Uzman Görüşleri
  • Önceki hafta netleşen kabinenin ardından geçtiğimiz hafta da Başbakan yardımcılarının görev dağılımları netleşti. Yapılan son Bakanlar Kurulu toplantısında değerlendirmesi yapılan 180 günlük eylem planının yakın bir tarihte açıklanmasına yönelik beklenti devam ediyor. Bu beklenti ve açıklanmaya başlayan ikinci çeyrek mali sonuçlarının beklentilerin üzerinde gerçekleşiyor olması BIST’in Almanya gerilimi nedeniyle kaybettiklerini geri almasını sağladı. Son günlerde küresel piyasalarda özellikle de Avrupa tarafında borsalarda görülen zayıf seyre ve volatilitelerde görülen kıpırdanmaya karşın, Türkiye’ye yönelik risk iştahındaki pozitif trend devam ediyor. CDS primlerinin 183’e kadar gerilemiş olması bunun bir göstergesi. Geçtiğimiz hafta Çarşamba günü Fed, Perşembe günü de TCMB’nin para politikası toplantıları gerçekleşti. Beklendiği gibi her iki merkez bankasından da bir politika değişikliği gelmez iken, Fed’in yayınladığı notta bilanço küçültme operasyonlarının “görece yakın bir zamanda” başlayabileceğini belirtti. Fed’in geçmiş dönemlerde politika değişikliklerine yönelik bu tür bir zamanlama ifade etmesinin ardından gerçekleşen ilk toplantıda uygulamaya geçildiğine yönelik tecrübe nedeniyle, piyasadaki algı eylül ayında bilanço küçültme operasyonunun başlayacağı şeklinde oluştu. Bununla birlikte enflasyonda hedeften uzaklaşma yaşanması da bu yılın geri kalanında faiz artışı yaşanma ihtimalini azalttı. Bu iki gelişme Fed kararlarının piyasa üzerindeki etkisini sınırladı. Fed kararından bir gün sonra gerçekleşen TCMB toplantısında da piyasanın beklentisine paralel şekilde politikada ve yayınlanan para politikası kurulu toplantı özetinde herhangi bir değişiklik olmazken piyasa üzerinde de belirgin bir etkisi hissedilmedi. Bugün açıklanacak yılın üçüncü enflasyon raporu piyasa açısından önemli olacaktır. Hatırlanacak olursa 28 Nisan’da yayınlanan yılın ikinci enflasyon raporunda TCMB enflasyonun 2017 sonunda %70 olasılıkla 2017 sonunda orta noktası % 8.5 olmak üzere % 7.3 ile % 9.7 aralığında, 2018 yılı sonunda ise orta noktası % 6.4 olmak üzere % 4.6 ile % 8.2 aralığında gerçekleşeceği tahminini paylaşmıştı. Bu haftaki raporla birlikte 2017 yılına ait tahmininin bir miktar yukarı revize edildiğini görebiliriz. Ayrıca, enflasyon raporunun basın toplantısı yoluyla tanıtılacak olması nedeniyle TCMB Başkanı Çetinkaya’nın gerek sunum gerekse de soru-cevap bölümünde vereceği mesajlar da oldukça kritik bir öneme sahip olacak. Bu mesajların ardından 3 Ağustos’ta Temmuz ayı enflasyon rakamları açıklanacak. Gıda fiyatlarının aşağı yönlü sürpriz yaratma ihtimali olan enflasyon rakamlarında beklentimiz yıllık bazda tek haneli rakamlara dönüş olması yönünde. Bununla birlikte temmuz ayında görülecek bu tek haneli rakamın geçici olacağını ve kalıcı tek haneli enflasyona aralık ayı ile geçileceğini düşünüyoruz.  ABD’de açıklanan ve beklentilerin üzerinde bir performansı işaret eden ikinci çeyrek mali tablolarıyla birlikte, içeride de ikinci çeyrek sonuçları açıklanmaya başladı. Şuan kadar açıklanan mali sonuçlarda genellikle beklentilerden daha pozitif sonuçların gelmesi endeksi tarihi zirvelerine taşıdı. Ayrıca açıklanan bu sonuçların, henüz açıklanmayan şirketlere yönelik de beklentileri yükselttiğini de düşünüyoruz. Bu nedenle endeksteki yükselişin devamı için geçtiğimiz hafta ortaya çıkan konsensüs rakamların üzerinde sonuçlar görmeye devam etmemiz gerekiyor. Göreve geldiği günden beri kritik vaatlerinden neredeyse hiç birini yerine getiremeyen Trump, Obamacare olarak bilinen sağlık reformunun iptali konusunda da beklendiği gibi hayal kırıklığı yaşadı. Obamacare”in kaldırılmasının bir diğer ve en kritik vaatler arasında olan vergi indirimlerinin hayata geçirilmesi açısından kaynak yaratma potansiyeli de sınırlamış olması bu yöndeki çalışmaların da beklentiyi karşılayamayacağı beklentisini artırıyor. Buna ek olarak, başkanlık seçimlerine Rusya müdahalesi olup olmadığı ekseninde dönen tartışmalar da Trump’a yönelik beklentilerin çok ciddi şekilde sorgulanmasına yol açıyor. Trump’ın iç siyasette uğradığı bu mağlubiyetler, söylemlerinin özellikle dış siyasette daha popülist olmasına yol açabilir. Bu nedenle bu başarısızlıklar ardından ortaya çıkabilecek yeni bir Trump dalgasına karşı hazırlıklı olmak gerektiğini düşünüyoruz.İçeride açıklanması beklenen 180 günlük eylem planına yönelik gelişmeler, TCMB’nin yılın üçüncü enflasyon raporunda vereceği mesajlar ve tek haneli enflasyon beklentisi olan Temmuz ayı enflasyon rakamı ile açıklanmaya devam eden mali tablolar ön planda olmaya devam edecek. Yurtdışından olumsuz bir etki söz konusu olmaz ise TCMB’nin sıkı duruş vurgusunu tekrarlaması TL için pozitif bir atmosfer oluşmasını sağlayabilir. Bununla birlikte mali tabloların beklentileri aşmaya devam etmesi ve eylem planına yönelik beklentiler endeksin yeni zirveler oluşturmasını sağlayabilir. Geçtiğimiz hafta Almanya krizini hafifletmeye yönelik çabalar olumlu olmakla birlikte eylül ayında seçime gidecek olan ve Türkiye ile ilişkilerin sert şekilde tartışıldığı Almanya’da iç siyasete yönelik verilecek mesajlar zaman zaman piyasalarda dalgalanmalara neden olabilir ancak bu dalgalanmaların kalıcı bir etki oluşturmasını beklemiyoruz. Yurtdışında ise Trump en fazla sürprizlere açık isim olarak görünüyor. 

  • Borsa İstanbul

    Bugün yurt içinde Dış Ticaret Dengesi açıklanacak. Euro Bölgesi'nde İşsizlik Oranı ile Öncü TÜFE verisi takip edilecek. ABD tarafında ise Bekleyen Konut Satışları ve Dallas Fed İmalat Endeksi izlenecek. BİST-100 endeksinin güne yataya yakın bir açılış yapmasını bekliyoruz. Tarihi zirvesini 108.605'e taşıyan endeksin olası yukarı yönlü hareketlerinde gün içi ilk direnç olarak bu seviye takip edilebilir. Bu seviyenin üzerinde tutunulması durumunda endeksin öncelikle 109 - 110 bin arası bir seviyede dengelenme arayışına girme olasılığı oldukça yüksek. Diğer taraftan olası kâr satışlarında 107.450 desteği ile 106.950 - 107.150 destek bölgesi izlenebilir. Şu ana kadar endeks üzerinde önemli ağırlığa sahip olan şirketlerin genel olarak güçlü kârlar açıkladığını gördük. Bu görünümün sürmesi durumunda endeksteki iyimserliğin güçlenmesi; aksi takdirde kâr satışlarının ön plana çıkması beklenebilir.Ağustos vadeli endeks kontratı geçtiğimiz haftanın tamamında 132.875 ve 134.900 arasında dalgalanarak haftayı 134.000 seviyesinden kapattı. Geçtiğimiz haftada yukarı yönlü hareketlerin görüldüğü endeks kontratında 476.970 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı 8.363 azalarak 379.047 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede ilk kuvvetli destek 133.350 ilk kuvvetli direnç 135.125 seviyesinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kontratta, aşağı yönlü hareketlerde 133.350 ve 131.750 seviyeleri destek olarak önem arz etmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise direnç olarak 135.125 ve 136.750 seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında dalgalanarak aşağı yönlü hareket etmektedir ve sıfır seviyesi üzerinde pozitif bölgede bulunan MACD triggeri altında aşağı yönlü hareket etmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yükseliş eğilimlerini koruduğu görülüyor.Dolar/TL gün içinde 3.5270 ve 3.5409 arasında dalgalanarak günü 3.5281 seviyesinden kapattı.  Cuma günü kurda aşağı yönlü hareketler görüldü. Bu sabah günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması altında hareket eden kur 3.5325 seviyelerinden işlem görüyor.  Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.5200 ve en kuvvetli direnç 3.5490 seviyelerinde bulunmaktadır. Gün içinde aşağı yönlü hareketlerde destek olarak 3.5270 - 3.5200 - 3.5130 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.5370 - 3.5430 - 3.5490 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması etrafında dalgalanarak yatay hareket etmektedir. MACD negatif bölgede ve triggeri üzerinde yukarı yönlü seyrini sürdürmektedir.  Aşağı yönlü hareket eden kısa vadeli hareketli ortalamaların düşüş ivmesinde yavaşlama olduğu görülmekte. Bugün yurt içinde turizm gelirleri ve ABD tarafında askıdaki konut satışları takip edilecek.   

  • Bu sabah küresel piyasalarda satıcılı bir seyir hakim. Normal şartlarda BİST-100 endeksinin güne yataya yakın hafif satıcılı bir açılış yapmasını beklerdik. Ancak, endeks üzerinde önemli etkiye sahip olan Tav Havalimanları, Türk Telekom ve Akbank'ın ardından dün de Garanti ve Turkcell'in beklentilerin üzerinde kâr açıklaması sonrasında endeksin açılışı yükselişle yapması ve gün boyunca yurtdışı piyasalara göre bir miktar olumlu ayrışma olasılığının güçlü olduğunu düşünmekteyiz. Tarihi zirvesini 108.605'e taşıyan endeksin olası yukarı yönlü hareketlerinde gün içi ilk direnç olarak bu seviye takip edilebilir. Bu seviyenin üzerinde tutunulması durumunda endeksin haftayı 109 - 110 bin arası bir seviyede tamamlama olasılığı oldukça yüksek. Diğer taraftan olası kâr satışlarında 107.750 desteği ile 106.950 - 107.750 destek bölgesi izlenebilir.Ağustos vadeli endeks kontratı gün içinde 133.475 ve 134.900 arasında dalgalanarak günü 134.300 seviyesinden kapattı. Yukarı yönlü hareketlerin görüldüğü endeks kontratında 94.773 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı 330 artarak 380.091 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede ilk kuvvetli destek 133.350 ilk kuvvetli direnç 135.125 seviyesinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kontratta, aşağı yönlü hareketlerde 133.350 ve 131.725 seviyeleri destek olarak önem arz etmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise direnç olarak 135.125 ve 136.750 seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında dalgalanarak aşağı yönlü hareket etmektedir ve sıfır seviyesi üzerinde pozitif bölgede bulunan MACD triggeri üzerinde aşağı yönlü hareket etmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yükseliş eğilimlerini koruduğu görülüyor.Dolar/TL gün içinde 3.5209 ve 3.5437 arasında dalgalanarak günü 3.5363 seviyesinden kapattı.  Dün kurda volatil aşağı yönlü hareketler görüldü. Bu sabah günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması altında hareket eden kur 3.5337 seviyelerinden işlem görüyor.  Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.5200 ve en kuvvetli direnç 3.5490 seviyelerinde bulunmaktadır. Gün içinde aşağı yönlü hareketlerde destek olarak 3.5290 - 3.5200 - 3.5130 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.5370 - 3.5430 - 3.5490 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında aşağı yönlü hareket etmektedir. MACD negatif bölgede ve triggeri üzerinde aşağı yönlü hareket etmektedir. Aşağı yönlü hareket eden kısa vadeli hareketli ortalamaların düşüş ivmesini korudukları görülmekte. Bugün ABD tarafında istihdam maliyet endeksi, GSYİH, Michigan tüketici beklentileri izlenecek. 

  • Bugün yurt içinde TCMB faiz kararı ile GARAN, TCELL ve AKGRT'nin 2017/2Ç finansal sonuçları takip edilecek. Euro Bölgesi'nde veri akışının sakin olduğu günde ABD tarafında Haftalık İşsizlik Başvuruları, Dayanıklı Mal Siparişleri ve Toptan Stoklar verileri izlenecek. BİST-100 endeksinin güne alıcılı bir açılış yapmasını bekliyoruz. Olası yukarı yönlü hareketlerde gün içinde 107.750 ile devamında 108.000 - 108.500 aralığı takip edilebilir. Şirket kârları ve diğer gelişmeler kaynaklı mevcut olumlu havanın desteklenmesiyle bu seviyelerin de aşılması hâlinde endeks açısından 110 binli seviyeler telaffuz etmeye başlanacak olmasının hâlen azımsanmayacak bir ihtimal olduğunu söylemekte de fayda var. Olası geri çekilmelerde 106.950 - 107.150 destek bölgesi ile 106.400 desteği kısa vadede izlenebilir. TCMB'den herhangi bir faiz  beklemesek de, karar görülene kadar piyasada bir miktar kararsız seyir görülme olasılığının bulunduğunu da belirtelim.Ağustos vadeli endeks kontratı gün içinde 132.875 ve 133.800 arasında dalgalanarak günü 133.350 seviyesinden kapattı. Aşağı yönlü hareketlerin görüldüğü endeks kontratında 87.730 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı 251 azalarak 379.761 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede ilk kuvvetli destek 131.725 ilk kuvvetli direnç 135.125 seviyesinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kontratta, aşağı yönlü hareketlerde 131.725 ve 129.950 seviyeleri destek olarak önem arz etmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise direnç olarak 135.125 ve 136.750 seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında dalgalanarak aşağı yönlü hareket etmektedir ve sıfır seviyesi altında negatif bölgede bulunan MACD triggeri altında aşağı yönlü hareket etmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yükseliş eğilimlerini koruduğu görülüyor.Dolar/TL gün içinde 3.5337 ve 3.5787 arasında dalgalanarak günü 3.5340 seviyesinden kapattı. Dün kurda volatil aşağı yönlü hareketler görüldü. Bu sabah günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması altında hareket eden kur 3.5284 seviyelerinden işlem görüyor. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.5200 ve en kuvvetli direnç 3.5490 seviyelerinde bulunmaktadır. Gün içinde aşağı yönlü hareketlerde destek olarak 3.5200 - 3.5110 - 3.5020 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.5395 - 3.5490 - 3.5550 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında aşırı satım bölgesinde aşağı yönlü hareket etmektedir. MACD negatif bölgede ve triggeri altında aşağı yönlü hareket etmektedir. Aşağı yönlü hareket eden kısa vadeli hareketli ortalamaların düşüş ivmesini korudukları görülmekte. Bugün yurt içinde TCMB faiz kararı ve ABD tarafında dayanıklı mal siparişleri, işsizlik haklarından yararlanma başvuruları izlenecek.

  • Bugün yurt içinde AKBNK'ın 2017/2Ç finansal sonuçları açıklanacak. İngiltere'de GSYH ile ABD tarafında Mortgage Başvuruları, Yeni Konut Satışları ve Fed Toplantısı takip edilecek. BİST-100 endeksinin güne hafif satıcılı bir açılış yapmasını bekliyoruz. Olası aşağı yönlü hareketlerde sırasıyla 106.400 ve 106.150 destekleri ile 105.600 - 105.800 destekleri takip edilebilir. Ancak endeksin 106.400 üzerinde tutunmaya ve yukarı yönlü denemelere devam etmesi durumunda 107.150 ve 107.750 gün içi direnç seviyeleri olarak takip edilebilir. Bugünkü Fed ve yarınki TCMB kararı öncesinde piyasanın bir miktar kararsız bir seyir izlemesi beklenebilir. Merkez bankalarından faiz değişikliği beklenmezken, Fed'in enflasyon görünümü ve bilanço küçültme konusunda vereceği olası mesajlar küresel piyasalardaki oynaklığı önemli ölçüde artırabilir.Dolar/TL gün içinde 3.5508 ve 3.5771 arasında dalgalanarak günü 3.5707 seviyesinden kapattı.  Dün kurda volatil yukarı yönlü hareketler görüldü. Bu sabah günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kur 3.5724 seviyelerinden işlem görüyor.  Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.5490 ve en kuvvetli direnç 3.5770 seviyelerinde bulunmaktadır. Gün içinde aşağı yönlü hareketlerde destek olarak 3.5675 - 3.5590 - 3.5490 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.5770 - 3.5850 - 3.5940 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında aşırı alım seviyesine yakın hareket etmektedir. MACD pozitif bölgede ve triggeri altında aşağı yönlü hareket etmektedir. Yukarı yönlü hareket eden kısa vadeli hareketli ortalamaların yükseliş ivmesini korudukları görülmekte. Bugün ABD tarafında yeni konut satışları, ham petrol stokları,  FOMC açıklaması izlenecek.    Ağustos vadeli endeks kontratı gün içinde 133.125 ve 134.000 arasında dalgalanarak günü 133.475 seviyesinden kapattı. Yukarı yönlü hareketlerin görüldüğü endeks kontratında 101.596 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı -4.983 azalarak 380.012 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede ilk kuvvetli destek 131.750 ilk kuvvetli direnç 135.125 seviyesinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kontratta, aşağı yönlü hareketlerde 131.750 ve 129.950 seviyeleri destek olarak önem arz etmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise direnç olarak 135.125 ve 136.750 seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında dalgalanarak yukarı yönlü hareket etmektedir ve sıfır seviyesi üzerinde pozitif bölgede bulunan MACD triggeri altında aşağı yönlü hareket etmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yükseliş eğilimlerini koruduğu görülüyor.

  • Bugün yurt içinde Reel Kesim Güven Endeksi ile Kapasite Kullanım Oranı açıklanacak. Almanya'da IFO Güven ve Beklenti Endeksi ile ABD tarafında Tüketici Güveni ve Richmond Fed Sanayi Endeksi izlenecek. Ekonomik verilerin yanında TTKOM'un 2017/2Ç finansal sonuçlarını izlenecek. BİST-100 endeksinin güne yataya yakın bir açılış yapmasını bekliyoruz. Olası aşağı yönlü hareketlerde sırasıyla 106.400 ve 106.150 destekleri ile 105.600 - 105.800 destekleri takip edilebilir. Ancak endeksin 106.400 üzerinde tutunmaya ve yukarı yönlü denemelere devam etmesi durumunda 107.150 ve 107.750 gün içi direnç seviyeleri olarak takip edilebilir. Haftanın geri kalanında açıklanacak finansal sonuçların beklenti üzerinde gelmesi gibi iyimserliği artırıcı yönde gelişmelerin yaşanması durumunda 108.000 - 108.500 civarlarına doğru bir hareketlenme görülmesi ve bu seviyelerin de aşılması hâlinde endeks açısından 110 binli seviyeler telaffuz etmeye başlanacak olmasının hâlen azımsanmayacak bir ihtimal olduğunu söylemekte de fayda var.Ağustos vadeli endeks kontratı gün içinde 133.025 ve 134.225 arasında dalgalanarak günü 133.175 seviyesinden kapattı. Aşağı yönlü hareketlerin görüldüğü endeks kontratında 96.272 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı -2.415 azalarak 384.995 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede ilk kuvvetli destek 131.725 ilk kuvvetli direnç 133.900 seviyesinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kontratta, aşağı yönlü hareketlerde 131.725 ve 129.950 seviyeleri destek olarak önem arz etmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise direnç olarak 13.900  ve 135.125 seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında dalgalanarak aşağı yönlü hareket etmektedir ve sıfır seviyesi altında negatif bölgede bulunan MACD triggeri altında aşağı yönlü hareket etmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yükseliş eğilimlerinde yavaşlama görülüyor.Dolar/TL gün içinde 3.5265 ve 3.5698 arasında dalgalanarak günü 3.5565 seviyesinden kapattı.  Dün kurda volatil yukarı yönlü hareketler görüldü. Bu sabah günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kur 3.5525 seviyelerinden işlem görüyor.  Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.5500 ve en kuvvetli direnç 3.5725 seviyelerinde bulunmaktadır. Gün içinde aşağı yönlü hareketlerde destek olarak 3.5500 - 3.5430 - 3.5320 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.5610 - 3.5725 - 3.5810 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında aşağı yönlü hareket etmektedir. MACD pozitif bölgede ve triggeri altında aşağı yönlü hareket etmektedir. Yukarı yönlü hareket eden kısa vadeli hareketli ortalamaların yükseliş ivmesinde yavaşlama olduğu görülmekte. Bugün ABD tarafında konut fiyat endeksi, Conference Board Tüketici Güveni izlenecek

  • Yurtiçinde kabine değişikliği ve Almanya ile gerilen ilişkiler ön plana çıkarken, yurtdışında Avrupa Merkez Bankası faiz kararı ve ardından Draghi’nin yaptığı açıklamalar ön plandaydı. Bu hafta ise Fed  Açık Piyasa Komitesi toplantısı ve TCMB Para Politikası Kurulu toplantısı ile ikinci çeyreğe yönelik açıklanacak mali tablolar ön planda olacak. Ayrıca geçtiğimiz hafta açıklanması beklenen ancak kabine değişikliği sonrası devir teslim törenleri ve Başbakan yardımcılarının görev dağılımlarının netleşmemesi nedeniyle açıklanmadığını düşündüğümüz 180 günlük eylem planına yönelik gelişmeler izlenecek.Kasım 2016’da 300’e yakın seviyelerde bulunan ve sonrasında düşüş eğilimine giren, özellikle de Ocak ayından sonra düşüşü hızlanan Türkiye’nin CDS primleri, geçtiğimiz hafta sonunda 181’e kadar geriledi. Böylece CDS primleri 2015 başından itibaren gördüğü en düşük seviyelere ulaşmış oldu. Türkiye’ye yönelik risk algısındaki iyileşmenin göstergesi olan bu düşüş, hisse senetlerine ve sabit getirili ürünlere yabancı girişinin de devam etmesini sağlıyor. Mayıs 2013’ten sonraki en yüksek seviye olan %65,6’nın üzerine çıkan Borsa İstanbul yabancı payı da bu ilginin devam ettiğinin bir göstergesi. Geçtiğimiz hafta Almanya Dışişleri Bakanı Sigmar Gabriel’in Türkiye ile ilgili yaptığı sert açıklamalar nedeniyle gerilen Almanya – Türkiye ilişkileri ve karşılıklı olarak gelen sert mesajlar ön plana çıksa da Türkiye’ye yönelik algıda şuan için önemli bir değişim beklemiyoruz. Ancak eylül ayında seçimlere gidecek olan Almanya’da siyasilerin bu gerilimi tırmandırmaya yönelik açıklamaları devam edecek olur ve sözlü olarak ortaya çıkan bu gerginlik tarafların fiili olarak yaptırım kararı almasıyla sonlanacak olur ise ekonomi ve piyasalarımız üzerinde kalıcı etkilerini görebiliriz. Şuan için Almanya ile yaşanan süreci, Hollanda ve İngiltere’deki seçimler öncesinde yaşanan gerginliklerle paralel değerlendirmenin mümkün olduğunu düşünüyoruz. Ancak başta da ifade ettiğimiz gibi eylül ayında gerçekleşecek seçimlere kadar Almanya’dan bu tür sert açıklamalar görme ihtimalimizin de oldukça kuvvetli olduğunu bir kenara not etmekte fayda var.2017 ilk çeyreğinde hem banka, hem de sanayi şirketleri beklentileri de aşarak güçlü finansal sonuçlar açıkladı. Yılın ikinci çeyreğinde de bankacılık tarafında artan kredi hacimlerinin etkisi ile bankacılık sektöründeki kârlılık rakamlarının hızı yavaşlasa da artış göstermeye devam etmesini bekliyoruz. Özellikle, ilgili otorite ve politika yapıcılar tarafından karşılıklarla ilgili yapılan gevşetmelerin bankaların kârlılık rakamlarına olumlu yansıması ve Kredi Garanti Fonu’nun desteği ile artan kredi hacminin bu anlamda en önemli belirleyicilerden olması beklenebilir. KGF kapsamında 250 milyar TL tutarında kredi desteği planlanırken, bu bağlamda yaklaşık 200 milyar TL’lik kısım kullanılmış durumda. Bununla birlikte artan kaynak maliyetleri de kredi-mevduat faizleri arasındaki makasın daralmasına neden oldu. Bu durum karlılıklardaki artış hızını yavaşlatan bir unsur olarak değerlendirilebilir. Bu durumdan büyük ölçekli özel bankaların daha az etkileneceğini düşünüyoruz. Alınan tedbir ve teşvikler ile ekonomide sağlanan pozitif trend, ilk çeyrekte %5’lik büyümeyi getirmişti. İlk çeyreğin ardından, öncü göstergeler ikinci çeyrekte de benzer performansın sergilendiğini gösteriyor. Bu durum sanayi şirketlerinin de kârlılık rakamlarında pozitif trendin devamını sağlayacaktır. Bununla birlikte geçtiğimiz yılın aynı çeyreğine göre kurların oldukça yüksek seviyelerde olması, döviz geliri yüksek şirketlerin karlılık rakamlarını pozitif etkilemeye devam edecektir. Son dönemlerde FAVÖK gelişimi pozitif olan ancak kurlardaki sert yükselişler nedeniyle bunu net kar tarafına yansıtamayan şirketler için de ikinci çeyrek sonuçlarının pozitif etki oluşturduğunu görebiliriz.  Bu haftadan itibaren açıklanacak mali sonuçlara yönelik beklentiler ve gerçekleşmeler hisse bazlı hareketlerin yeniden ön plana çıkmasına neden olacağı için endeks seviyesinden ziyade takip edilen hisseler özelinde kar ve stop loss (zarar kes) seviyeleri belirlemek daha doğru bir strateji olacaktır.Avrupa Merkez Bankası’nın geçtiğimiz hafta gerçekleştirdiği toplantısının ardından basın toplantısı gerçekleştiren Başkan Draghi oldukça temkinli bir dil kullanmasına karşın, piyasa konuşma metninden istediği sonucu çıkarmasını bildi. Açıklamasında enflasyonda sürdürülebilir yükseliş yaşanana kadar parasal genişlemenin devam edeceğini ve ihtiyaç görülmesi halinde varlık alım programının süresinin uzatabileceğini veya alım miktarını artırabileceğini belirten Draghi, ECB’nin kararlı ve sabırlı olması gerektiğini, enflasyonda hedefe henüz ulaşılamadığını, para politikasını değiştirmeme kararının oybirliği ile alındığını ifade etti.  Sıkı finansman koşullarının ECB’nin istediği en son şey olduğunu vurgulayan Draghi’nin büyüme tarafında, verilerin ekonomideki güçlenmeye işaret ettiği, toparlanmanın genişlediği ve büyüme yönelik risklerin büyük ölçüde dengelenmiş durumda olduğu ifade etmesi pozitif taraf olarak değerlendirildi ve bu cümleden önce sarf ettiği genişleme yanlısı ifadeler göz ardı edildi. Açıklama sonrası Euro/Dolar paritedi 1,1675 ile 2015 başından itibaren gördüğü en yüksek seviyelere ulaşmış oldu. Bu hafta da Fed ve TCMB’nin para politikası toplantıları gerçekleşecek. Fed’in bu ayki toplantıda herhangi bir politika değişikliğine gitmesi beklenmese de karar ile birlikte yayınlanacak özet metinde enflasyon görünümü ile bilanço küçültme konusunda satır aralarında verilebilecek olası mesajlar piyasaların yakın takibinde olacak. Son aylarda Fed’den gelen şahin olarak nitelendirilebilecek mesajlar bile piyasalardaki coşkunun önüne geçememişti. Son haftalarda beklentileri karşılayamayan veriler ve Fed üyelerinin yumuşayan tonlamaları göz önünde bulundurulduğunda bu haftaki toplantı sonrası Fed’in piyasaların neşesini kaçıracak bir açıklama yapma ihtimalinin azaldığını düşünüyoruz. TCMB tarafında ise son dönemde açıklanan enflasyon rakamlarının düşüş eğiliminde olmasına karşın, ağustostan sonra yeni bir yükseliş trendi beklentisi ve son haftalarda kurlarda görülen katılaşma politikaların gevşetilmesinin önünü kesecektir. Yumuşak tonda bir Fed açıklaması ve ardından para politikasındaki sıkı duruşa atıf yapan bir TCMB bu hafta TL’nin daha pozitif bir seyir izlemesini sağlayabilir. Son iki haftalık dönemde 180 günlük eylem planına yönelik beklentilerin ve bankacılık sektöründe kaynak maliyetinin düşürülmesine yönelik çalışmaların BIST tarafındaki pozitif ayrışmada etkili olduğunu düşünüyoruz. Bu hafta bu plana yönelik gelişmeler ve açıklanması beklenen banka mali sonuçlarının (Akbank, Garanti) endekste sert hareketlere neden olabileceğini düşünüyoruz. Geçtiğimiz hafta da ifade ettiğimiz gibi endeksteki güçlü yükseliş momentumu devam ettiği sürece trendden kopulmamalı ancak olası bir düzeltmeye karşı da mutlaka bir stop loss stratejisi oluşturulmalı. Elbette endeksi tek başına değerlendirmek de mümkün değil. BIST’in özellikle beklenen 180 günlük eylem planının ilk etkileri görüldükten sonra uluslararası piyasa ile korelasyonunun da yüksek seyredeceğini düşünüyoruz. BIST 100’de bu hafta 103-104 bin aralığı olası geri çekilmelerde güçlü trend desteği bölgesi olarak izlenmeli. Bu bölgeye doğru olası geri çekilmelerin 103 bin altında kapanışlarda stop loss yapmak koşuluyla, alım fırsatı olarak değerlendirilebileceğini düşünüyoruz. Yukarıda ise geçtiğimiz hafta görülen zirveyi oluşturan 107.750 ilk güçlü direnç olacaktır. Bu seviyenin üzerinde olacak kapanışlar, nisan ayından ve yıl başından itibaren oluşan trend kanallarının üst bantları olan 108.500-112.000 aralığının hedeflenmesini sağlayabilir.3,6450 civarını test ettikten sonra hızla gerilemeye başlayan ve ABD’den gelen zayıf verilerin ve Euro/Dolar paritesindeki düşüşün desteği ile 3,52’ün altına kadar gerileyen Dolar/TL’de, bu hızlı gerilemeye karşın 3.50 – 3.55 TL aralığın hâlen en kritik destek bölgesi olarak izlenmeye devam edileceğini ve 3.50 TL aşağısında kalıcı olunmasının giderek güçleştiğini düşünüyoruz. Bu hafta Fed’in yumuşak bir ton kullanması ve TCMB’nin sıkı duruş vurgusunu devam ettirmesi kurda kısa vadeli geri çekilmeler getirse de son dönemdeki alım iştahının yeniden devreye gireceğini ve bu geri çekilmelerin sınırlı kalacağını düşünüyoruz. Bu nedenle geçtiğimiz hafta da belirttiğimiz üzere 3,46 olasılığını da göz önünde bulundurarak 3,50 civarındaki rakamların kısa vade için kademeli alım fırsatı oluşturmaya devam ettiğini düşünüyoruz.

  • Bugün yurt içinde endeks kapanışından sonra Fitch kredi derecelendirme kuruluşunun, Türkiye'nin kredi notu ve görünümü ile ilgili değerlendirmesi takip edilecek. Piyasadaki genel beklentiler Fitch'in not ve görünümde bir değişikliğe gitmeyeceği yönünde. BİST-100 endeksinin güne yataya yakın hafif satıcılı bir açılış yapmasını bekliyoruz. Olası aşağı yönlü hareketlerde sırasıyla 106.400 ve 106.150 destekleri ile 105.600 - 105.800 destekleri takip edilebilir. Ancak endeksin 106.400 üzerinde tutunması ve yukarı yönlü denemelere devam etmesi durumunda 107.150 ve 107.750 gün içi direnç seviyeleri olarak takip edilebilir. Bu akşam Fitch'ten beklenen not güncellemesi ve bu akşam itibariyle başlayacak olan 2. Çeyrek finansal sonuçlarının destek vermesi durumunda gelecek hafta itibariyle 108.000 - 108.500 civarlarına doğru bir hareketlenme görülmesi ve bu seviyelerin de aşılması durumunda endeks açısından 110 binli seviyeler telaffuz etmeye başlanacak olmasının hâlen azımsanmayacak bir ihtimal olduğunu söylemekte de fayda var.Ağustos vadeli endeks kontratı gün içinde 133.325 ve 134.950 arasında dalgalanarak günü 133.675 seviyesinden kapattı. Aşağı yönlü hareketlerin görüldüğü endeks kontratında 163.164 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı -10.610 azalarak 385.504 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede ilk kuvvetli destek 133.275 ilk kuvvetli direnç 134.725 seviyesinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kontratta, aşağı yönlü hareketlerde 133.275 ve 131.500-131.900 aralığı destek olarak önem arz etmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise direnç olarak 134.725 ve 135.800 seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında dalgalanarak aşağı yönlü hareket etmektedir ve sıfır seviyesi üzerinde pozitif bölgede bulunan MACD triggeri altında aşağı yönlü hareket etmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yükseliş eğilimlerini sürdürdükleri görülüyor.
    Dolar/TL gün içinde 3.5189 ve 3.5443 arasında dalgalanarak günü 3.5267 seviyesinden kapattı.  Dün kurda volatil yukarı yönlü hareketler görüldü. Bu sabah günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması altında hareket eden kur 3.5311 seviyelerinden işlem görüyor.  Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.5200 ve en kuvvetli direnç 3.5500 seviyelerinde bulunmaktadır. Gün içinde aşağı yönlü hareketlerde destek olarak 3.5200 - 3.5110 - 3.5020 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.5330 - 3.5390 - 3.5500 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üzerinde aşırı alım seviyesine yakın ve yukarı yönlü hareket etmektedir. MACD sıfır seviyesi ve triggeri üzerinde yukarı yönlü hareket etmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yukarı yönlü hareket ettikleri görülmekte. Bugün yurt içinde ve ABD tarafında veri akışı sakin.         
     

  • Bugün yurt içinde Tüketici Güven Endeksi, İngiltere'de Perakende Satışlar ile Euro Bölgesi'nde ECB Toplantısı ve Draghi'nin mesajları takip edilecek. ABD tarafında ise Haftalık İşsizlik Başvuruları, Philadelphia Fed İmalat Endeksi ve Tüketici Güven Endeksi izlenecek. BİST-100 endeksinin güne yataya yakın bir açılış yapmasını bekliyoruz. Rekor yenilemeye devam eden endeksin yukarı yönlü eğilimini sürdürmesi durumunda gün içinde 108.000 - 108.500 civarlarına doğru bir hareketlenme görülmesi beklenebilir. Bu seviyelerin aşılması durumunda endeks açısından 110 binli seviyeler telaffuz etmeye başlanacak. Olası geri çekilmelerde 106.200 - 106.400 gün içi destek bölgesi olarak izlenebilir. ECB Başkanı Draghi'nin varlık alım programının geleceğine ve Avrupa Ekonomisi'ndeki toparlanmaya ilişkin vereceği mesajlar oldukça kritik olacak. En büyük dış ticaret ortağımız olan Avrupa’daki toparlanmanın güçlendiği ve/veya varlık alım sürecine ilişkin olarak Draghi'nin beklenenden daha ılımlı açıklamalar yapması BİST tarafındaki iyimserliğin artmasını sağlayabilir.Dolar/TL gün içinde 3.5128 ve 3.5399 arasında dalgalanarak günü 3.5218 seviyesinden kapattı.  Dün kurda volatil aşağı yönlü hareketler görüldü. Bu sabah günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması altında hareket eden kur 3.5307 seviyelerinden işlem görüyor.  Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.5200 ve en kuvvetli direnç 3.5500 seviyelerinde bulunmaktadır. Gün içinde aşağı yönlü hareketlerde destek olarak 3.5200 - 3.5110 - 3.5020 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.5330 - 3.5390 - 3.5500 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üzerinde aşırı alım seviyesine yakın ve yukarı yönlü hareket etmektedir. MACD sıfır seviyesi ve triggeri üzerinde yukarı yönlü hareket etmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yukarı yönlü hareket ettikleri görülmekte. Bugün yurt içinde tüketici güveni ve ABD tarafında işsizlik haklarından yararlanma başvuruları, Philadelphia Fed İmalat Endeksi takip edilecek.   Ağustos vadeli endeks kontratı gün içinde 132.325 ve 134.800 arasında dalgalanarak günü 134.725 seviyesinden kapattı. Yukarı yönlü hareketlerin görüldüğü endeks kontratında 167.590 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı 6.711 artarak 396.114 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede ilk kuvvetli destek 133.275 ilk kuvvetli direnç 135.800 seviyesinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kontratta, aşağı yönlü hareketlerde 133.275 ve 132.250 seviyeleri destek olarak önem arz etmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise direnç olarak 135.800 ve 136.950 seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI aşırı alım bölgesinde kendi ortalaması üzerinde dalgalanarak yukarı yönlü hareket etmektedir ve sıfır seviyesi üzerinde pozitif bölgede bulunan MACD triggeri üzerinde yukarı yönlü hareket etmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yükseliş eğilimlerini sürdürdükleri görülüyor.

  • Bugün ABD tarafında Haftalık Mortgage Başvuruları, İnşaat İzinleri, Konut Başlangıçları ve Ham Petrol Stokları takip edilecek. BİST-100 endeksinin güne yataya hafif alıcılı bir açılış yapmasını bekliyoruz. Olası yukarı yönlü hareketlerde 106.250 - 106.450 direnç bölgesi ilk teknik hedef konumunda. Bu bölgenin geçilmesi durumunda endeksin 108 binli seviyelere doğru hareketlenmesi beklenebilir. Diğer taraftan olası geri çekilmelerde 104.950 - 105.150 gün içi ilk önemli destek bölgesi konumunda. Bu destek bölgesi altında bi kapanış görülmesi durumunda 103.700 ve 103.000 destek seviyelerine kadar sürecek bir düzeltme hareketinin görülme ihtimali kuvvetlenecektir. Endeksin 102.500 üzerinde kaldığı sürece sene başından bu yana devam eden yükselen kanal içindeki hareketini koruması beklenebilir.Ağustos vadeli endeks kontratı gün içinde 131.900 ve 133.100 arasında dalgalanarak günü 132.250 seviyesinden kapattı. Aşağı yönlü hareketlerin görüldüğü endeks kontratında 112.094 adet işlem oldu. Açık pozisyon sayısı -10.632 artarak 389.403 olarak gerçekleşti. Teknik olarak kısa vadede ilk kuvvetli destek 131.450 ilk kuvvetli direnç 133.275 seviyesinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması üzerinde hareket eden kontratta, aşağı yönlü hareketlerde 131.450 ve 129.575 seviyeleri destek olarak önem arz etmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise direnç olarak 133.275 ve 135.950 seviyeleri izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması altında dalgalanarak yukarı yönlü hareket etmektedir ve sıfır seviyesi üzerinde pozitif bölgede bulunan MACD triggeri altında aşağı yönlü hareket etmektedir. Kısa vadeli hareketli ortalamaların yükseliş eğilimlerini sürdürdükleri görülüyor.Dolar/TL gün içinde 3.5200 ve 3.5366 arasında dalgalanarak günü 3.5232 seviyesinden kapattı. Dün kurda aşağı yönlü hareketler görüldü. Bu sabah günlük grafikte 5 periyotluk üssel hareketli ortalaması altında hareket eden kur 3.5258 seviyelerinden işlem görüyor. Teknik olarak kısa vadede en kuvvetli destek 3.5200 ve en kuvvetli direnç 3.5500 seviyelerinde bulunmaktadır. Gün içinde aşağı yönlü hareketlerde destek olarak 3.5200 - 3.5110 - 3.5020 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.5290 - 3.5365 - 3.5460 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalaması üzerinde ve yukarı yönlü hareket etmektedir. MACD sıfır seviyesi altında ve triggeri üzerinde yukarı yönde toparlanma çabasındadır. Kısa vadeli hareketli ortalamaların düşüş ivmelerinde yavaşlama olduğu görülmekte. Bugün ABD tarafında inşat izinleri, ham petrol stokları takip edilecek.