Avrupa’da ÜFE verisi ile ABD'de ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği ve Haftalık İşsizlik Başvuruları takip edilecek. BİST-100 endeksinin güne yataya yakın sınırlı artışla bir başlangıç yapabileceğini değerlendiriyoruz. Endekste 2 gün üst üste gözlenen gerilemenin yakın dönemdekine kıyasla daha yüksek bir işlem hacmiyle gerçekleşmiş olması olumsuz bir görüntü oluşturmakta olup olası yukarı yönlü hareketlerin de tepki niteliğinde kalmasına yol açabilir. Gün içi önemli destek seviyeleri olarak sırasıyla 75.800 ve 75.300; önemli dirençler olarak ise sırasıyla yaklaşık 200 saatlik basit hareketli ortalamaya karşılık gelen 76.450 seviyesi ile 77.000 - 77.150 bölgesi takip edilebilir. Endeksin yönü ve hareketlerin gücü açısından kur tarafındaki seyir ile siyasi ve jeopolitik haber akışlarının belirleyici olmaya devam etmesi beklenebilir.

Şubat vadeli endeks kontratı gün içinde 93.125 ve 94.675 arasında dalgalanarak günü 93.425 seviyesinden kapattı. Aşağı yönlü hareketlerin görüldüğü endeks kontratında 155.018 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı 378 azalarak 384.908 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 92.800  ve en kuvvetli direnç 95.025 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması altında hareket eden kontratta, aşağı yönlü hareketlerde 92.800 ve 91.425 seviyeleri destek olarak önem arz etmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise direnç olarak 95.025 ve 96.575 seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında aşırı satım bölgesinde bulunmaktadır. Sıfır seviyesi altında negatif bölgede bulunan MACD triggeri altında sat konumunda aşağı yönlü hareketini sürdürmektedir.   Kısa vadeli hareketli ortalama eğilimlerinin aşağı yönlü olduğu görülüyor. Dolar/TL gün içinde 3.5684 ve 3.5948 arasında dalgalanarak günü 3.5724 seviyesinden kapattı.  Dün kurda aşağı yönlü hareketler görüldü. Bu sabah günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kur 3.5610 seviyelerinden işlem görüyor. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.5500 ve en kuvvetli direnç 3.5770 seviyelerinde bulunmaktadır. Gün içinde aşağı yönlü hareketlerde destek olarak 3.5560 ve 3.5500 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.5690 ve 3.5570 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında aşırı satım seviyesini doğru aşağı yönlü hareket etmektedir. MACD negatif bölgede ve triggeri altında aşağı yönlü seyrini sürdürmektedir.  Kısa vadeli hareketli ortalamaların aşağı yönlü eğilime sahip  olduğu görülüyor. Bugün ABD tarafında ADP tarım dışı istihdam değişikliği, işsizlik haklarından yararlanma başvuruları, ISM imalat dışı PMI, ham petrol stokları  takip edilecek. 

Avrupa'da PMI endeksleri ile TÜFE verileri, ABD'de ise FOMC tutanakları takip edilecek. BİST-100 endeksinin güne yataya yakın bir başlangıç yapmasını bekliyoruz. Dünkü satış baskısının devam etmesi durumunda 76.000 - 76.250 aralığı kısa vadeli en kritik destek konumunda. Bu bölgenin kırılması durumunda satışların hızlanması endeksin 75 bin civarına kadar gerilmesi gündeme gelebilir. Diğer taraftan olası yukarı yönlü hareketlerde ise 77.000 - 77.150 aralığı gün içi en kritik direnç bölgesi konumunda. Bir süredir son derece zayıf seyreden işlem hacmine karşın dünkü düşüşün 3.5 milyar TL'lik hacim ile son haftaları oldukça üzerinde gerçekleşmesi olumsuz bir sinyal olup endeksteki yukarı yönlü hareketlerin kısa vadede tepki niteliğinde kalmasına neden olabilir.Dolar/TL gün içinde 3.5350 ve 3.6050 arasında dalgalanarak günü 3.5936 seviyesinden kapattı.  Yukarı yönlü volatil hareketler görüldü. Bu sabah günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kur 3.5870 seviyelerinden işlem görüyor. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.5770 ve en kuvvetli direnç 3.6050 seviyelerinde bulunmaktadır. Gün içinde aşağı yönlü hareketlerde destek olarak 3.5350 ve 3.5620 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.5920 ve 3.6050 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında aşağı yönlü hareket etmektedir. MACD pozitif bölgede ve triggeri altında aşağı yönlü seyrini sürdürmektedir.  Yukarı yönlü olan kısa vadeli hareketli ortalamaların yükseliş ivmesinde yavaşlama olduğu görülüyor. Bugün ABD tarafında FOMC tutanakları  takip edilecek.  Şubat vadeli endeks kontratı gün içinde 94.150 ve 95.875 arasında dalgalanarak günü 94.200 seviyesinden kapattı. Aşağı yönlü hareketlerin görüldüğü endeks kontratında 171.490 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı 16.174 artarak 385.286 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 93.750  ve en kuvvetli direnç 95.025 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması altında hareket eden kontratta, aşağı yönlü hareketlerde 93.750 ve 92.800 seviyeleri destek olarak önem arz etmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise direnç olarak 95.025 ve 96.575 seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında aşırı satım bölgesine yakın hareket etmektedir. Sıfır seviyesi altında negatif bölgede bulunan MACD triggeri altında sat konumunda aşağı yönlü hareket etmektedir.  Kısa vadeli hareketli ortalama eğilimlerinin aşağı yönlü olduğu görülüyor. 

Bugün yurt içinde Enflasyon verileri ve yurt dışında Almanya'da İşsizlik Oranı ile Enflasyon rakamları, ABD'de İmalat PMI ile ISM İmalat PMI verileri izlenecek. BİST-100 endeksinin güne yataya yakın hafif alıcılı bir açılış yapacağını düşünüyoruz. Hem kısa vadeli hem de gün içi en kritik direnç 78.250 seviyesinde kalmaya devam ediyor. Bu direncin artan hacimle birlikte geçilmesi durumunda 80 bin seviyesine doğru hızlı bir hareketlenme görülmesi beklenebilir. Ancak, işlem hacmi tarafında devam eden zayıflık bu ihtimali bir miktar zayıflatmaktadır. Dünkü düşüş eğiliminin devam etmesi ve yaklaşık 21, 50 ve 200 günlük basit hareketli ortalamalara karşılık gelen 77.600 üzerinde tutunulamaması  durumunda gün içi destek seviyeleri olarak 77.150 ve 76.700 takip edilebilirŞubat vadeli endeks kontratı gün içinde 95.550 ve 96.225 arasında dalgalanarak günü 95.775 seviyesinden kapattı. Aşağı yönlü hareketlerin görüldüğü endeks kontratında 62.043 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı 312.640 artarak 369.112 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 95.025 ve en kuvvetli direnç 96.575 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kontratta, aşağı yönlü hareketlerde 95.025 ve 93.750 seviyeleri destek olarak önem arz etmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise direnç olarak 96.575 ve 97.475 seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması etrafında dalgalanarak aşağı yönlü hareket etmektedir. Sıfır seviyesi üzerinde pozitif bölgede bulunan MACD’nin yükseliş ivmesinde yavaşlama olduğu görülüyor.  Kısa vadeli hareketli ortalama eğilimlerinin yukarı yönlü olduğu görülüyor. Dolar/TL gün içinde 3.5287 ve 3.5462 arasında dalgalanarak günü 3.5451 seviyesinden kapattı.  Bu sabah günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kur 3.5385 seviyelerinden işlem görüyor. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.5050 ve en kuvvetli direnç 3.5500 seviyelerinde bulunmaktadır. Gün içinde aşağı yönlü hareketlerde destek olarak 3.5350 ve 3.5050 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.5500 ve 3.5630 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında aşağı yönlü hareket etmektedir. MACD pozitif bölgede ve triggeri altında aşağı yönlü hareket etmektedir.  Yukarı yönlü olan kısa vadeli hareketli ortalamaların yükseliş ivmesinde yavaşlama olduğu görülüyor. Bugün yurt içinde ÜFE-TÜFE ve ABD tarafında üretim PMI, ISM PMI  takip edilecek. 

Küresel krizden çıkış sürecinde düşük büyüme ve düşük enflasyonla mücadelede ağırlıklı olarak para politikaları kullanıldı. Bu nedenle 2008-2016 arası dönemde merkez bankaları ve para politikasına dair önlemler ön plana çıktı. Bu sürecin en aktif aktörleri de merkez bankaları oldu. Piyasalar her dara düştüğünde çareyi merkez bankalarında aradılar. Bu durum piyasalarda ahlaki zafiyetin (Moral Hazard) artarak ölçüsüz risk almayı da beraberinde getirdi. Yüksek risk iştahı varlık fiyatlarının zaman zaman realiteden uzaklaşmasına neden oldu. Geriye dönüp bakıldığında uygulanan bu politikaların ekonomilerde ve piyasalarda büyük bir yıkımı önlediği görülse de sürdürebilir olmaması, arzu edilen büyüme ve refahı getirememesi, etkinliğinin azalması ve sonucunda küresel krizin birçok ülkede siyasi tercihleri değiştirmesi, ekonomi politikalarının da gözden geçirilmesine neden oldu. Bu durum ülkelerin maliye ve içe dönük politikaları ön plana çıkarmasına neden oldu. Çin’in iç tüketime dayalı büyüme modeline geçişi, BREXIT kararı, Trump’ın ABD Başkanlık seçimini kazanması ve Avrupa’da aşırı sağın yükselişi; ekonomik olarak da içe kapanışların sonucu. Bu sürecin devamında maliye politikalarının para politikalarının, siyasilerin de merkez bankası başkanlarının önüne geçmesini bekliyoruz. Bir çok ülkede politikalar bu yönde değişim göstermeye başlamış olsa da ana akımı Trump’lı ABD’nin oluşturacağını tahmin etmek zor değil. ABD’de Başkanlık görevini fiilen 20 Ocak’ta devralacak olan Donald John Trump, seçim kampanyası döneminde düşük vergi, yüksek büyüme ve küresel ticaret anlaşmalarının reddiyesi ile ünlenmişti. Başta ABD olmak üzere küresel piyasalarda oluşacak türbülansların şiddeti 2017’de Trump’ın bu söylemlerinin ne kadarını hayata geçireceğine ve Fed’in bu süreçte izleyeceği politikalara bağlı. 2017 yılının ilk aylarında bir anda sihirli bir değişim beklememek gerektiğini düşünüyoruz. Bu dönemi daha çok bir dengelenme süreci olarak izlemekte fayda var. Gerek enflasyon gerek büyüme gerekse de BIST ve kurlar tarafında bu dönemde zayıf ve dalgalı seyrin devam etmesini bekliyoruz. Bu dönem içerisinde yeni bir şok ile karşılaşmazsak ikinci çeyrek ile birlikte gerek makro verilerde gerekse de piyasalarda ciddi bir rahatlamanın başlayabileceğini düşünüyoruz. Bu nedenle ilk çeyrekte zaman zaman şoklarla karşılaşılsa bile bu şokların panik havasına dönüşmeyeceğini hatta bu şokların 2017’nin  geri kalanı için pozisyon almak için fırsat oluşturacağını düşünüyoruz.   Yılın son haftasını oldukça düşük bir hacimle geçiren BIST 100, pazartesi günü gerçekleşen yaklaşık 775 milyon TL’lik hacimle, yarım iş günleri de dahil son yılların en düşük hacmi olarak kayda geçti. Sonraki günlerde hacimde toparlanmalar görülse de genel olarak düşük hacim ve Suriye’deki ateşkes görüşmeleri haberleriyle yukarı yönlü denemeler gerçekleşti. Yeni yılın ilk haftasında işlem hacminde ve volatilitede yavaş yavaş hareketlenme görülecektir. Asıl hareketlenmenin ise ikinci haftadan itibaren başlamasını bekliyoruz. 20 Ocak’ta görevi fiilen devralacak Trump ve 27 Ocak’taki Fitch’in Türkiye değerlendirmesi bu ayın en önemli başlıkları olarak bulunuyor. Bununla birlikte Suriye konusunda son dönemde Rusya ile atılan adımlar, piyasalarımız açısından pozitif olmakla birlikte, Trump’lı ABD’nin bu sürecin neresinde olacağı hala belirsiz. Bu konu netleştikten sonra çözüm konusunda atılacak adımlar hızlanacak olur ise düşen jeopolitik riskler fiyatlamalara daha fazla yansıyabilir. Bu nedenle Trump ve kabinesinin bu konuda vereceği mesajlar yeni yılın ilk günlerinde hareketlilik getirebilir. Teknik olarak baktığımızda ise BIST 100 endeksi 100 ve 200 günlük ortalamaların bulunduğu kabaca 77.000-78.200 aralığına sıkışmış durumda. Trendin yukarı yönlü olmasına karşın, göstergelerin negatif aykırılıklar üretmeye başlaması dikkat çekiyor. Bu nedenle piyasa katılımın da genel ortalamanın altında kalmaya devam etmesini beklediğimiz haftada aşağı yönlü riskleri göz önünde bulundurmak gerekiyor. Yılın son haftalarında uluslararası piyasalarda yeni pozisyon alımlarının oldukça sınırlı olduğunu buna bağlı olarak da hacimlerin ve likiditelerin düştüğünü gördük. Dolar/TL’de de son günlerde önceki haftalara göre daha stabil bir görünüm oluşmasının nedenlerinden birinin de bu olduğunu düşünüyoruz. Uluslararası piyasaların bu haftadan itibaren yavaş yavaş tatil modundan çıkması hareketliliği de yeniden getirecektir. Dolar/TL’de son dönemlerdeki yukarı yönlü hareketlerde 3,55’in üzerinde kapanış yaşanmamış olması, bu seviyenin psikolojik önemini de artırdı. Bu nedenle yeni yılın ilk haftalarında da izleyeceğimiz en önemli seviye burası olacak. Bu seviyenin üzerinde kapanış ihtimali doğacak olur ise yılın ilk aylarında Dolar/TL’de zirve arayışları devam edebilir. Aşağıda ise 3,45’in altında kapanış ihtimali doğmadığı sürece kurlardaki stresin azaldığından bahsetmek mümkün olmayacaktır. Özetle yılın ilk haftalarında 3,45-3,55 aralığındaki hareketi takip edeceğiz. Bu seviyelerden birinin kırılması durumunda kırılma yönünde daha sert hareketler görülecektir.

Bugün yurt içinde Dış Ticaret Dengesi takip edilecek. Yurt dışında ABD’de Chicago Satın Alma Müdürleri Endeksi izlenecek. Endeksin güne yataya yakın hafif alıcılı bir başlangıç yapacağını düşünüyoruz. Dün kapanışın yaklaşık 21, 50 ve 200 günlük basit hareketli ortalamalara karşılık gelen 77.600 direnci üzerinde olması olumlu bir görüntü verse de; bu yükselişin hacimle desteklenmemiş olması bu durumu gölgelemektedir. Yılın son işlem gününde endeksin bu direnç üzerinde tutunmaya devam etmesi durumunda bugün ve yeni yılın ilk işlem günlerinde öncelikle 78.250 direncinin test edilmesi, devamında 79.500 - 80.000 civarına doğru bir hareket görülmesi beklenebilir. Olası geri çekilmelerde 77.600 seviyesi üzerinde tutunulamaması durumunda ise sırasıyla 77.150 be 76.700 gün içi önemli destek seviyeleri olarak takip edilebilir.Aralık vadeli endeks kontratı gün içinde 94.725 ve 95.400 arasında dalgalanarak günü 95.175 seviyesinden kapattı. Gün içinde yukarı yönlü hareketlerin görüldüğü endeks kontratında 91.766 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı 61.246 azalarak 78.146 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 93.750 ve en kuvvetli direnç 95.775 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kontratta, aşağı yönlü hareketlerde 94.350 ve 93.750 seviyeleri destek olarak önem arz etmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise direnç olarak 95.775 ve 96.575 seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üzerinde ve aşırı alım seviyesine yakın hareket etmektedir. Sıfır seviyesi üzerinde pozitif bölgede bulunan MACD yukarı yönlü eğilimini korumaktadır. Kısa vadeli hareketli ortalama eğilimlerinin yukarı yönlü olduğu görülüyor.  Bugün aralık vadeli endeks kontratının son günü.Dolar/TL gün içinde 3.5164 ve 3.5446 arasında dalgalanarak günü 3.5196 seviyesinden kapattı.  Bu sabah günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması altında hareket eden kur 3.5188 seviyelerinden işlem görüyor. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.5050 ve en kuvvetli direnç 3.5500 seviyelerinde bulunmaktadır. Gün içinde aşağı yönlü hareketlerde destek olarak 3.5140 ve 3.5050 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.5370 ve 3.5500 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üzerinde yukarı yönlü hareket etmektedir. MACD negatif bölgede ve triggeri üzerinde yukarı yönlü hareket etmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların aşaği yönlü eğilime sahip olduğu görülüyor. Bugün yurt içinde ticaret açığı ve ABD tarafında Chicago PMI takip edilecek.

Bugün yurt içinde Ekonomi Güven Endeksi takip edilecek. Yurt dışında ABD'de Toptan Stoklar ve Haftalık İşsizlik Başvuruları izlenecek. BİST-100 endeksinin güne yataya yakın bir açılış yapacağını düşünüyoruz. Yukarı yönlü hareketlerin devamlılığı açısından 77.600 kısa vadeli en kritik direnç konumundadır. Bu direncin hacimli bir şekilde kırılması ve/veya bu seviye üzerinde en azından üst üste 2 gün kapanış gerçekleşmesi durumunda 78.250 seviyesi öncelikli hedef konumuna gelecek olup, 80 bin seviyesine doğru bir hareketlenme görülme ihtimali kuvvetlenecektir. Olası geri çekilmelerde ise sırasıyla 77.150,  76.700 ve  76.250 gün içi önemli destek seviyeleri olarak takip edilebilir. Ekstra bir gelişme olmadıkça endeksteki düşük hacimli ve kararsız seyrin yılın ve haftanın kalan son işlem günlerinde de sürmesi beklenebilir. Dolar/TL gün içinde 3.5195 ve 3.5500 arasında dalgalanarak günü 3.5387 seviyesinden kapattı.  Bu sabah günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kur 3.5360 seviyelerinden işlem görüyor. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.5050 ve en kuvvetli direnç 3.5500 seviyelerinde bulunmaktadır. Gün içinde aşağı yönlü hareketlerde destek olarak 3.5340 ve 3.5050 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.5500 ve 3.5630 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında aşağı yönlü hareket etmektedir. MACD pozitif bölgede ve triggeri altında aşağı yönlü hareket etmektedir. Yukarı yönlü eğilimini koruyan kısa vadeli hareketli ortalamaların yükseliş ivmesinde yavaşlama olduğu görülüyor. Bugün ABD tarafında işsizlik haklarından yararlanma başvuruları, ham petrol stokları takip edilecek.  Aralık vadeli endeks kontratı gün içinde 93.675 ve 95.200 arasında dalgalanarak günü 94.800 seviyesinden kapattı. Gün içinde volatil yukarı yönlü hareketlerin görüldüğü endeks kontratında 133.372 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı 59.522 azalarak 139.392 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 93.750 ve en kuvvetli direnç 95.775 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kontratta, aşağı yönlü hareketlerde 93.750 ve 92.525 seviyeleri destek olarak önem arz etmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise direnç olarak 95.775 ve 96.575 seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üzerinde ve aşırı alım seviyesine yakın hareket etmektedir. Sıfır seviyesi üzerinde pozitif bölgede bulunan MACD yukarı yönlü eğilimini korumaktadır. Kısa vadeli hareketli ortalama eğilimlerinin yukarı yönlü olduğu görülüyor. 

ABD'de Bekleyen Konut Satışları, Dallas Fed İmalat Endeksi ve Ham Petrol Stokları verileri takip edilecek. BİST-100 endeksinin güne yataya yakın bir açılış yapacağını düşünüyoruz. Dün görülen gerilemenin devam etmesi durumunda 76.250 ve 75.750 gün içi önemli destek seviyeleri olarak takip edilebilir. Olası yukarı yönlü hareketlerde ise ilk önemli direnç 77.000 seviyesinde olup; aralık ayı başından itibaren gözlenen yukarı yönlü eğilimin devamlılığı açısından yaklaşık olarak 21, 50 ve 200 haftalık basit hareketli ortalamalara karşılık gelen 77.600 direnci kısa vadeli en kritik direnç konumunda. Bu direncin hacimli bir şekilde kırılması ve/veya bu seviye üzerinde en azından üst üste 2 gün kapanış gerçekleşmesi durumunda 78.250 seviyesi öncelikli hedef konumuna gelecek olup, 80 bin seviyesine doğru bir hareketlenme görülme ihtimali kuvvetlenecektir.Dolar/TL gün içinde 3.5050 ve 3.5274 arasında dalgalanarak günü 3.5217 seviyesinden kapattı.  Dün uzun zamandır kuvvetli destek olarak çalışan 3,5050 seviyesinden gelen alımlarla yukarı yönlü hareketlerin görüldüğü kur bu sabah günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde 3.5231 seviyelerinden işlem görüyor. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.5050 ve en kuvvetli direnç 3.5440 seviyelerinde bulunmaktadır. Gün içinde aşağı yönlü hareketlerde destek olarak 3.5190 ve 3.5050 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.5340 ve 3.5440 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üzerinde yukarı yönlü hareket etmektedir. MACD pozitif bölgede ve triggeri altında yatay yönlü hareket etmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yukarı yönlü oldukları görülüyor. Bugün ABD tarafında askıdaki konut satışları  takip edilecek.  Aralık vadeli endeks kontratı gün içinde 93.850 ve 94.500 arasında dalgalanarak günü 93.950 seviyesinden kapattı. Gün içinde dar marjda aşağı yönlü hareketlerin görüldüğü endeks kontratında 81.981 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı 131.919 azalarak 198.914 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 93.750 ve en kuvvetli direnç 95.775 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması altında hareket eden kontratta, aşağı yönlü hareketlerde 93.750 ve 92.525 seviyeleri destek olarak önem arz etmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise direnç olarak 95.775 ve 96.575 seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında ve aşırı satım seviyesine yakın hareket etmektedir. Sıfır seviyesi altında negatif bölgede bulunan MACD aşağı yönlü eğilimini korumaktadır. Kısa vadeli hareketli ortalama eğilimlerinin aşağı yönlü olduğu görülüyor. 

Bugün yurt içinde TCMB PPK Toplantı Tutanakları takip edilecek. Yurt dışında ABD'de Tüketici Güven Endeksi ve Richmond Fed Sanayi Endeksi izlenecek. BİST-100 endeksinin güne yataya yakın bir başlangıç yapmasını bekliyoruz. Endekste gün içi kritik destek seviyesi olarak 76.800, kritik direnç olarak ise 77.600 takip edilebilir. Bu direncin kırılması durumunda yeniden 78.250 direncine doğru bir hareketlenme görülebilir. Olası geri çekilmelerde gün içi destek seviyeleri olarak sırasıyla 76.800 ve 76.500 seviyeleri takip edilebilir. Aralık ayı başından bu yana endekste gözlenen yukarı yönlü hareketin devamlılığı açısından özellikle 76.000 desteğinin kritik bir önem arz etmekte olduğu söylenebilir. Haftanın geri kalanında da, ekstra bir gelişme olmadıkça, dünkü kadar olmasa da yatay - sıkışık bir seyrin sürmesi beklenebilir.

Dolar/TL gün içinde 3.5043 ve 3.5350 arasında dalgalanarak günü 3.5125 seviyesinden kapattı.  Noel tatili nedeniyle piyasalarda düşük işlem hacminin gerçekleştiği görülüyor. Dün yatay volatil hareketlerin görüldüğü kur bu sabah günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde 3.5160 seviyelerinden işlem görüyor. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.5050 ve en kuvvetli direnç 3.5440 seviyelerinde bulunmaktadır. Gün içinde aşağı yönlü hareketlerde destek olarak 3.5050 ve 3.4910 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.5220 ve 3.5440 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üzerinde yukarı yönlü hareket etmektedir. MACD pozitif bölgede ve triggeri üzerinde yukarı yönlü hareket etmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yukarı yönlü oldukları görülüyor. Bugün ABD tarafında Conference Board Tüketici Güveni, S&P/CS konut fiyat endeksi   takip edilecek.  Aralık vadeli endeks kontratı gün içinde 94.325 ve 94.625 arasında dalgalanarak günü 94.325 seviyesinden kapattı. Gün içinde dar marjda aşağı yönlü hareketlerin görüldüğü endeks kontratında 21.857 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı 3.061 azalarak 330.833 olarak gerçekleşti. Noel tatilinden dolayı yurt dışı piyasaların tatil olması nedeniyle işlem hacminin düşük seviyelerde gerçekleştiğini görüyoruz. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 93.750 ve en kuvvetli direnç 95.775 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması altında hareket eden kontratta, aşağı yönlü hareketlerde 93.750 ve 92.525 seviyeleri destek olarak önem arz etmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise direnç olarak 95.775 ve 96.575 seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında ve aşırı satım seviyesine yakın hareket etmektedir. Sıfır seviyesi altında negatif bölgede bulunan MACD aşağı yönlü eğilimini korumaktadır. Kısa vadeli hareketli ortalama eğilimlerinin aşağı yönlü olduğu görülüyor. 

2015 yılında gerçekleştirilen iki seçim ve yılsonunda yaşanan Rusya krizine rağmen, 2016’nın ilk aylarında ana trendi yurtdışı gelişmelerin belirlediğini gördük. Mayıs ayındaki Başbakanlık değişimi ve 15 Temmuz süreci ile yurtiçi gelişmeler ön plana çıkarak gelişmekte olan ülkelerin birçoğundan negatif ayrışma süreci başladı. Eylül ayındaki Fed toplantısının ardından ABD’de aralık ayında faizlerin artacağına yönelik beklentilerin kuvvetlenmesi ve Trump’ın seçimleri kazanması ile birlikte güçlenen dolar, gelişmekte olan ülkelerin tamamı ile birlikte Türkiye’yi de etkisi altına alırken, negatif ayrışmanın bu dönemde de devam etmesi dikkat çekti. Böylece 2015’in ardından 2016 yılında da gerek TL gerekse BIST emsallerinden negatif ayrışmış oldu.  Ekonomilerin istenilen büyüme hızına ulaşamaması başka bir tabirle pastanın daha fazla büyütülememesi, paylaşım konusunda daha katı görüşe sahip olan siyasi akımların ön plana çıkmasına neden oluyor.

İngiltere halkının BREXIT kararı, ABD’de Trump’ın Başkanlık seçimini kazanması, İtalya’da hükümetin istifasına neden olan referandum 2016’da karşılaştığımız örneklerden sadece bir kaçı. 2017 yılında öncelikle bu ülkelerdeki yönetimsel değişimler izlenecekken, Almanya ve Fransa’da gerçekleşecek seçimler ve kampanya süreçleri bu tartışmalara yeni boyutlar katabilir. 

Bu süreçte 20 Ocak’ta görevi devralacak Trump’ın ilk 100 gündeki icraatlarının, yılın ve hatta kendi 4 yıllık iktidarının geri kalanında izlenecek politikalar hakkında bilgi vereceği tahmin ediliyor.

BREXIT kararının uygulamaya başlanması için ise Mart 2017 tarihi bekleniyor. Bu tarihten itibaren İngiltere’nin fiilen AB’den ayrılma çalışmalarını başlatması bekleniyor. Sürecin netleşmesi ile birlikte BREXIT kaynaklı yeni bir türbülans yaşanma ihtimali bulunuyor.

Almanya seçimleri neden kritik? (12 Şubat’ta Cumhurbaşkanlığı, 14 Mayıs Almanya Bölgesel Seçimleri ve  17 Eylül): Merkel'in partisi CDU, hâlen halk desteğinin çoğunluğunu elde tutsa yapılan araştırmalarda halkın Merkel’i 2017'de yapılacak genel seçimlerde başbakan olmasını istemediği görülüyor. Bu nedenle Eylül’deki seçimleri kritik görünüyor.

Fransa seçimleri neden kritik? (23 Nisan Birinci Tur - 07 Mayıs İkinci tur) : Fransa’da Cumhurbaşkanlığı seçiminin Avrupa Birliği karşıtı, aşırı sağcı Marine Le Pen.  Le Pen'in partisi, Aralık 2015'teki yerel seçimlerde 13 bölgede birinciliği diğer partilere kaptırmıştı. Ancak Le Pen’in Cumhurbaşkanlığı seçim anketlerinde ön sırada olması tedirginlik yaratıyor.Türkiye’de Anayasa değişikliği için yapılacak referandum siyaseti ekonominin önüne çıkarabilecek başlık olarak bulunuyor.  Yılın ilk yarısı içinde (muhtemelen mart-nisan aylarında) referandumun gerçekleşmesi bekleniyor. Bu nedenle kampanya dönemini de kapsayan yılın ilk aylarında siyasi risk yüksek seyredebilir.  Bununla birlikte son dönemde Suriye’de gerek askeri gerekse siyasi alanda daha aktif olunması ve bölgede çok uluslu bir müzakere sürecinin varlığı Suriye’de çözüme olduğu kadar çok daha büyük bir kargaşaya da zemin hazırlıyor olabilir. Bu nedenle Suriye’deki gelişmeleri Türkiye için en büyük fırsat ve aynı zamanda en büyük tehditlerden biri olarak izliyoruz.Türkiye’nin 3 büyük kredi derecelendirme kuruluşu içinde tek yatırım yapılabilir nota sahip olduğu Fitch, bu yılki ilk değerlendirmesini 27 Ocak’ta yapacak. İkinci değerlendirme ise 21 Temmuz’da. Moody’s’in not indiriminin ardından sendikasyon kredilerinde ek 25 baz puan maliyete katlanmak zorunda kalan bankaların, Fitch’in not indirmesi durumunda ek 15 baz puanlık daha maliyete katlanması gerekecek. Son dönemde yaşanan terör olayları, jeopolitik ve siyasi risklerdeki artış ve ekonomik verilerde görülen yavaşlamayı gerekçe göstererek Fitch’in de diğer kurumları takip ederek not indirmesi sürpriz olmayacaktır. S&P ise Türkiye’yi 2017 yılında 5 Mayıs – 3 Kasım tarihlerinde değerlendireceğini açıkladı.  Diğer bir önemli derecelendirme kuruluşu olan Moody’s de küresel not gözden geçirme takvimini yayınlamasına rağmen, Türkiye’ye ilişkin herhangi bir tarih burada yer almadı. Kurumdan yapılan açıklamayla, Avrupa Birliği (AB) regülasyonu gereğince başanalistleri AB içerisinde olmayan ülkeleri not gözden geçirme takvimine dahil edilmediğini; kasım ayında normal işleyiş doğrultusunda değişen Türkiye’nin baş analistinin AB merkezli olmadığını açıkladı.2016’da 27 dolara kadar gerileyen Brent petrol yıl içinde sürekli olarak arz kesintilerinin konuşulmaya başlanması ile yükselişine başlamış ve bu durum yıl boyunca devam etmiştir. İlk olarak eylül sonunda gayriresmi toplantıda kesintiler konusunda mutabakata varıldığı açıklanmış ancak sonrasında İran ve Irak başta olmak üzere yapılan açıklamalar uzlaşının çok mümkün olmayacağı yorumlarına neden olmuştu. 30 Kasım tarihinde gerçekleşen OPEC toplantısında günlük arzın 1,2 milyon varil düşürerek 32,5 milyon varile çekilmesi konusunda anlaşmaya varılması küresel piyasalarda petrol fiyatlarının yukarı yönlü sert yükselişler gerçekleştirmesine neden oldu. Yapılan açıklamaya göre OPEC 2008 yılından beri ilk kez arz kısıntısı konusunda anlaşmaya varmış oldu. Bu kesintinin ardından başta Rusya olmak üzere OPEC üyesi olmayan ülkelerden de kesinti kararına destek ve katılma açıklamalarının gelmesi petrol fiyatlarını desteklemeye devam etti. Bu yılki OPEC toplantısı ise 25 Mayıs’ta. Alınan kesinti kararının uygulamasına yönelik değerlendirmeler ve kararın devamlılığı bu toplantıda netlik kazanacaktır. Petrol fiyatlarının güçlü seyrini koruması Türkiye’de kurlardaki artışın yarattığı baskının yanında enflasyon görünümü üzerinde negatif bir görünüm daha oluşmasına neden olacaktır.Yukarıdaki takvimi göz önünde bulundurunca yılın ilk aylarında volatilitenin yüksek seyretmeye devam edeceğini düşünüyoruz. Türkiye’ye yönelik riskleri ve mevcut durumdaki düşük çarpanları bir arada değerlendirdiğimizde BIST 100’ün yılın ilk çeyreğinde 2016 yılının ikinci yarısında olduğu gibi 72-82 bin bandından dalgalanmasını bekliyoruz. Bu dönemde kurlardaki artışın gecikmeli etkileri nedeniyle yılın ilk 4 ayı içinde çift haneli enflasyon rakamlarının görülebileceğini, bunun da faizlerde aşağı yönlü hareketleri sınırlayacağını düşünüyoruz. Dolar/TL’de ise 2017’nin zirve seviyelerinin yılın ilk yarısında görüleceğini sonrasında ise şok bir gelişme ile karşılaşılmaz ise ibrenin TL lehine döneceğini düşünüyoruz.  

2017’ye baktığımızda piyasaları etkileyebilecek ana olayların genellikle yılın ilk yarısında toplandığını görüyoruz. Bu durum volatilitenin bu çeyrekte artmasına neden olabilir. Bu dönemde piyasalarda tek yönde (düşüş ya da yükseliş) güçlü bir trend oluşmasını beklemiyoruz. Yılın ikinci yarısı ise bu dönemin ne kadar az hasarla atlatılabileceğine bağlı. Bu dönemde piyasalar yeni bir şok ve problemle karşılaşmazsa ikinci yarının, aşırı fiyatlamalardan yeniden dengelenme sürecine geçiş için kullanılabileceğini düşünüyoruz. İçeride enflasyonun yılın ikinci çeyreği itibariyle yeniden düşüş eğilimine geçmesi ile de faizlerde yeni bir düşüş süreci görebiliriz. Bu durum BIST’in de geçtiğimiz yıl Başbakanlık değişimi, 15 Temmuz süreci gibi olaylarla kesintiye uğrayan zirve testinin bu yılın ikinci yarısında gerçekleşmesini sağlayabilir. İlk çeyrekte zirvelerini görmesini beklediğimiz Dolar/TL kurunda ise yılın ikinci yarısında oluşmasını beklediğimiz daha stabil görünüm ile yıl ortalamasının 3,40-3,50 arasında oluşmasını bekliyoruz. Enflasyonun ise yılın ilk aylarında çift haneleri test etme riski bulunmakla birlikte ikinci çeyrek ile birlikte düşüş trendine girmesini, yılı yine %8 civarında tamamlamasını bekliyoruz. Buna paralel olarak piyasa faizlerinde de yılın ikinci yarısında yeniden aşağı yönlü bir trend oluşacağını düşünüyoruz.Geçen hafta BIST-100 endeksi 76.880 ve 78,200 arasında dalgalanarak haftayı 77,200 seviyesinden kapattı.  Yükselişlerin önceki iki haftaya göre sınırlı kaldığı ve yukarı yönlü hareketlerin satışlarla karşılandığı görüldü. Yıl sonunun yaklaşması, noel tatili etkisi ile işlem hacminin düşük seyrettiği endeks üzerinde Çarşamba gününden itibaren satış baskısının etkili olduğunu gördük. Kısa vadeli hareketli ortalamalar 71,800 destek bölgesinden  başlayan kısa vadeli yukarı yönlü hareketin devam ettiğini teyit etse de teknik indikatörlerde görülen negatif uyuşmazlıklar destek seviyelerinin önemini artırmaktadır. Bu bağlamda aşağı yönlü hareketlerde 76,200 ve 75,100 seviyeleri destek olarak izlenebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 78,200 ve 80,000 direnç bölgesinin önemli seviyelerdir. Yurt içi ve yurt dışı riskler nedeni ile uzun süredir baskılanan endekste riskler büyük ölçüde fiyatlara yansımış olsa da kısa vadeli trade için işlem hacminin yeterli olmadığı görülüyor. Orta vadeli bir projeksiyon için ise 75,000 ve altında gerçekleşen  fiyatlamalar alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.Dolar/TL hafta içinde 3.4891 ve 3.5427 arasında dalgalanarak haftayı 3.5120 seviyesinden kapattı.  Hafta içinde  TCMB faiz kararı öncesinde 3.50 – 3.51 TL bandında olan kurda Rus Büyükelçi saldırısına ilk tepki olarak 3.54 TL seviyesi üzerine doğru bir hareketlenme gözlendi. Son dört haftalık süreç değerlendirildiğinde aşırı volatil hareketlerle en yüksek 3,5923 ve en düşük 3,3407 seviyelerini test eden kurda geçen hafta içinde yatay sıkışık seyrin devam ettiği görüldü. Yüksek volatilite sonrasında oluşan sıkışık seyirde en kuvvetli destek olarak 3,4860 ve en kuvvetli direnç olarak 3,5450 seviyelerinin önemli olduğu görülüyor. 3,4860 seviyesi sıkışma alanının desteği olduğu ve daha önceki dönemlerde destek olarak çalışması nedeniyle bu seviyenin aşağıya kırılması ile aşağı yönlü hareketlerde ivmelenme görülebilir. Bu durumda destek olarak 3,4530 seviyesi takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3,5450 direnci üzerinde gerçekleşecek fiyatlamalarda direnç olarak tarihi zirve olan 3,5923 ve fibonacci düzeltme seviyelerinden 3,6590 seviyesi izlenebilir.

BİST-100 endeksinin güne yataya yakın bir açılış yapacağını düşünüyoruz. Endeksin hafta başından bu yana test ettiği 200 haftalık basit ortalamaya karşılık gelen 77.630 civarı üzerinde kalıcı olarak tutunamamış olması ve hacmin oldukça zayıf seyretmesi aralık ayı başından bu yana endekste gözlenen yukarı yönlü hareketin devamlılığına dair bir miktar soru işareti oluşturmakta. Ancak, endeksin bu direnç üzerinde artan hacimle birlikte üst üste 2 gün kapanış yapması durumunda ilk olarak 78.250, devamında ise 79.600 ve 80.000 dirençlerine doğru hareketlenme görülmesi hâlen yüksek bir ihtimal. Diğer, işlem hacmindeki zayıflığın devam etmesi nedeniyle olası kâr satışlarının normalde beklenenden daha yüksek geri çekilmeyle sonuçlanma riskinin bulunduğunu da yinelemekte fayda var. Olası geri çekilmelerde gün içi destek seviyeleri olarak sırasıyla 77.150, 76.850 ve 76.500 seviyeleri takip edilebilir.Dolar/TL gün içinde 3.4990 ve 3.5186 arasında dalgalanarak günü 3.5101 seviyesinden kapattı.  Dün yatay yönlü hareketlerin görüldüğü kur bu sabah günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması altında 3.5090 seviyelerinden işlem görüyor. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.5050 ve en kuvvetli direnç 3.5440 seviyelerinde bulunmaktadır. Gün içinde aşağı yönlü hareketlerde destek olarak 3.5050 ve 3.4910 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.5220 ve 3.5440 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalamasına yakın hareket ederek yatay seyrini sürdürmektedir. MACD negatif bölgede ve triggeri altında yatay yönlü hareket etmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların aşağı yönlü oldukları görülüyor. Bugün ABD tarafında Michigan tüketici beklentileri, yeni konut satışları,  takip edilecek.  Aralık vadeli endeks kontratı gün içinde 94.625 ve 95.375 arasında dalgalanarak günü 94.925 seviyesinden kapattı. Aşağı yönlü hareketlerin görüldüğü endeks kontratında 102.366 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı 11.751 azalarak 374.142 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 93.750 ve en kuvvetli direnç 96.575 seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması altında hareket eden kontratta, aşağı yönlü hareketlerde 93.750 ve 92.525 seviyeleri destek olarak önem arz etmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise direnç olarak 96.575 ve 97.475 seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması etrafında dalgalanarak aşağı yönlü hareket etmektedir. Sıfır seviyesi altında negatif bölgede bulunan MACD triggeri altında aşağı yönlü seyrine devam etmektedir.  Kısa vadeli hareketli ortalama eğilimlerinin aşağı yönlü olduğu görülüyor.