ve jeopolitik gelişmelerin neden olduğu sınırlı arz kesintilerinden destek bulsa da yeniden güçlenmeye başlayan dolar ve oldukça düşük devam eden küresel büyüme hızı burada gerçekleşecek olası sert bir geri çekilme riskini artırıyor. Altın ve diğer emtiaların fiyatlarında görülen düşüşler de bu ihtimali artırıyor. İlerleyen günlerde burada başlayacak sert bir düzeltme petrol etkisini yeniden akılara getirebilir. Bu ay içinde doların değeri kadar önemli bir konuda 2 Haziran’da gerçekleşecek olan OPEC toplantısı. Son dönemde OPEC toplantıları alınamayan kararlarla ön plana çıksa da fiyatlamalarda etkisi yüksek oluyor. Haziran ayında da petrol fiyatlarında hareketin tetikleyicisi olabilir.

Bugün yurt içinde veri akışı sakin. Yurtdışında ise ABD Büyüme ve Michigan Tüketici Güven Endeksi takip edilecek. Ayrıca seans sonrası FED Başkanı Yellen'ın konuşması öne çıkacak. Son zamanlarda FED üyelerinin açıklamaları ile faiz artırımı için Haziran beklentileri artmıştı. Bu nedenle özellikle Yellen’ın açıklamaları piyasalardaki dalgalanmayı artırabilir. Bugün BIST-100 endeksinde yataya yakın hafif alıcılı bir açılış bekliyoruz. Açılış ile beraber 77.500 destek 78.600 ise direnç olarak takip edilecek. Dün fibonacci %61.8’e denk gelen 77.500 desteğinin çalıştığını izledik. 77.500, hem fibonacci hemde yatay destek seviyesine denk gelmesi ile öne çıkıyor. Bu nedenle 77.500 altına sarkmalarda kısa vadeli pozisyonların kapanması gerektiğini düşünüyoruz. Yukarıda ise 78.600 kısa vadeli direnç seviyesinin üzerinde yükseliş 80.000’e kadar devam edebilir. 80.000’nin kırılması ise 80.800-81.500 sıralı direnç seviyelerini gündeme getirecektir. Sonuç olarak 77.500 üzerinde kalındığı sürece endeksteki yukarı yönlü isteğin devam edeceğini ve pozisyonların korunması gerektiğini düşünüyoruz. Haziran vadeli endeks kontratı gün içinde 95.625 ve 97.300 arasında dalgalanarak günü 96.350  seviyesinden kapattı. Endeks kontratında 187,016 adet işlem oldu.  Açık pozisyon sayısı 11,049 azalarak  280,065 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 93.550 ve en kuvvetli direnç 98.750 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalama seviyesinde seyreden kontratta, al sat stratejisi olarak; short pozisyon için 96.050 seviyesi kırılınca 96.500 stop olmak üzere 95.550 ve devamında 94.650 destek seviyeleri takip edilebilir. Long pozisyon için 96.700 seviyesi yukarı kırılınca 96.200 stop olmak üzere 97.500 ve devamında 98.750 direnç seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında aşağı yönlü hareket etmektedir. MACD’de sıfır seviyesinin hemen üzerinde al konumunda olup kendi ortalaması altında aşağı yönlü seyretmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yataya yakın bir eğilime sahip olduklarını görüyoruz.Dolar/TL gün içinde 2.9252 ve 2.9458 arasında dalgalanarak günü 2.9341 seviyesinden kapattı. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 2.9250 ve en kuvvetli direnç 2.9530 seviyelerinde bulunmaktadır. Bu sabah günlük grafikte 21 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde seyreden kurda gün içi al sat stratejisi olarak; short pozisyon için 2.9340 seviyesi aşağı kırılınca 2.9360 seviyesine stop konularak 2.9250 destek seviyesi takip edilebilir. Long pozisyon için 2.9430 seviyesinin yukarı kırılmasıyla 2.9410 seviyesine stop konularak 2.9530 seviyesi direnc olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üzerinde yukarı yönlü hareket etmektedir. MACD sıfır seviyesi üzerinde yukarı yönlü seyrini sürdürmektedir. Hareketli ortalama eğilimlerinin yukarı yönlü bir seyir izlediklerini görüyoruz. Bugün ABD tarafında GSYIH, Michigan tüketici beklentileri, FED  Başkanı Yellen’in konuşması takip edilecek.

Bugün yurt içinde veri akışı sakin. Yurtdışında ise İngiltere büyüme, ABD Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları ve Dayanıklı Mal Siparişleri takip edilecek.  Bugün BIST-100 endeksinde yatay bir açılış bekliyoruz. Açılış ile beraber 78.500 destek 79.000 ise direnç olarak takip edilebilir. Kabinenin açıklanması ile beraber sert yükseliş sonrası dün yaşanan geri çekilme 78.000’e kadar devam edebilir. 78.000’e kadar yaşanabilecek geri çekilmeleri normal karşılıyoruz. Yukarıda ise 80.200 öne çıkıyor. Bu seviyenin üzerinde yükseliş 80.800-81.500 aralığına kadar devam edebilir. Ancak şu aşamada 80.800-81.500 aralığından pozisyon azaltılması uygun olacaktır. Kısaca 78.000 üzerinde kalındığı sürece 81.500’e kadar yükselişin potansiyelinin devam ettiğini ve mevcut pozisyonların korunması gerektiğini düşünüyoruz.Haziran vadeli endeks kontratı gün içinde 97.200 ve 98.725 arasında dalgalanarak günü 97.250  seviyesinden kapattı. Endeks kontratında 149,483 adet işlem oldu.  Açık pozisyon sayısı 8,108 artarak  291,114 olarak gerçekleşti.Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 93.550 ve en kuvvetli direnç 98.750 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde seyreden kontratta, al sat stratejisi olarak; short pozisyon için 96.700 seviyesi kırılınca 97.200 stop olmak üzere 96.050 ve devamında 95.550 destek seviyeleri takip edilebilir. Long pozisyon için 98.000 seviyesi yukarı kırılınca 97.550 stop olmak üzere 98.750 ve devamında 100.150 direnç seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında aşağı yönlü hareket etmektedir. MACD’de sıfır seviyesinin üzerinde al konumunda olup kendi ortalamasını aşağı yönlü kesmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yataya yakın bir eğilime sahip olduklarını görüyoruz.Dolar/TL gün içinde 2.9321 ve 2.9531 arasında dalgalanarak günü 2.9371 seviyesinden kapattı. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 2.9320 ve en kuvvetli direnç 2.9530 seviyelerinde bulunmaktadır. Bu sabah günlük grafikte 21 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde seyreden kurda gün içi al sat stratejisi olarak; short pozisyon için 2.9320 seviyesi aşağı kırılınca 2.9340 seviyesine stop konularak 2.9230 destek seviyesi takip edilebilir. Long pozisyon için 2.9420 seviyesinin yukarı kırılmasıyla 2.9390 seviyesine stop konularak 2.9530 seviyesi direnc olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üzerinde yukarı yönlü hareket etmektedir. MACD sıfır seviyesi altında yukarı yönlü seyrini sürdürmektedir. Hareketli ortalama eğilimlerinin düşüş sonrasında ivme kaybederek yatay bir seyir izlediklerini görüyoruz. Bugün ABD tarafında FOMC Üyelerinin konuşmaları, dayanıklı mal siparişleri, işsizlik haklarından yararlanma başvuruları, askıdaki konut satışları takip edilecek.

Bugün yurtiçinde  sektörel güven endeksi kapasite kullanım oranı ve reel kesim güven endeksi takip edilecek. Yurt içinde açıklanacak verilerin piyasada volatilite yaratmasını beklemiyoruz. Yurt dışında ise  Almanya’da Gfk tüketici güven endeksi , IFO  iş ortamı güven endeksi ve IFO beklentiler endeksi verileri, ABD’de  MBA mortgage başvuruları (haftalık) ve imalat dışı ve bileşik PMI verileri izlenecek. Ayrıca Fed üyesi Harker’in  TSİ 16:00’da yapacağı konuşma takip edilecek. Bu sabah Dolar/TL yatay bir seyir izlemekte ve 2.9480 seviyelerinde  bulunmakta, ABD vadelilerinde hafif alıcılı, Asya piyasalarında ise alıcılı bir seyir hakim. Bugün BIST-100 endeksinin alıcılı bir açılış yapmasını bekliyoruz . Açılışla birlikte 80,100  seviyesi önemli direnç noktası olarak takip edilebilir. Bu seviyenin yukarı yönlü kırılmasıyla 80,800 direnç seviyesine kadar bir hareket görülebilir.  Endekse dünkü alım iştahından sonra gelebilecek kar realizasyonlarına karşı 79.000 ve devamında 78,600 seviyeleri destek  noktaları olarak takip edilebilir.
Haziran vadeli endeks kontratı gün içinde 93.750 ve 98.150 arasında dalgalanarak günü 98.125  seviyesinden kapattı. Endeks kontratında 240,472 adet işlem oldu.  Açık pozisyon sayısı 12,715 azalarak  283,006 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 93.550 ve en kuvvetli direnç 98.750 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde seyreden kontratta, al sat stratejisi olarak; short pozisyon için kısa vadeli 97.400 seviyesi kırılınca 97.950 stop olmak üzere 96.700 ve devamında 96.000 destek seviyeleri takip edilebilir. Long pozisyon için kısa vadeli en önemli direnç olan 98.750 seviyesi yukarı kırılınca 98.000 stop olmak üzere 100.150 ve devamında 101.150 direnç seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üzerinde ve aşırı alım bölgesinde yukarı yönlü hareket etmektedir. MACD’de sıfır seviyesinin ve kendi ortalaması üzerinde al konumunda hareket etmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yukarı bir eğilime sahip olduklarını görüyoruz. Dolar/TL gün içinde 2.9412 ve 3.0120 arasında dalgalanarak günü 2.9462 seviyesinden kapattı. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 2.9410 ve en kuvvetli direnç 3.0120 seviyelerinde bulunmaktadır. Bu sabah günlük grafikte 21 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde seyreden kurda gün içi al sat stratejisi olarak; short pozisyon için 2.9410 seviyesi aşağı kırılınca 2.9430 seviyesine stop konularak 2.9320 destek seviyesi takip edilebilir. Long pozisyon için 2.9510 seviyesinin yukarı kırılmasıyla 2.9480 seviyesine stop konularak 2.9590 seviyesi direnc olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üzerinde yukarı yönlü hareket etmektedir. MACD sıfır seviyesi altında yukarı yönlü hareket etmektedir. Hareketli ortalama eğilimlerinin düşüş sonrasında ivme kaybederek yatay olduklarını görüyoruz. Bugün yurt içinde kapasite kullanımı, imalat güveni ve ABD tarafında ham petrol stokları, hizmet PMI takip edilecek.
 

Bugün yurtiçinde TCMB PPK Faiz Kararı Toplantısı takip edilecek. Yaşanan son gelişmeler ölçülü faiz indirimleri konusunda TCMB’nin elini bir miktar zayıflattı. Bu yüzden TCMB’nin toplantıda faiz koridorunun üst bandından en fazla 25 bp’lik indirime gideceğini ve diğer faizleri sabit bırakacağını düşünüyoruz. Üst bantta 25 baz puanda fazla yapılacak indirimlerin özellikle dolar/TL’de yükselişlere yol açabileceğini, bunun da BIST’i sınırlı negatif etkileyeceğini düşünüyoruz. Ayrıca bugün Binali Yıldırım kabine listesini Erdoğan'a sunacak. Özellikle Ekonomi yönetimine yönelik isimler piyasalarda sert fiyatlamalara neden olabilir.  Bugün BIST-100 endeksinde hafif satıcılı bir açılış bekliyoruz. Açılış ile beraber 76.200 desteği öne çıkmaya devam edecek. Bu seviyenin altındaki fiyat hareketleri satışların bir miktar sertleşerek 74.700’e kadar devam etmesine neden olabilir. Bu nedenle kısa vadeli pozisyonlarda 76.000’nin stop olarak takip edilmesi gerektiğini düşünüyoruz. Yukarıda ise 77.800 direnci öne çıkıyor. Bu seviyenin üzerindeki fiyat hareketleri satış baskısının azalmasına ve 78.800-79.600 aralığına kadar yükselişi sağlayabilir. Bugün yoğun veri akışı nedeniyle volatilitenin artması beklenebilir.Haziran vadeli endeks kontratı gün içinde 93.550 ve 94.575 arasında dalgalanarak günü 94.400  seviyesinden kapattı. Endeks kontratında 121,368 adet işlem oldu.  Açık pozisyon sayısı 2,528 artarak  295,721 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 93.550 ve en kuvvetli direnç 98.750 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması altında seyreden kontratta, al sat stratejisi olarak; short pozisyon için kısa vadeli 94.050 seviyesi kırılınca 94.400 stop olmak üzere 93.550 ve devamında 92.400 destek seviyeleri takip edilebilir. Long pozisyon için 94.750 seviyesi yukarı kırılınca 94.250 stop olmak üzere 95.550 ve devamında 96.700 direnç seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üzerinde yukarı yönlü hareket etmektedir. MACD’de sıfır seviyesinin altında kendi ortalaması etrafında dalgalanmaktadır. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yataya yakın hafif yukarı bir eğilime sahip olduklarını görüyoruz.Dolar/TL gün içinde 2.9737 ve 2.9962 arasında dalgalanarak günü 2.9952 seviyesinden kapattı. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 2.9740 ve en kuvvetli direnç 3.0000 seviyelerinde bulunmaktadır. Bu sabah günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde seyreden kurda gün içi al sat stratejisi olarak; short pozisyon için 2.9940 seviyesi aşağı kırılınca 2.9960 seviyesine stop konularak 2.9880 destek seviyesi takip edilebilir. Long pozisyon için 2.9965 seviyesinin yukarı kırılmasıyla 2.9940 seviyesine stop konularak 3.0000 direnci izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üzerinde yukarı yönlü hareket etmektedir. MACD sıfır seviyesi üzerinde yukarı yönlü hareketini sürdürmektedir. Hareketli ortalama eğilimlerinin yukarı yönlü olduklarını görüyoruz. Bugün yurt içinde PPK toplantısı ve ABD tarafında yeni konut satışları takip edilecek.

Yurtdışında yeniden Fed’in konuşulmaya başlandığı içeride ise siyasetin ön planda olmaya devam ettiği bir haftayı geride bıraktık. Fed’in nisan toplantısına ait tutanaklarda gelecek verilerin, ekonominin yılın ikinci yarısında toparlanmasına, iş gücü piyasası şartlarının güçlenmeye devam etmesine ve enflasyonun yüzde 2 hedefine ilerlemesine destek vermesi durumunda haziranda faiz artışına gidilebileceği mesajı vardı. Bu durum doların diğer para birimleri karşısında değer kazanmasına neden olurken, hisse senetleri ve başta altın olmak üzere emtia fiyatlarında düşüşler yaşandı. Fed’in aralık ayındaki faiz artışı ve ardından 2016 yılında faizlerin 100 baz puan daha artırılabileceği mesajıyla piyasalar seneye çok büyük bir türbülansla başlanmıştı. Ardından Fed’in geri adım atması 2016 yılında faiz artışı beklentisinin maksimum 50 baz puana düşmesi, piyasaların derin bir nefes almasını sağlamış, nisan ayının ortalarına kadar da bu rahatlık başta gelişmekte olan ülkelerde olmak üzere piyasalarda mini bir ralli süreci getirmişti. Bu süreçte Doların altı önemli para birimine karşı değerini ölçen dolar endeksi (DXY) 100 civarından başlayarak 92 civarına kadar geriledi. Geçtiğimiz haftalarda da vurguladığımız üzere bu endeks yaklaşık bir buçuk yıldır kabaca 93 ile 100 arasında dalgalanıyor, endeksin 100 sınırına dayanması Fed’i rahatsız ediyor ve Fed’den doların değerini düşürmek için aşırı güvercin olarak nitelendirilen açıklamalar geliyor. Benzer şekilde dolar endeksinin 93 civarına yaklaşması da diğer ülkelerin rekabet gücünü azaltıyor ve bu ülkelerin merkez banklarını harekete geçiriyor. Son dönemde kur savaşı olarak adlandırılan döngü dolar endeksini bu band içine mahkûm ediyor. Bu nedenle küresel ölçüde çok büyük bir değişimi işaret edecek, bir ülkenin ekonomik açıdan çok zor duruma düşmesi, iflası ya da çok büyük bir jeopolitik risk oluşmadığı sürece zaman zaman ihlaller söz konusu olsa da dolar endeksinin bu band içinde dalgalanmasını bekliyoruz. Son toplantıdan sonra haziran ya da eylül ayında faiz artışı bekleyenlerin oranında bir miktar artış yaşanmış olsa da genel beklenti hala faizlerin 2016 yılında bir en fazla iki kez artırılabileceği yönünde. Bu da 25 baz puanlık bir artışın fiyatların içinde olduğunu 50 baz puanın dolar endeksini tekrar 100 sınırına dayayabileceğini gösteriyor. 50 baz puanın üzerinde bir faiz artışı olasılığının doğması ise dolar endeksinin 100’ü aşmasına neden olabilir. Bu nedenle Fed’in erken bir hamle yaparak kur savaşında kendini tekrar dezavantajlı bir duruma düşürmesini beklemiyoruz.Fed’in açıklamalarının nasıl yankı bulduğu konusunda dolar endeksi ile birlikte başta altın olmak üzere emtia fiyatları da iyi bir gösterge. Dolardaki değer kaybına paralel olarak son bir yıllık dönemin en sert yükselişlerini gerçekleştiren emtialar, küresel ekonomik gelişmelerden bu performansı destekleyecek önemli bir argüman bulamadılar. Bu süreçte zayıflayan dolar ve petrol gibi ürünlerde arz tarafındaki bazı spekülasyonlar fiyatları desteklemişti. Fed’den gelen yeni mesajlar bu ürünlerin zayıf dolardan aldıkları desteğin en azından bir süre tersine döndüğünü işaret ediyor. Bu durum emtia fiyatlarında tek yönde güçlü bir trend oluşturması ihtimalini oldukça zayıflatıyor. Bu nedenle altında geçtiğimiz haftalarda görülen zirvelerin en azından önümüzdeki birkaç aylık dönemde geçilme ihtimalini düşük görüyoruz. Petrolde ise Kanada’daki yangın gibi arzı negatif etkileyen gelişmeler fiyatları zirvede tutmaya yardımcı olsa da bu etkiler geçince dolardaki değer kazancının burada da etkilerini göreceğimizi düşünüyoruz. Bu nedenle gecikmeli olsa da petrol fiyatlarında da bir düzeltme yaşanacağı kanaatindeyiz. Yeni kurulacak hükümette ekonomi yönetiminin kimlerden oluşacağı ve piyasaların vereceği tepki bu hafta için önemli olacak. Bunun yanında geçtiğimiz hafta hakkında fezleke olan vekillerin dokunulmazlıklarının kaldırılması için mecliste yapılan oylama referanduma gerek kalmadan mecliste kabul edilerek sonuçlandı. Referanduma gerek kalmaması yeni bir belirsizliğin önüne geçmiş olsa da mecliste alınan kararın ardından ilerleyen günlerde işleyecek süreç siyasi risk priminin yüksek seyretmesine neden olabilir. Özellikle bu hafta yeni hükümetin kurulma süreci ve dokunulmazlıklarla ilgili sürecin nasıl işleyeceğinin netleşmesi yurtiçi piyasaların dışarıdan bağımsız hareket etmesine neden olabilir. Geçtiğimiz ay yılın en rahat Para Politikası Kurulu toplantısına başkanlık eden Murat Çetinkaya, bu ay belki de son bir yılın en çetin PPK’sına başkanlık edecek. Küresel finansal koşullardaki ve enflasyon tarafındaki iyileşmeler TCMB’nin faiz koridorunun üst bandında 25- 50 baz puan indirim yapmasına olanak tanımıştı. Son toplantının ardından da TCMB’nin benzer hızdaki faiz indirimlerine devam ederek gelecek 1 – 2 toplantıda üst bantta toplam 100-125 baz puanlık daha indirime gidebileceğini düşünüyorduk. Piyasadaki beklentiler de ağırlıklı olarak bu doğrultudaydı. Ancak, önceki hafta yurtiçinde yaşanan siyasi gelişmeler ve Mayıs ayı itibariyle küresel piyasalarda artan stres ortamı özellikle kur tarafında etkisini gösterdi. Buna ek olarak manşet enflasyonda gözlenen toparlanmaya karşın çekirdek enflasyon göstergeleri de yüksek seviyelerdeki seyrini sürdürmeye devam ediyor. Kurun mevcut seviyelerdeki seyrini koruması ya da TL’deki değer kayıplarının devam etmesi gelecek dönemlerdeki enflasyon göstergelerine olumsuz yansıyabilir. Dolayısıyla, yaşanan son gelişmeler ölçülü faiz indirimleri konusunda TCMB’nin elini bir miktar zayıflattı diyebiliriz. Bu yüzden TCMB’nin Salı günkü toplantıda faiz koridorunun üst bandından en fazla 25 bp’lik indirime gideceğini ve diğer faizleri sabit bırakacağını düşünüyoruz. Daha önce, üst bantta 50 – 75 bp indirim yönünde olan piyasa beklentilerinin de 25 – 50 bp indirim yapılması ya da değişikliğe gidilmemesi yönünde revize edildiğini görüyoruz. Yeni kabineye ilişkin değişikliklerin de takip edileceği haftada üst bantta 25 baz puanda fazla yapılacak indirimlerin özellikle dolar/TL’de sert yükselişlere yol açabileceğini, bunun da BIST’i negatif etkileyeceğini düşünüyoruz. PPK’dan yapılacak açıklamada da üst bantta yapılacak indirimin faizleri düşürmek amacıyla değil daha önce yol haritası açıklanan sadeleşme süreciyle ilgili olduğuna vurgu yapılacağını düşünüyoruz. Bu nedenle piyasanın PPK sonrası izleyeceği ana göstergenin ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti olacağı kanaatindeyiz. TCMB’nin üst banttaki bir indirime rağmen, fonlama kompozisyonunu değiştirerek AOFM’yi sabit tutması faiz indiriminin olası negatif etkisini sınırlayacağını düşünüyoruz