Geçtiğimiz hafta BIST'te önce bankalara ardından da sınai endeksine gelen ve tek elden olduğu izlenimi veren yüklü satışlar damgasını vurdu. Haftanın son günü bu satışların etkisinin azalması ile sınırlı bir tepki görülse de, ekonomi yönetiminden gelen oldukça önemli mesajlara rağmen bu tepkinin düşüş trendini sonlandıracak güce ulaştığını söylemek zor. Geçtiğimiz haftaki bu sert satışların ardından bu hafta, geçtiğimiz hafta ekonomi yönetimi tarafından verilen mesajlar ve hükümetten gelecek yeni açıklamalar ön planda olacak. Cuma günkü Cumhurbaşkanlığı kabine toplantısının ardından yapılan açıklamada beklendiği gibi OHAL’in 18 Temmuz’da sonlandırılacağının ifade edilmiş olmasının da pozitif etkilerini görebiliriz. Veri gündeminin göreceli olarak sakin olduğu haftada yurtdışında ise ABD ve Çin arasında devam eden ticaret savaşı ön planda olmaya devam edecek. Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak görevi devralmasının ardından perşembe günü en kapsamlı açıklamasını yaptı. Açıklamasında, enflasyonu en kısa zamanda tek haneye düşürmek için gerekli adımları atacağız, Merkez Bankası’nın bağımsızlığının ve karar alma mekanizmalarının spekülasyonlara konu edilmesi kabul edilmez, hiç olmadığı kadar etkin bir Merkez Bankası, yeni dönem politikalarımızın temel hedefleri arasında yer alacak cümleleri yer aldı. Piyasanın enflasyon önceliği ve Merkez Bankası bağımsızlığı hassasiyetine yönelik yapılan bu açıklamaları olumlu olmasına karşın, piyasa üzerindeki etkisinin oldukça sınırlı kaldığını gördük. Bununla birlikte mali disiplin ile istikrarlı ve sürdürülebilir büyüme vurgusu da oldukça önemli idi. Bu açıklamaların, yüksek büyüme hedefleri ile enflasyon ve cari açık sorununun daha da büyüyeceği endişelerine bir cevap niteliğinde olduğunu düşünüyoruz. Cuma günü gerçekleşen ilk Cumhurbaşkanlığı Kabine toplantısının ardından, maliye politikası enflasyonla mücadeleye katkı vererek dengeli büyümeyi destekleyecek şekilde tasarlanacak şeklinde bir açıklama gelmesi de bu görüşün yeni hükümetin genel görüşü olduğu deklare edilmiş oldu. Buna karşın bu açıklamanın da ilk etkisinin oldukça sınırlı olduğunu gördük. Cumhurbaşkanlığı Kabinesi’nin cuma günü gerçekleştirilen ilk toplantısının ardından Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak, Orta Vadeli Plan (OVP) hakkındaki süreç hakkında da bilgilendirmelerde bulundu. Ekonomideki tüm paydaşlarla istişare halinde enflasyonla mücadele hedefine dair makul bir plan oluşturup OVP’nin ilan edileceği açıklandı. Bu planın enflasyonu kısa zamanda tek hanelere indirip, orta vadede kademeli olarak fiyat istikrarını sağlayacak şekilde oluşturulacağının ifade edilmesi de ekonomi yönetiminin öncelikli hedef olarak enflasyonla mücadeleyi benimsediğini işaret ediyor. Bununla birlikte bir süredir para politikasındaki sıkılaşmanın maliye politikalarınca desteklenmediği eleştirilerine de cevap olarak, OVP üzerinde uzlaştıktan sonra, maliye politikası ve bütçe parametreleri bu ara hedefleri esas alarak oluşturulacak görüşüne yer verildi. Tüm bunlar ekonomi yönetimi tarafından enflasyonla mücadelenin ön plana çıkarılacağı, büyümenin bu hedefi destekleyecek şekilde daha dengeli bir şekilde devam ettirilmeye çalışacağının işareti. Gelecek haftalarda Ekonomi Politikaları Kurulu başta olmak üzere oluşturulacak kadrolar ve yapılacak açıklamalar piyasalarımız üzerinde etkili olmaya devam edecektir.
